Dolar AS: kejutan CPI dapat mendorong DXY menuju 105 - MUFG

Derek Halpenny dari MUFG menyoroti bahwa volatilitas FX G10 telah mereda setelah lonjakan baru-baru ini yang didorong oleh kenaikan yield AS, namun memperingatkan bahwa risiko tetap condong ke arah gejolak yang kembali meningkat. Ia mengaitkan ketegangan di Timur Tengah, potensi keterlibatan AS, dan harga energi dengan kenaikan lebih lanjut pada yield serta penguatan Dollar. CPI AS bulan September dipandang krusial bagi suku bunga, dengan data yang kuat mendukung kenaikan lanjutan bagi Dollar dan DXY.

Yield dan CPI mendorong Dollar

"Volatilitas FX G10 mulai kembali menurun setelah lonjakan baru-baru ini seiring Dollar AS menguat sebagai respons terhadap lonjakan yield obligasi pemerintah. Terjadi retracement moderat serupa pada volatilitas pasar obligasi juga, dan jika yield obligasi telah menetap di sekitar keseimbangan baru maka kita dapat melihat volatilitas turun lebih lanjut baik pada suku bunga maupun FX. Namun, menurut kami risikonya lebih besar bahwa lonjakan yield saat ini masih dapat berlanjut lebih jauh."

"Data inflasi dari AS hari ini sangat penting dan itu akan membentuk arah suku bunga dalam jangka sangat pendek, dan data yang lebih lemah akan membantu meredakan risiko yang lebih luas, tetapi kondisi saat ini dan latar belakang geopolitik masih menunjukkan meningkatnya risiko kondisi pasar keuangan yang lebih volatil yang, setidaknya pada awalnya, akan mendukung penguatan lanjutan Dollar."

"Namun dalam jangka dekat, Fed tampaknya akan kembali menaikkan suku bunga dan kejutan kenaikan pada data hari ini kemungkinan akan memicu aksi jual lebih lanjut pada suku bunga dan memperpanjang penguatan Dollar. Berdasarkan proyeksi yield obligasi UST 2-tahun kami, DXY tentu dapat naik ke level 105 yang akan mengindikasikan EUR/USD berpotensi turun di bawah level 1.1000."

"Data CPI yang sesuai konsensus hari ini kemungkinan tidak akan banyak mengubah ekspektasi suku bunga, dan deviasi penurunan yang signifikan (core 0,0% m/m) akan diperlukan untuk memicu aksi jual Dollar yang berarti."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)