Emas mempertahankan kenaikan di atas $4.150 seiring para trader mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga Fed

• Harga emas naik tipis ke sekitar $4.160 pada sesi Asia awal hari Senin. 
• Data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah telah memperkuat taruhan investor bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada akhir bulan ini.
• Kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak dapat membatasi kenaikan emas.  

Harga emas (XAU/USD) mendapatkan momentum hingga mendekati $4.160 selama jam perdagangan Asia awal pada hari Senin. Logam mulia ini rebound karena data Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih lemah dari perkiraan membebani Dolar AS (USD). 

Trader mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed) setelah data ketenagakerjaan. NFP AS naik 29 ribu pada September, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) pada hari Jumat. Angka ini mengikuti kenaikan 133 ribu yang terlihat pada Agustus (direvisi dari 162 ribu) dan lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 90 ribu.

Pasar saat ini melihat sekitar 22,1% peluang kenaikan suku bunga AS bulan ini, dibandingkan sekitar 70% pada awal pekan, menurut CME FedWatch Tool. Perlu dicatat bahwa suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani emas karena logam mulia ini tidak memberikan bunga, sehingga aset yang memberikan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.

Meski demikian, kenaikan harga minyak di tengah konflik AS-Iran yang masih berlangsung dapat meningkatkan kekhawatiran inflasi, sehingga membebani logam kuning. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran, Esmaeil Baqaei, mengatakan pada hari Minggu bahwa Selat Hormuz menjadi fokus utama negosiasi Iran untuk mengakhiri perang dengan Amerika Serikat (AS). 

Sementara itu, Ketua Parlemen Mohammad Bagher Ghalibaf mengatakan bahwa Teheran tidak mundur dari syarat-syaratnya untuk membuka jalur perairan penting tersebut, sembari mengecam proposal AS baru-baru ini yang diduga sebagai “tuntutan sepihak.”

Emas melemah karena imbal hasil riil yang tinggi membatasi kenaikan bullion meskipun PCE AS lebih lunak

Menurut analis di UOB Group, “Harga spot emas lebih lemah di $4.156/oz karena imbal hasil riil yang tinggi membatasi kenaikan bullion,” dengan logam tersebut pada akhirnya “membalikkan kenaikan sebelumnya – yang sempat membawanya diperdagangkan setinggi $4.219/oz – untuk ditutup 0,6% lebih rendah di $4.157/oz karena imbal hasil riil yang tinggi terus membatasi kenaikan bullion.” Dari sisi makro, UOB Group mencatat bahwa “PCE utama AS naik 0,3% m/m pada Agustus, sejalan dengan estimasi, sementara laju y/y turun menjadi 3,4% dari 3,7% pada bulan sebelumnya,” seraya menambahkan bahwa “revisi metodologi BEA baru-baru ini memperbaiki tampilan data tetapi tidak mengubah secara material narasi inflasi yang mendasarinya.”

Nada hawkish Logan mendorong ekspektasi suku bunga Fed dan menopang Dolar

Logan dari Fed menyampaikan nada yang jelas lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 9,2/10 jauh di atas rata-rata historis 8,1/10, yang menandakan kecenderungan lebih kuat menuju pengetatan lebih lanjut dibandingkan patokan yang telah terbentuk. Penekanan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi mungkin mencerminkan peningkatan premi jangka waktu, yang berpotensi mengurangi kebutuhan akan pengetatan tambahan, tertutupi oleh seruan eksplisit untuk setidaknya 50 bps lagi dalam kenaikan suku bunga dan beberapa langkah tambahan untuk memulihkan stabilitas harga, yang menegaskan bias yang jelas ke arah suku bunga lebih tinggi dan latar belakang yang mendukung bagi Dolar. Karakterisasi Logan bahwa kebijakan belum cukup restriktif, di samping ekspansi ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang seimbang, memperkuat pesan bahwa Fed siap mendorong suku bunga lebih tinggi sampai inflasi secara meyakinkan menuju 2%.

FXS Fed Sentiment Index naik 1,68 poin menjadi 136,59, tetap kuat di wilayah hawkish dan konsisten dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Pergerakan ini menegaskan bahwa retorika Fed yang tersirat oleh pasar telah bergeser lebih jauh ke arah pengetatan berkelanjutan, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan dan menopang narasi Dolar yang secara struktural lebih kuat.

Analisis Teknis:

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga bergerak di bawah simple moving average (SMA) 100 hari dan pita tengah Bollinger. Logam ini melayang tepat di atas support pita bawah Bollinger, yang mengindikasikan bahwa penurunan terbaru menekan ke tepi bawah kisaran volatilitas saat ini. Relative Strength Index (14) di 39,50 berada di wilayah bearish tetapi belum oversold, mengisyaratkan tekanan penurunan yang persisten alih-alih kelelahan.

Di sisi atas, resistance awal terkonsentrasi di sekitar pita tengah Bollinger pada $4.275 dan SMA 100 hari di $4.275, sebuah batas padat yang perlu direbut kembali untuk meredakan nada bearish, dengan hambatan berikutnya di pita atas Bollinger dekat $4.445. Di sisi bawah, support langsung berada di pita bawah Bollinger pada $4.102,30; penembusan yang jelas di bawah level ini akan membuka jalan bagi koreksi yang lebih dalam, sementara bertahan di atasnya akan menjaga XAU/USD dalam fase bearish korektif di dalam kisaran yang lebih luas.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)