Dolar AS: Kurva imbal hasil yang lebih datar menopang mata uang – ING

Chris Turner dari ING mencatat bahwa Dolar diuntungkan oleh kurva imbal hasil AS yang semakin datar, seiring data inflasi yang tinggi menjaga suku bunga jangka pendek tetap tinggi sementara harga obligasi pemerintah AS bertenor panjang pulih. Menurutnya, kondisi ini biasanya menguntungkan Dolar terhadap mata uang yang sensitif terhadap aktivitas ekonomi dan mata uang negara berkembang.

Dolar tetap kokoh ditopang dinamika kurva imbal hasil

"Perkembangan utama pekan ini adalah pemulihan harga obligasi pemerintah AS bertenor panjang, meskipun data inflasi terus menunjukkan angka yang tinggi. Tampaknya investor mulai melihat valuasi yang menarik pada obligasi pemerintah AS bertenor panjang dan memandangnya sebagai instrumen lindung nilai dengan efektivitas moderat terhadap koreksi pada perdagangan bertema AI. Jika aksi jual saham teknologi semakin kuat, pembelian obligasi pemerintah AS tersebut akan bergeser ke tenor yang lebih pendek."

"Data inflasi menjaga suku bunga jangka pendek tetap tinggi dan telah membuat kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2–10 tahun semakin datar hampir 20 basis poin pekan ini."

"Biasanya, kondisi ketika The Fed mengerem perekonomian sementara prospek pertumbuhan direvisi turun menguntungkan dolar terhadap mata uang yang sensitif terhadap aktivitas ekonomi dan mata uang negara berkembang. Dolar baru akan siap melemah ketika suku bunga jangka pendek mulai menembus ke level yang lebih rendah. Dan kita belum sampai pada titik itu."

"Jika tidak terjadi gelombang penurunan tajam lanjutan pada saham AI dan aset berisiko secara umum, dolar diperkirakan akan berkonsolidasi di dekat level tertinggi belakangan ini. Kami tetap memperkirakan franc Swiss akan menunjukkan kinerja yang relatif lebih baik berkat sifat defensifnya dalam kondisi ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan perangkat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)