Dolar AS: Mencari perubahan dalam pernyataan The Fed – ING

Para ahli strategi ING Francesco Pesole, Frantisek Taborsky, dan Chris Turner mencatat bahwa kondisi musim panas pasca-CPI menekan volatilitas FX dan menjaga Dolar tetap stabil secara umum. Mereka masih melihat ruang bagi pelemahan Dolar karena ekspektasi pasar terhadap pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve tampak berlebihan. Fedspeak yang akan datang, Jackson Hole, dan data AS lapis kedua dipandang sebagai katalis potensial, sementara perkembangan di kawasan Teluk terutama memengaruhi perdagangan relative-value.

Ekspektasi Fed dan volatilitas yang mereda

"Lingkungan pertengahan musim panas pasca-CPI dapat dimengerti sedang membebani volatilitas FX. Kami berpendapat kemarin bahwa ini dapat tetap menjadi norma setidaknya untuk beberapa minggu ke depan. Pada saat yang sama, kami tetap memiliki preferensi terhadap pelemahan dolar, karena kami masih meyakini bahwa keyakinan pasar terhadap pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve terlalu kuat."

"Untuk saat ini, Fedspeak menawarkan katalis potensial yang paling jelas bagi pergerakan pasar. Masih ada ketidakpastian yang cukup besar mengenai pesan yang dapat muncul dari Simposium Jackson Hole pada akhir Agustus, khususnya setelah laporan CPI yang cenderung dovish tanpa memberikan sinyal yang definitif."

"Kalender AS hari ini mencakup penjualan ritel Juli, yang diperkirakan sebesar 0,1% secara bulanan, serta survei University of Michigan, yang diperkirakan menunjukkan sedikit perubahan dari Juli. Rilis lapis kedua ini kemungkinan perlu memberikan kejutan yang signifikan untuk memicu reaksi dolar yang berarti."

"Sementara itu, kelelahan terhadap berita utama seputar Timur Tengah tetap tinggi. Negosiasi AS-Iran tampaknya berada dalam kebuntuan, tetapi Brent turun kemarin, memberikan sedikit dukungan bagi obligasi global. Ambang bagi dolar untuk membangun kembali hubungan langsung yang kuat dengan harga minyak masih cukup tinggi, dan dampak perkembangan di kawasan Teluk kemungkinan akan tetap lebih terlihat dalam perdagangan relative-value G10, di mana pasangan seperti NOK/SEK dan AUD/NZD terus mengikuti kisah energi dengan cukup dekat."

"Kondisi perdagangan musim panas pasca-CPI terus menjaga volatilitas FX tetap rendah, sehingga EUR/USD sebagian besar tetap tertahan. Meski demikian, model kami menunjukkan adanya undervaluation jangka pendek pada pasangan ini, yang mendukung bias bullish moderat kami untuk beberapa minggu mendatang. Berita utama dari kawasan Teluk tetap menjadi faktor marjinal bagi FX, lebih terlihat pada beberapa perdagangan relative-value dibandingkan pasangan silang USD "

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)