Indeks Dolar AS Menghapus Penguatan Awal karena Risiko AI Terus Membebani

• Dolar AS dibuka menguat akibat risiko fiskal Prancis, tetapi kemudian menghapus kenaikannya di tengah risiko terkait AI.
• Imbal hasil obligasi Prancis melonjak ke 4,85% di tengah kerusuhan sosial akibat kenaikan biaya hidup.
• Ketidakpastian mengenai kelanjutan investasi AI membuat Dolar AS tetap tertekan.

Dolar AS (USD) berbalik bergerak nyaris mendatar setelah menghapus kenaikan pada pembukaan yang dipicu oleh lonjakan imbal hasil obligasi Prancis. Kerusuhan sosial di Prancis akibat kenaikan biaya hidup sempat meningkatkan daya tarik Dolar AS sebagai aset aman (safe haven). Namun, dolar gagal melanjutkan penguatannya karena kekhawatiran seputar kecerdasan buatan (AI) yang masih berlanjut.

Pada perdagangan sesi Asia hari Senin, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar AS terhadap enam mata uang utama, bergerak mendatar di sekitar 101,80 setelah turun dari level tertinggi intrahari di 102,01. Imbal hasil obligasi Prancis bertenor 10 tahun naik 1,55% ke dekat 4,85%. Imbal hasil obligasi Prancis tidak jauh dari level tertinggi dalam lebih dari dua dekade sebesar 5% yang dicapai awal bulan ini.

Presiden Prancis Emmanuel Macron pada hari Minggu mengecam aksi kekerasan yang "mengejutkan" di sela-sela demonstrasi terkait biaya hidup dalam pidato kenegaraan yang disiarkan melalui televisi, sehari setelah Prancis mengalami salah satu hari kerusuhan terburuk dalam beberapa tahun terakhir, lapor Reuters.

Dolar AS gagal mempertahankan penguatan sesaat tersebut karena saham-saham AI terus tertekan di tengah ketidakpastian mengenai kelanjutan siklus investasi di sektor itu.

Dukungan AI bagi dolar dinilai mulai menjadi kerentanan saat guncangan penghindaran risiko berpusat di AS

Para ahli strategi OCBC menyoroti bahwa investasi terkait AI telah menjadi penopang utama bagi kondisi makroekonomi dan pasar AS, seraya mencatat bahwa “AI telah menopang pertumbuhan AS, saham, imbal hasil, dan USD.” Namun, mereka mengingatkan bahwa “kekuatan tersebut bisa berdampak ke dua arah.” Jika siklus investasi melambat, “faktor-faktor penopang yang sama bisa berbalik arah, sehingga dolar menjadi rentan bahkan dalam kondisi penghindaran risiko.”

OCBC menegaskan bahwa “USD tidak selalu diuntungkan oleh penghindaran risiko.” Ketika guncangan berpusat di AS, “seperti kekhawatiran baru-baru ini mengenai pembiayaan AI, tekanan terhadap aset-aset AS dapat mengalahkan daya tarik tradisional USD sebagai aset aman.” Menurut mereka, hal ini penting karena “AI telah menjadi pilar penting ketahanan pertumbuhan AS.”

Dalam konteks pasar valuta asing, OCBC menggambarkan “kombinasi yang tidak biasa: penghindaran risiko, penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS, dan pelemahan USD.” Mereka menekankan bahwa “ini bukan guncangan penghindaran risiko global yang lazim, ketika investor berbondong-bondong beralih ke USD.” Sebaliknya, “jika sumber tekanan berpusat di AS, permintaan terhadap obligasi pemerintah AS sebagai aset aman dapat menekan imbal hasil, meskipun penurunan imbal hasil investasi aset AS mengurangi daya tarik relatif USD.”

Untuk saat ini, OCBC menilai “kekhawatiran terbaru seputar AI sebagai hambatan sementara, bukan terputusnya tren investasi secara keseluruhan.” Meski “kekhawatiran tampaknya berlebihan, hal itu masih jauh dari usai,” episode ini dipandang sebagai “pengingat yang berguna bagi pasar valuta asing.” Mereka menyimpulkan, “semakin besar manfaat yang diperoleh USD dari ketahanan pertumbuhan AS yang didorong AI saat trennya meningkat, semakin rentan pula USD jika dukungan tersebut mulai memudar.”

Dari sisi kebijakan moneter, para trader tetap yakin bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan kebijakan akhir bulan ini, menurut perangkat CME FedWatch. Peluang Fed mempertahankan suku bunga meningkat setelah sejumlah pejabat mengisyaratkan bahwa tidak ada urgensi untuk kembali menaikkan suku bunga.

Analisis Teknikal Indeks Dolar AS

Pada grafik harian, Indeks Dolar Spot diperdagangkan di 101,87, bertahan di atas rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 20 hari di 101,65 dan mempertahankan bias bullish jangka pendek yang positif. Pergerakan harga tetap ditopang oleh EMA yang menanjak ini, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 57 bertahan di atas garis netral 50, mengindikasikan momentum positif yang berlanjut, bukan kondisi jenuh beli.

Di sisi bawah, level support awal berada pada EMA 20 hari di dekat 101,65. Penembusan tegas di bawah level tersebut akan menandakan meredanya tekanan bullish dan membuka peluang koreksi turun yang lebih dalam. Selama indeks tetap ditutup di atas rata-rata pergerakan ini, prospek secara keseluruhan masih mendukung minat beli saat harga turun, dengan peluang penguatan berlanjut selama momentum tetap berada di wilayah positif.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)