Indeks Dolar AS tertekan akibat lemahnya laba perusahaan teknologi

Indeks Dolar AS menghadapi tekanan setelah laporan laba perusahaan berkapitalisasi pasar jumbo yang mengecewakan memicu kekhawatiran mengenai keberlanjutan perdagangan bertema kecerdasan buatan (AI).
Eskalasi konflik di Timur Tengah dan potensi serangan AS-Israel terhadap Iran setelah pemilu sela mendorong penguatan mata uang alternatif berstatus aset aman.
Ketua Fed Kevin Warsh mengisyaratkan bahwa pengetatan kebijakan lebih lanjut belum mendesak, meskipun pasar memperhitungkan peluang tinggi terjadinya kenaikan suku bunga berikutnya.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, masih lesu selama empat hari berturut-turut dan diperdagangkan di dekat 101,60 pada sesi Asia hari Jumat.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Dolar AS kesulitan menguat di tengah tekanan akibat meningkatnya keraguan mengenai keberlanjutan perdagangan bertema AI. Kepercayaan investor melemah setelah laporan laba kuartalan sejumlah perusahaan teknologi berkapitalisasi pasar jumbo tidak memenuhi ekspektasi.

Sementara itu, eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah telah mendorong penghindaran risiko di pasar secara luas. Laporan yang mengindikasikan bahwa AS dan Israel sedang mempersiapkan serangan militer tambahan terhadap Iran setelah pemilu sela mendatang telah meningkatkan permintaan aset aman, sehingga memperkuat Yen Jepang dan Franc Swiss terhadap Dolar AS.

Sementara itu, para pejabat Federal Reserve (Fed) mengindikasikan bahwa percepatan pengetatan kebijakan belum mendesak. Ketua Fed Kevin Warsh baru-baru ini menyampaikan optimisme mengenai kekuatan fundamental ekonomi AS, tetapi tidak memberikan sinyal apakah kenaikan suku bunga tambahan akan diperlukan. Meski arahan tersebut disampaikan secara hati-hati, pelaku pasar yang menggunakan CME FedWatch Tool saat ini memperhitungkan probabilitas sebesar 92,8% bahwa suku bunga akan dipertahankan pada pertemuan kebijakan mendatang tanggal 27–28 Oktober.

Mata uang defensif diperkirakan unggul, sementara imbal hasil jangka pendek tetap menopang Dolar

Analis ING berpendapat bahwa kondisi saat ini “kemungkinan lebih mendukung keunggulan kinerja mata uang defensif yang sedikit lebih besar dibandingkan mata uang komoditas,” yang mencerminkan pergeseran preferensi pasar menjauhi mata uang dengan beta lebih tinggi. Namun, mereka mengingatkan bahwa “selama bagian jangka pendek kurva imbal hasil AS yang sangat kokoh belum mulai goyah, sulit untuk berargumen bahwa Dolar perlu melemah secara menyeluruh.” Hal ini menunjukkan bahwa imbal hasil AS bertenor pendek yang tetap kuat masih menjadi penopang utama Dolar secara luas, meskipun kinerja relatif di antara mata uang G10 mulai condong ke mata uang yang lebih defensif.

Pertanyaan Umum tentang Dolar AS

Apa itu Dolar AS?

Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat dan mata uang ‘de facto’ di sejumlah besar negara lain, tempat mata uang ini beredar bersama uang kertas lokal. Dolar AS merupakan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, dengan pangsa lebih dari 88% dari seluruh nilai transaksi valuta asing global, atau rata-rata transaksi senilai $6,6 triliun per hari, menurut data tahun 2022. Setelah Perang Dunia II, USD menggantikan Pound Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Sepanjang sebagian besar sejarahnya, Dolar AS dijamin oleh emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada 1971, ketika standar emas dihapuskan.

Bagaimana keputusan Federal Reserve memengaruhi Dolar AS?

Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (Fed). Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong tercapainya kesempatan kerja penuh. Instrumen utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah penyesuaian suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target Fed sebesar 2%, Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu menopang nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau tingkat pengangguran terlalu tinggi, Fed dapat menurunkan suku bunga, yang menekan Dolar AS.

Apa itu pelonggaran kuantitatif dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan menerapkan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses ketika Fed secara signifikan meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang mengalami kebuntuan. Ini merupakan langkah kebijakan nonkonvensional yang digunakan ketika kredit mengering karena bank-bank tidak bersedia saling memberikan pinjaman akibat kekhawatiran akan gagal bayar pihak lawan. Kebijakan ini menjadi pilihan terakhir ketika penurunan suku bunga saja diperkirakan tidak akan memberikan hasil yang diperlukan. Kebijakan ini menjadi instrumen pilihan Fed untuk mengatasi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Global pada 2008. Dalam pelaksanaannya, Fed mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS, terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.

Apa itu pengetatan kuantitatif dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya, ketika Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali dana pokok dari obligasi yang dimilikinya saat jatuh tempo untuk pembelian baru. Kebijakan ini biasanya berdampak positif bagi Dolar AS.

Artikel Berikutnya