Dolar AS: Prospek pemulihan dengan dukungan data – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman mencatat bahwa pelemahan saham terkait AI belakangan ini mendorong penguatan obligasi dan menekan Dolar AS (USD), meskipun data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang kuat menjaga ekspektasi pengetatan kebijakan Federal Reserve (Fed) tetap tinggi. Haddad memperkirakan USD akan pulih jika data PMI Oktober mengonfirmasi keunggulan pertumbuhan AS, sementara aliran dana asing ke obligasi pemerintah AS tetap menjadi penopang utama ketahanan USD.

Dolar diperkirakan kembali menguat berkat data PMI

"Koreksi serentak pada saham teknologi dan USD membuat sebagian pihak berpendapat bahwa dolar rentan terhadap aksi jual di pasar saham yang dipicu oleh AI, seiring investor asing melepas kepemilikan saham AS mereka. Kami tidak sependapat. Pelepasan posisi di sektor AI/teknologi justru akan mendorong investor asing untuk kembali mengalihkan dana ke obligasi pemerintah AS sebagai aset aman, sehingga menopang daya tarik dolar sebagai aset defensif."

"USD cenderung bergerak searah dengan pembelian bersih obligasi pemerintah AS oleh investor asing dan berlawanan arah dengan pembelian bersih saham AS oleh investor asing. Hal itu menantang pandangan bahwa melemahnya permintaan asing terhadap saham AS secara otomatis akan menyeret USD turun."

"Kami memperkirakan USD akan pulih pekan ini, terutama jika data PMI Oktober (Jumat) mengonfirmasi bahwa AS tetap mempertahankan keunggulan pertumbuhannya atas negara-negara ekonomi utama lainnya."

"Penguatan obligasi pemerintah AS dan pelemahan USD terjadi meskipun data CPI AS bulan September yang tinggi memperkuat kecenderungan hawkish Fed. Meski demikian, seruan untuk bersabar dari banyak pejabat Fed (Bowman, Williams, Waller, Daly) membatasi ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan pada Oktober. Kontrak berjangka suku bunga acuan Fed mengindikasikan peluang kenaikan suku bunga pada 28 Oktober di bawah 20% dan masih sepenuhnya memperhitungkan kenaikan sebesar 25 basis poin menjadi 4,00–4,25% pada 9 Desember."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)