Harga emas turun ke bawah $4.000 seiring kenaikan harga minyak memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed

• Harga emas masih tertekan di sekitar $3.995 pada awal sesi Asia hari Senin.
• Kenaikan harga energi memicu kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga AS.
• Para trader memperkirakan peluang sebesar 90,6% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pekan ini dan probabilitas sebesar 79,4% untuk kenaikan suku bunga pada Desember.

Harga emas (XAU/USD) turun mendekati $3.995 pada awal sesi Asia hari Senin. Logam mulia ini masih menghadapi tekanan jual di dekat level terendahnya sejak Juli, seiring tingginya harga energi yang memperkuat kekhawatiran inflasi menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve (Fed) berikutnya.

Harga minyak mentah WTI mencapai level tertinggi dalam lebih dari lima bulan setelah serangan Houthi di Arab Saudi memicu kekhawatiran akan gangguan lebih lanjut terhadap pasokan energi.

Ketidakpastian di Timur Tengah tetap tinggi setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan pada akhir pekan bahwa “waktunya untuk mengambil keputusan semakin dekat” mengenai apakah ia akan mencapai kesepakatan dengan Teheran atau melanjutkan serangan, seiring terus meningkatnya ancaman Iran dan Houthi terhadap warga Amerika di Timur Tengah.

“Emas tertekan oleh kekhawatiran seputar harga minyak, suku bunga, dan prospek kebijakan Fed,” kata Ryan McKay, ahli strategi komoditas senior di TD Securities. “Arus transaksi juga turut berdampak negatif, dengan aksi jual besar-besaran oleh penasihat perdagangan komoditas (CTA) pekan ini menambah tekanan.”

Meskipun para trader melihat kecilnya peluang kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan kebijakan pekan depan, kenaikan harga minyak juga mendorong spekulasi akan kenaikan suku bunga lagi pada Desember. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya menekan emas karena logam mulia ini tidak memberikan bunga, sehingga aset yang memberikan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.

Menurut perangkat CME FedWatch, pasar kini memperhitungkan probabilitas sebesar 79,4% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada Desember, dengan peluang sebesar 90,6% bahwa bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan mendatang bulan ini.

Emas merosot saat lonjakan minyak kembali memicu kekhawatiran pengetatan kebijakan Fed

Para ahli strategi OCBC melaporkan bahwa emas “kembali menghadapi tekanan jual semalam, turun lebih dari 2,5%,” meskipun pasar secara luas diguncang aksi jual saham teknologi global. Mereka mencatat bahwa “lonjakan tajam Brent di tengah kembali mencuatnya kekhawatiran pasokan dari Timur Tengah menambah kekhawatiran inflasi dan ekspektasi bahwa Fed mungkin perlu mempertahankan suku bunga yang restriktif lebih lama,” sehingga memperberat tekanan terhadap logam mulia tersebut. Hal yang dinilai sangat menonjol oleh OCBC adalah bahwa “emas terus melemah meskipun imbal hasil obligasi pemerintah AS turun tajam,” yang menegaskan bahwa “baik penurunan imbal hasil maupun meningkatnya ketidakpastian geopolitik belum cukup untuk menopang emas, mengindikasikan bahwa sentimen jangka pendek masih rapuh.”

Dengan latar belakang ini, bank tersebut menyatakan, “kami tetap berhati-hati dalam jangka pendek, terutama karena emas kesulitan merespons positif penurunan imbal hasil baru-baru ini.” Ke depan, OCBC berpendapat bahwa “meredanya harga minyak dan penurunan lebih lanjut pada imbal hasil riil dapat membantu emas stabil,” tetapi menegaskan bahwa mereka “ingin melihat respons harga yang lebih baik sebelum mengambil pandangan yang lebih positif dalam jangka pendek.”

Warsh soroti lonjakan investasi dan risiko AI, sementara Fed tetap membuka opsi kebijakan

Pernyataan Ketua Fed Warsh memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di bawah rata-rata historis 6,1/10. Hal ini menunjukkan nada yang sedikit kurang berdampak dibandingkan acuan yang sudah terbentuk, meskipun pesan kebijakannya secara umum tetap konsisten. Pengakuannya bahwa Krisis Keuangan Global meninggalkan “trauma yang berlebihan”, disertai penekanan pada lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik” serta kehati-hatian terhadap dampak AI yang belum pasti pada ketenagakerjaan, menegaskan sikap yang peka terhadap risiko. Sikap ini menyeimbangkan optimisme terhadap pertumbuhan struktural dengan kewaspadaan terhadap risiko penurunan ekstrem. Keengganan Warsh untuk memberikan sinyal keputusan lebih awal terkait pertemuan Oktober dan Desember membuat arah kebijakan sengaja tetap tidak jelas, sehingga membatasi penyesuaian langsung pada ekspektasi terhadap dolar.

FXS Fed Sentiment Index tidak berubah, bergerak 0,00 poin dan bertahan pada level yang masih tinggi di 127,51. Ini menandakan bahwa pidato tersebut tidak mengubah persepsi bahwa sikap kebijakan Fed tetap tegas mengarah pada pengetatan. Angka indeks yang stabil, bersamaan dengan skor FXS Speechtracker yang sedikit lebih lunak, mengindikasikan bahwa pasar tidak melihat perubahan berarti dalam pola respons kebijakan Fed. Dukungan bagi dolar tetap ditopang oleh komitmen kuat terhadap stabilitas harga dan kewaspadaan terhadap risiko stabilitas keuangan.

Analisis Teknikal: Prospek emas tetap negatif di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan kecenderungan bearish jangka pendek karena harga spot masih tertahan di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger 20 hari. Harga juga diperdagangkan di bawah pita bawah Bollinger, menegaskan tekanan turun setelah baru-baru ini menembus batas pita tersebut. Sementara itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) (14) di 34,13 berada sedikit di atas wilayah jenuh jual, mengindikasikan bahwa momentum jual masih dominan, tetapi mendekati kondisi yang berlebihan.

Di sisi atas, resistance awal berada pada pita bawah Bollinger di sekitar $4.015, disusul SMA Bollinger 20 hari di $4.130. Di atasnya, SMA 100 hari di $4.220 dan pita atas Bollinger di $4.240 membentuk zona penawaran yang lebih luas. Harga perlu kembali menembus zona ini untuk meredakan kecenderungan bearish saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)