Dolar AS: Fokus pada AI Kaburkan Arah Kebijakan The Fed – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG mencatat bahwa dolar AS secara umum tidak banyak berubah setelah Ketua The Fed Warsh tidak memberikan arahan kebijakan baru, sehingga memperkuat ekspektasi pasar bahwa peluang kenaikan suku bunga pada Oktober rendah. Penekanan Warsh pada AI sebagai guncangan permintaan yang memicu inflasi, meningkatnya volatilitas valuta asing G10 dan obligasi, serta keraguan atas ekspektasi kenaikan suku bunga pada 2027 mengindikasikan terbatasnya potensi penguatan dolar dalam waktu dekat.

Pernyataan Warsh tentang AI Jaga Stabilitas Dolar

"Dolar AS secara umum tidak banyak berubah setelah pernyataan Ketua The Fed Warsh. Terkait kebijakan moneter, Warsh hanya kembali menegaskan bahwa The Fed akan tetap berfokus pada pencapaian target inflasinya. Pelaku pasar menilai ketiadaan komentar mengenai kebijakan sebagai dukungan terhadap ekspektasi pasar saat ini yang menyiratkan hanya kecilnya peluang kenaikan suku bunga pada Oktober."

"Warsh menjelaskan bahwa ia tidak memberikan arahan karena tidak ingin ‘menentukan hasil rapat sebelum rapat berlangsung’. Komentarnya mengenai AI jelas mengisyaratkan bahwa risiko jangka pendek dari teknologi baru ini bersifat inflasioner, mengingat keyakinannya bahwa AI akan menjadi guncangan permintaan bagi perekonomian sebelum menjadi guncangan di sisi penawaran. Ia juga menambahkan bahwa AI akan ‘mengubah secara fundamental pelaksanaan kebijakan moneter’, yang seiring waktu kemungkinan berarti meningkatnya ketidakpastian mengenai pola respons Federal Reserve dan bank sentral lainnya."

"Warsh tidak banyak mengungkapkan informasi hari ini, yang menegaskan potensi munculnya kejutan di bawah rezim baru The Fed ini. Kita kemungkinan akan memperoleh pemahaman yang lebih baik ketika sejumlah kelompok kerja melaporkan temuan mereka, termasuk mengenai AI dan inflasi. Kenaikan suku bunga pada Desember masih sangat mungkin terjadi, tetapi ekspektasi kenaikan suku bunga pada 2027 yang tercermin dalam harga pasar tampaknya berlebihan. Pandangan ini juga disampaikan pekan ini oleh Presiden The Fed New York Williams, salah satu anggota FOMC yang lebih senior."

"Ekspektasi kenaikan suku bunga yang berlebihan pada kurva imbal hasil tersebut kemungkinan akan membatasi momentum penguatan dolar lebih lanjut dalam waktu dekat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari selengkapnya.)