Euro melemah di bawah 1.1250 di tengah kekhawatiran fiskal, data NFP AS membayangi

• EUR/USD melemah ke dekat 1.1235 pada sesi Asia hari Jumat.
• Kekhawatiran terhadap arah fiskal Prancis membebani Euro.
• Logan dari Fed menyerukan kenaikan suku bunga '50 bps atau lebih'.
• Data ketenagakerjaan AS bulan September akan menjadi sorotan pada hari Jumat.

Pasangan EUR/USD turun ke sekitar 1.1235 selama jam perdagangan Asia pada hari Jumat. Euro (EUR) memperpanjang pelemahannya di tengah kekhawatiran fiskal Prancis. Laporan pekerjaan AS untuk September akan menjadi fokus utama pada hari Jumat nanti.

Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis tenor 10 tahun mundur setelah mencapai level tertinggi sejak 2002 pada sesi sebelumnya. Pergerakan ini terjadi setelah pemerintah Prancis mengumumkan anggaran 2027 di tengah meningkatnya kekhawatiran seputar prospek fiskal Prancis. Selain itu, kenaikan kembali harga minyak akibat perang AS-Iran yang berkepanjangan mendorong imbal hasil lebih tinggi seiring inflasi yang tetap tinggi. 

"Jelas pasar tidak memprice-in Fed yang hawkish," kata Prashant Newnaha, senior rates strategist di TD Securities. "Ini adalah pergerakan menuju aset aman yang dipicu oleh perkembangan di Eropa. Dalam skenario ini, perkirakan indeks Dolar dan yen menguat pada saat yang sama,” tambah Newnaha.

Sinyal hawkish dari para pejabat Federal Reserve (Fed) dan kenaikan berlanjut pada imbal hasil Treasury AS menopang Greenback. Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengatakan pada hari Kamis bahwa bank sentral perlu menaikkan biaya pinjaman jangka pendek setidaknya 50 basis poin (bps) untuk membuat kebijakan moneter menjadi "cukup restriktif" dan mengembalikan inflasi ke jalur menuju target 2% Fed.

Pasar kini memprice-in probabilitas hampir 24,9% untuk kenaikan suku bunga Fed pada Oktober dan peluang 79,4% untuk kenaikan pada Desember, menurut CME FedWatch Tool.

Trader menantikan data ketenagakerjaan AS bulan September pada hari Jumat untuk petunjuk lebih lanjut mengenai prospek suku bunga AS. Nonfarm Payrolls (NFP) AS diproyeksikan menunjukkan penambahan 90.000 pekerjaan pada September, sementara Tingkat Pengangguran diperkirakan tetap tidak berubah di 4,1% pada periode yang sama. Tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja AS dapat menekan Greenback lebih rendah dan menjadi pendorong positif bagi pasangan mata uang utama ini.

Euro kesulitan memanfaatkan sikap hawkish ECB sementara ketahanan Dolar AS tetap berlanjut

Analis di Rabobank berpendapat bahwa “pergeseran dari ekspektasi pelonggaran Fed ke pengetatan Fed dapat menjelaskan sebagian besar kinerja kuat USD selama musim panas hingga bulan lalu.” Mereka menambahkan bahwa “kinerja EUR yang lesu juga turut berperan dalam mendorong EUR/USD dalam beberapa bulan sejak perang dimulai,” seraya mencatat bahwa, sebagaimana “daya tarik mata uang tunggal sebelumnya kemungkinan menopang arus keluar dari USD selama sebagian periode 2025,” “ketidakmampuan Euro untuk memperoleh kekuatan dari posisi hawkish ECB sejak dimulainya perang Iran kemungkinan turut menopang USD.”

Menurut Rabobank, ketidaksesuaian ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran di pihak Eropa. Mereka menunjukkan bahwa “meskipun ECB memajukan siklus pengetatannya, dan meskipun ekonomi Zona Euro menunjukkan ketahanan tahun ini, pasar khawatir terhadap risiko pertumbuhan mengingat posisi Zona Euro sebagai importir energi.” Menurut pandangan mereka, “ketidakpastian politik di Eropa juga kemungkinan berkontribusi terhadap kinerja EUR yang lesu,” yang memperparah kesulitan mata uang ini untuk mendapatkan manfaat dari dukungan kebijakan moneter.

Nada hawkish Logan mengangkat ekspektasi terhadap Fed dan menopang Dolar

Logan dari Fed menyampaikan pesan yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 9,2 dibandingkan rata-rata historis 8,1, yang menegaskan bias pengetatan yang lebih kuat dibandingkan patokan yang telah ada. Penekanan bahwa imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi mungkin sebagian mencerminkan kenaikan premi jangka waktu, sehingga mengurangi kebutuhan akan pengetatan tambahan, bertentangan dengan seruan eksplisit untuk setidaknya 50 bps lagi dalam kenaikan suku bunga dan beberapa langkah lanjutan untuk memulihkan stabilitas harga, sehingga memperkuat nada hawkish yang jelas bagi Dolar. Karakterisasi Logan bahwa kebijakan belum restriktif, di samping ekspansi ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang seimbang, menandakan ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut meskipun masih ada ketidakpastian mengenai tingkat suku bunga terminal yang diperlukan untuk mengamankan inflasi 2%.

FXS Fed Sentiment Index naik 1,68 poin menjadi 136,59, mengonfirmasi pergerakan lebih dalam ke wilayah hawkish jauh di atas ambang netral 100. Pergeseran naik dalam FXS Fed Sentiment Index ini, sejalan dengan skor FXS Speechtracker yang tinggi, menunjukkan meningkatnya ekspektasi pasar terhadap pengetatan Fed tambahan, sebuah latar belakang yang mendukung Dolar terhadap mata uang utama lainnya.

Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan nuansa bearish di tengah kondisi jenuh jual

Pada grafik harian, EUR/USD memperpanjang penurunannya jauh di bawah pita tengah Bollinger Bands (20, 2) dan simple moving average (SMA) 100 hari, yang bersama-sama mengindikasikan struktur jangka pendek yang tetap bearish dengan pasangan ini tertahan oleh lapisan resistance di atas. Harga kini lebih dekat ke pita bawah Bollinger, sementara Relative Strength Index (14) di 17,21 berada jauh di wilayah jenuh jual, mengisyaratkan bahwa momentum penurunan tetap kuat meskipun risiko pantulan korektif meningkat.

Di sisi atas, resistance awal muncul pada pita tengah Bollinger di dekat 1.1460, diikuti oleh SMA 100 hari di sekitar 1.1515, dengan hambatan yang lebih jauh pada pita atas Bollinger di dekat 1.1705, di mana minat jual yang lebih kuat diperkirakan akan muncul jika upaya pemulihan mendapatkan momentum. Di sisi bawah, support langsung sejalan dengan pita bawah Bollinger di 1.1215; penembusan berkelanjutan di bawah level ini akan membuka jalan bagi kelanjutan tren bearish, sementara bertahan di atasnya dapat memungkinkan EUR/USD berkonsolidasi sebelum mencoba menguji ulang area resistance terdekat.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)