Indeks Dolar menembus puncak bulan Juni saat Euro merosot akibat kenaikan harga Crude Oil

• DXY menembus di atas 102.00 ke level tertinggi sejak April 2025 saat Euro merosot.
• Euro turun di bawah 1.1300 terhadap Dolar untuk pertama kalinya sejak Mei 2025.
• Peluang kenaikan suku bunga Fed pada Oktober di bawah 40%, turun dari sekitar 70% pada Senin.

Peluang kenaikan suku bunga Fed pada Oktober telah berkurang sekitar setengahnya sejak Senin, dan Dollar Index naik pada setiap hari tersebut. Indeks ini diperdagangkan di dekat 102.10, level tertinggi sejak April 2025. Pergerakan indeks lebih sejalan dengan Crude Oil dan Euro daripada dengan peluang untuk pertemuan Fed berikutnya.

Hampir empat kali kenaikan masih diperhitungkan, dan hanya Oktober yang masih diragukan

Fed menaikkan suku bunganya ke 3.75-4.00% pada 16 September, dan Ketua Fed Warsh mengatakan inflasi telah terlalu tinggi terlalu lama. Presiden Fed New York Williams mengatakan pada Selasa bahwa tidak perlu terburu-buru untuk menaikkannya lagi, meskipun ia memperkirakan masih akan ada satu kenaikan lagi tahun ini.

Lowongan kerja dan kepercayaan konsumen sama-sama lebih lemah pada hari yang sama, dan harga inti Personal Consumption Expenditures (PCE) naik 0.2% pada Agustus, lebih rendah dari perkiraan. Presiden Fed Minneapolis Kashkari mengatakan pada Kamis bahwa ia tidak memiliki pandangan kuat untuk Oktober dan masih memperkirakan kenaikan lebih lanjut. Proyeksinya sendiri menunjukkan satu kenaikan seperempat poin lagi tahun ini dan satu lagi pada 2027.

Kontrak berjangka menempatkan peluang kenaikan pada Oktober sekitar 70% pada Senin dan di bawah 40% setelah rilis PCE. Pasar masih memperhitungkan satu kenaikan lagi tahun ini dan mendekati empat kali kenaikan hingga akhir 2027, sehingga pasar hanya menggeser waktu kenaikan berikutnya alih-alih membatalkannya. Presiden Williams meminta agar tidak ada urgensi, dan para trader menerapkannya hanya untuk Oktober dan tidak untuk periode setelahnya.

Imbal hasil Treasury 10-tahun mencetak level tertinggi 24 tahun di atas 5.30% pada Rabu, dengan tenor 30-tahun di 5.65%. Setiap kenaikan memberikan imbal hasil lebih besar bagi pembeli asing untuk memegang aset Dolar. Pabrik-pabrik juga melaporkan membayar lebih mahal pada September. Indeks harga Institute for Supply Management (ISM) melonjak ke 77.9, mendekati 78.3 yang tercatat pada Maret di awal perang, dan pembacaan seperti itu membuat kenaikan suku bunga pada periode selanjutnya tetap tercermin dalam harga.

Eropa membeli lebih banyak Crude Oil dan bahan bakar dari AS dibandingkan dari negara lain mana pun

Euro turun di bawah 1.1300 terhadap Dolar pada Kamis untuk pertama kalinya sejak Mei 2025, menandai penurunan keempat berturut-turut, dan mata uang ini menyumbang 57.6% dari Dollar Index. Kekhawatiran atas utang pemerintah Prancis menambah tekanan jual. Ada kemungkinan inflasi September yang lebih panas di Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol akan mendorong European Central Bank (ECB) untuk bertindak, meskipun Euro turun pada hari ketika keempat data tersebut dirilis.

Uni Eropa mengimpor 96.6% dari Crude Oil dan bahan bakar yang digunakannya, dan AS memasok 16% dari impor tersebut pada 2024, lebih banyak daripada negara lain mana pun. Jepang, yang berbobot 13.6% dalam indeks, hampir tidak memiliki Crude Oil sendiri, sehingga ekonomi-ekonomi yang mewakili 71.2% dari keranjang indeks menghadapi tagihan yang sama.

AS kini mengekspor lebih banyak Crude Oil dan bahan bakar daripada yang diimpornya, dengan rekor bersih 5.8 juta barel per hari pada April. Setiap kenaikan Crude Oil menjadi biaya bagi Eropa dan Jepang serta pendapatan bagi eksportir AS, yang menggerakkan Dollar Index apa pun keputusan Fed.

Crude Oil naik pada Kamis setelah penghentian ekspor bahan bakar China dan laporan Pentagon mengenai kelompok kapal induk ketiga, dan Dollar Index mencetak level tertinggi sesi pada berita kedua. Kedua cerita tersebut menambah tagihan impor di Eropa dan Jepang, dan tidak satu pun bergantung pada apa yang dilakukan Fed pada pertemuan berikutnya.

Kenaikan upah telah tertinggal dari harga selama lima bulan, dan Jumat diperkirakan menambah satu bulan lagi

Nonfarm Payrolls (NFP) untuk September akan dirilis pada Jumat pukul 12:30 GMT, diperkirakan sebesar 94K setelah 162K pada Agustus, dengan tingkat pengangguran diproyeksikan 4.1% untuk bulan ketiga berturut-turut. Rata-rata pendapatan per jam diperkirakan naik 0.3% secara bulanan. Perusahaan penggajian Automatic Data Processing (ADP) mencatat 90K pekerjaan sektor swasta pada Rabu dibandingkan perkiraan 70K, dan mengumumkan PHK turun menjadi sekitar 43K pada September, turun 18% dari Agustus.

Estimasi pertama inflasi September kawasan euro dirilis lebih awal pada hari yang sama. Angka payroll yang kuat akan membuat Oktober kembali menjadi opsi sebelum Fed memutuskan pada 28 Oktober, sementara angka yang lemah akan mendorong kenaikan berikutnya ke pertemuan yang lebih belakangan. Bagi indeks yang memperhitungkan tujuan akhir alih-alih tanggalnya, itu adalah pilihan antara kenaikan dan kenaikan.

Level dan bias

Resistance: Level tertinggi Kamis tepat di atas 102.20 adalah titik di mana dorongan dari laporan kapal induk terhenti. Di atasnya, 102.50 dan 103.00 adalah level bulat yang belum diperdagangkan indeks sejak April 2025.

Support: 102.00 bertahan sejak penembusan di atasnya pada Kamis. Di bawahnya, puncak Juni di dekat 101.80 membatasi indeks dari 24 Juni hingga Kamis, lalu level tertinggi Rabu di dekat 101.50, tempat reli Kamis dimulai.

Bias: Kecenderungannya long di atas 101.80, dengan 102.50 sebagai target pertama dan 103.00 setelahnya. Momentum pada Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di dekat 96 saat indeks menuju kenaikan keempat berturut-turut, sehingga penurunan ke arah 102.00 dapat terjadi tanpa mematahkan tren tersebut. Penutupan harian kembali di bawah 101.50 akan membawa indeks kembali ke kisaran akhir September dan mengakhiri transaksi ini.

Grafik harian DXY