Emas turun karena Dolar AS dan imbal hasil Treasury bangkit menjelang risalah Fed

• Emas turun hampir 1,20% seiring Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS kembali melanjutkan kenaikannya.
• Trader menantikan risalah FOMC untuk petunjuk baru mengenai kemungkinan kenaikan suku bungaอีกครั้ง sebelum akhir tahun.
• XAU/USD bergerak menuju support $4.100 sambil tetap bertahan di bawah SMA harian utamanya.

Emas (XAU/USD) bergerak lebih rendah pada hari Rabu, kehilangan hampir 1,20% karena Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury AS kembali melanjutkan kenaikannya setelah pullback moderat pada hari sebelumnya. Pada saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.114, dengan pasar menantikan risalah rapat kebijakan moneter September Federal Reserve (Fed), yang dijadwalkan rilis pada pukul 18:00 GMT.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102,30, bertahan dekat level yang terakhir terlihat pada April 2025. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun acuan naik ke sekitar 5,324%, mendekati puncak hari Senin di 5,349%, level tertinggi sejak 2002.

Risiko inflasi yang didorong oleh minyak akibat konflik di Timur Tengah, kekhawatiran atas meningkatnya utang pemerintah dan defisit fiskal, serta prospek pertumbuhan AS yang tetap tangguh, semuanya berkontribusi terhadap kenaikan biaya pinjaman. Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset tanpa imbal hasil seperti Emas sekaligus memperkuat permintaan terhadap Dolar AS, sehingga logam mulia ini menjadi lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain.

Meski turun pada hari Rabu, logam kuning ini masih terjebak dalam kisaran konsolidasi yang bertahan sepanjang sebagian besar pekan lalu. Trader sedang menilai ulang arah kebijakan moneter Fed setelah data ketenagakerjaan AS terbaru dan data inflasi Personal Consumption Expenditures (PCE) dirilis lebih lemah dari perkiraan.

Pasar secara luas memperkirakan bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 27-28 Oktober setelah kenaikan suku bunga 25 basis poin (bps) pada September. Namun, risiko inflasi yang persisten, yang sebagian didorong oleh tingginya harga energi, membuat kemungkinan kenaikanอีกครั้ง pada Desember tetap terbuka.

Dengan latar belakang ini, trader akan mencermati risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) untuk panduan baru mengenai kemungkinan pengetatan tambahan.

Prospek Fed yang hawkish telah membebani Emas secara signifikan sejak konflik Timur Tengah pecah pada akhir Februari, membuat logam ini berada lebih dari 25% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa pada Januari di dekat $5.600. Meski demikian, permintaan jangka panjang terus memberikan dukungan mendasar.

Rangkaian pembelian emas oleh bank sentral berlanjut saat China memimpin permintaan Agustus

Analis di ING menyoroti bahwa minat sektor resmi terhadap bullion tetap kuat, mengacu pada data World Gold Council (WGC) yang menunjukkan bahwa "bank sentral tetap menjadi pembeli bersih pada Agustus, menambah 39 ton dan membawa total pembelian sejak awal tahun menjadi 170 ton."

ING mencatat bahwa PBoC sekali lagi mendominasi aktivitas, dengan "memimpin pembelian sebesar 20 ton, memperpanjang rangkaian pembeliannya menjadi 22 bulan berturut-turut," sementara penambahan yang lebih kecil namun tetap signifikan datang dari pembeli lain di Eropa berkembang dan Asia Tengah, karena "Polandia dan Uzbekistan masing-masing menambah 8 ton ke cadangan mereka." Akumulasi yang stabil ini menegaskan peran emas yang berkelanjutan dalam diversifikasi cadangan bank sentral.

Analisis teknikal: XAU/USD berkonsolidasi dengan bias bearish di bawah SMA utama

Pada grafik harian, XAU/USD bergerak menuju batas bawah kisaran konsolidasinya di $4.100-$4.200. Logam ini tetap jauh di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan 200-hari masing-masing di $4.267 dan $4.531, sehingga bias teknikal yang lebih luas tetap condong ke sisi bawah.

Indikator momentum tetap bearish tetapi menunjukkan tekanan jual yang terbatas. Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 38 tanpa mencapai wilayah jenuh jual, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap negatif, dengan histogram mencetak batang merah yang mulai memudar.

Di sisi bawah, level psikologis $4.100 bertindak sebagai support terdekat. Penembusan berkelanjutan di bawah level ini dapat menyeret Emas menuju level terendah tahun berjalan di area $4.000-$3.950.

Di sisi atas, resistance awal terlihat di $4.200, diikuti oleh SMA 100-hari di dekat $4.267. Pemulihan yang lebih kuat dapat membawa penghalang horizontal $4.400 menjadi fokus, sementara SMA 200-hari di dekat $4.531 tetap menjadi hambatan utama bagi pembeli.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)