Dolar AS: Arus dana terkait AI membebani prospek – MUFG

Lee Hardman dari MUFG mencatat bahwa indeks Dolar telah mundur dari level tertinggi sejak awal tahun di dekat 102,95 dan kembali turun ke bawah rata-rata pergerakan 200 minggu di sekitar 102,10. Ia menyoroti bahwa data inflasi AS yang lebih tinggi tidak memicu penyesuaian lebih lanjut pada ekspektasi kebijakan The Fed. Sementara itu, arus masuk dana asing yang sangat besar ke saham dan instrumen kredit AS, yang terkait dengan optimisme terhadap AI, membuat Dolar lebih rentan jika sentimen berbalik.

Dolar AS terkait erat dengan sentimen AI

"Nilai tukar mata uang utama tetap stabil sepanjang perdagangan semalam, dengan dolar AS terus diperdagangkan pada level yang sedikit lebih lemah setelah koreksi turun pekan lalu. Indeks dolar ditutup melemah pekan lalu, mengakhiri kenaikan selama empat pekan berturut-turut yang telah membawanya ke level tertinggi baru sejak awal tahun di 102,95. Sejak itu, indeks tersebut kembali turun ke bawah level resistansi yang terbentuk oleh rata-rata pergerakan 200 minggu di sekitar 102,10."

"Kegagalan dolar AS untuk melanjutkan penguatannya pekan lalu setelah rilis data inflasi AS yang lebih tinggi mengecewakan dan kemungkinan telah mendorong sebagian investor untuk mengurangi posisi beli yang dikumpulkan selama sebulan terakhir. Meskipun data inflasi AS yang lebih tinggi semakin menegaskan terbatasnya kemajuan menuju sasaran inflasi The Fed, pelaku pasar masih enggan memperhitungkan jalur kebijakan yang lebih ketat. Ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga The Fed secara berturut-turut pada akhir bulan ini telah turun menjadi hanya sekitar 3 basis poin, setelah Ketua The Fed Kevin Warsh pada akhir pekan lalu tidak memberikan sinyal tegas mengenai perlunya kenaikan lagi dalam waktu dekat setelah kenaikan awal bulan lalu."

"Pasar keuangan AS menjadi salah satu penerima manfaat utama dari kuatnya permintaan investor asing yang didorong oleh optimisme terkait AI. Investor asing membeli saham AS senilai USD942 miliar dalam dua belas bulan hingga Juli, sementara pembelian obligasi korporasi AS meningkat tajam menjadi USD452 miliar selama periode yang sama. Arus masuk dana yang besar ini menyoroti bagaimana USD semakin terkait dengan upaya investor mencari imbal hasil yang lebih tinggi di pasar keuangan AS, alih-alih diuntungkan oleh status tradisionalnya sebagai aset aman."

"Pada saat yang sama, pelemahan dolar AS pekan ini bertepatan dengan goyahnya perdagangan aset terkait AI. Setelah mencapai rekor tertinggi baru pada awal bulan ini, indeks saham AI Bloomberg telah turun sekitar 9%. Koreksi bahkan lebih tajam terjadi pada indeks saham semikonduktor dan penyedia layanan komputasi awan khusus AI (neocloud)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)