Obligasi Global: Aksi jual semakin dalam seiring meningkatnya premi jangka waktu – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman menyoroti aksi jual pasar obligasi global yang semakin dalam, didorong oleh ekspektasi jalur kebijakan yang lebih ketat dan kenaikan premi jangka waktu riil. Mengutip analisis Bank of International Settlement (BIS), BBH menunjukkan adanya efek crowding-out dari penerbitan obligasi besar oleh perusahaan teknologi serta kekhawatiran terhadap keberlanjutan utang negara.

Imbal hasil yang lebih tinggi mencerminkan kebijakan dan premi

"Aksi jual di pasar obligasi global semakin dalam. Tren kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang didorong oleh ekspektasi jalur kebijakan yang lebih ketat dan kenaikan premi jangka waktu riil — kompensasi yang diminta investor untuk memegang obligasi jangka panjang — sementara ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjaga dengan baik."

"BIS menunjukkan bahwa kenaikan premi jangka waktu riil kemungkinan dipengaruhi oleh potensi efek crowding-out akibat meningkatnya penerbitan obligasi oleh perusahaan teknologi besar dan kekhawatiran atas keberlanjutan utang negara. Rencana Prancis untuk meningkatkan penerbitan obligasi ke jumlah tertinggi sepanjang sejarah tahun depan menyoroti tantangan yang lebih luas bagi pemerintah dengan utang besar, ketika biaya pembayaran utang yang lebih tinggi menambah tekanan fiskal."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)