Franc Swiss menguat meskipun Dolar AS stabil di tengah risiko inflasi yang masih berlanjut

Penguatan Dolar AS dan imbal hasil Treasury yang mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade dapat menambah momentum kenaikan pada pasangan USD/CHF.
Pelemahan Franc Swiss kemungkinan terjadi karena para ekonom memperkirakan SNB akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0%.
Inflasi September mencapai 1,0%, menyentuh titik tengah kisaran target SNB dan meredakan tekanan untuk kenaikan suku bunga.

USD/CHF menghentikan reli tiga hari berturut-turutnya, diperdagangkan di sekitar 0,8330 selama sesi Asia pada hari Kamis. Namun, penurunan pasangan ini kemungkinan terbatas karena Dolar AS (USD) mendapat dukungan kuat dari sikap hawkish Federal Open Market Committee (FOMC) di tengah risiko inflasi yang masih berlanjut.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Risalah rapat September Federal Reserve (Fed) mengungkapkan dukungan bulat dari seluruh 19 pembuat kebijakan terhadap kenaikan suku bunga pada September, dengan mayoritas mengindikasikan bahwa satu kenaikan lagi kemungkinan akan sesuai dilakukan sebelum akhir tahun. Meskipun pasar secara luas memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan Oktober, alat FedWatch CME menunjukkan para trader masih memperhitungkan probabilitas 78,3% untuk kenaikan suku bunga pada Desember.

Semakin mendukung Greenback, imbal hasil obligasi Treasury AS telah kembali naik mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade yang belum terlihat sejak 2002, dengan obligasi Treasury tenor 10 tahun dan 30 tahun masing-masing diperdagangkan di sekitar 5,31% dan 5,70%. Investor kini mengalihkan fokus mereka ke pernyataan mendatang dari pejabat penting Fed, termasuk Christopher Waller dan Alberto Musalem, untuk panduan tambahan mengenai arah suku bunga.

Sementara itu, pasangan USD/CHF dapat mencatat kenaikan lebih lanjut karena Franc Swiss menghadapi hambatan dari kebijakan moneter. Para ekonom secara umum memperkirakan Swiss National Bank (SNB) akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0% dalam beberapa tahun mendatang, meskipun pasar uang berupaya memperhitungkan hingga tiga kali kenaikan suku bunga tahun depan.

Meskipun inflasi Swiss meningkat menjadi 1,0% pada September akibat tingginya biaya energi, mencapai titik tengah kisaran target SNB, inflasi tersebut masih berada dengan nyaman dalam ambang stabilitas harga bank sentral, sehingga memberi sedikit tekanan langsung kepada para pembuat kebijakan untuk memperketat kebijakan.

FAQ Franc Swiss

Faktor utama apa yang mendorong Franc Swiss?

Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Mata uang ini termasuk di antara sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara, atau tindakan yang diambil oleh Swiss National Bank (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut dihapus secara tiba-tiba, yang mengakibatkan kenaikan lebih dari 20% pada nilai Franc dan memicu gejolak di pasar. Meskipun patokan itu sudah tidak berlaku lagi, pergerakan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan Euro karena tingginya ketergantungan ekonomi Swiss pada negara-negara tetangga di Zona Euro.

Mengapa Franc Swiss dianggap sebagai mata uang safe-haven?

Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe-haven, atau mata uang yang cenderung dibeli investor pada saat pasar mengalami tekanan. Hal ini disebabkan oleh status Swiss yang dipersepsikan di dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik netral yang telah lama dianut dalam konflik global menjadikan mata uang negara ini pilihan yang baik bagi investor yang menghindari risiko. Masa-masa penuh gejolak cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dipandang lebih berisiko untuk diinvestasikan.

Bagaimana keputusan Swiss National Bank memengaruhi Franc Swiss?

Swiss National Bank (SNB) mengadakan pertemuan empat kali setahun – sekali setiap kuartal, lebih jarang dibandingkan bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank ini menargetkan tingkat inflasi tahunan di bawah 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target dalam waktu dekat, bank akan berupaya menahan kenaikan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.

Bagaimana data ekonomi memengaruhi nilai Franc Swiss?

Rilis data makroekonomi di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, neraca transaksi berjalan, atau cadangan devisa bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan kepercayaan yang tinggi adalah hal yang positif bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.

Bagaimana kebijakan moneter Zona Euro memengaruhi Franc Swiss?

Sebagai ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa secara lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik yang penting, sehingga stabilitas makroekonomi dan kebijakan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara pergerakan Euro (EUR) dan CHF melebihi 90%, atau mendekati sempurna.

Artikel Berikutnya