Indeks Dolar AS turun mendekati 101,50 seiring ekspektasi The Fed akan menahan suku bunga

Indeks Dolar AS melemah setelah pembangunan rumah baru pada September menurun dan penjualan rumah tertunda mencapai rekor terendah, menyoroti pelemahan ekonomi AS.
Lonjakan harga minyak yang dipicu serangan drone di Timur Tengah dan dalam konflik Rusia-Ukraina dapat mendorong inflasi serta ekspektasi kenaikan suku bunga.
ING melaporkan bahwa investor mulai mempertanyakan narasi suku bunga "lebih tinggi untuk waktu lebih lama" seiring penyesuaian turun ekspektasi pasar untuk tenor panjang.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, masih tertekan untuk hari ketiga berturut-turut dan diperdagangkan di sekitar 101,50 pada sesi Eropa hari Kamis.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Dolar AS menghadapi tekanan karena data ekonomi terbaru menunjukkan tanda-tanda pelemahan ekonomi AS, dengan pembangunan rumah baru pada September menurun dan penjualan rumah tertunda merosot ke rekor terendah. Menurut CME FedWatch Tool, pelaku pasar memperhitungkan probabilitas 84% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pekan depan, serta peluang 90% terjadinya kenaikan suku bunga pada Desember. Namun, ketidakpastian masih membayangi setelah Ketua Fed Kevin Warsh pekan lalu tidak memberikan arahan mengenai waktu atau perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Meski demikian, Dolar AS berpotensi mendapat dukungan karena lonjakan harga minyak memicu kekhawatiran inflasi dan meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed). Harga minyak naik setelah serangan drone terhadap ladang minyak Shaybah milik Saudi Aramco menimbulkan dua korban, memperuncing ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan meningkatkan kekhawatiran akan potensi gangguan pasokan energi. Bersamaan dengan itu, Ukraina melancarkan serangan drone berskala besar terhadap infrastruktur minyak penting Rusia pekan ini, yang mengisyaratkan niat Kyiv untuk menghambat rencana Moskow memperluas ekspor diesel berdasarkan kesepakatan terbaru antara Presiden Trump dan Presiden Putin.

Pasar suku bunga menilai ulang narasi ‘lebih tinggi untuk waktu lebih lama’ seiring penyesuaian ekspektasi tenor panjang

Analis ING menyoroti bahwa “perubahan halus di pasar suku bunga” sedang berlangsung. Mereka mencatat bahwa pada akhir musim panas, khususnya pada September, kenaikan harga energi sangat erat dikaitkan dengan narasi “‘suku bunga lebih tinggi selamanya’”, yang mendorong suku bunga swap indeks semalam (OIS) USD bertenor satu bulan untuk periode 10 tahun mendatang ke “5,17% – jauh di atas tingkat suku bunga netral mana pun di sekitar 3,50%.” ING kini melihat pandangan tersebut “berubah”, dengan penyesuaian harga terbaru pada tenor panjang mengindikasikan bahwa investor mulai mempertanyakan keberlanjutan pandangan sebelumnya tentang suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu lebih lama.

Tanya Jawab Seputar Dolar AS

Apa itu Dolar AS?

Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat sekaligus mata uang ‘de facto’ di banyak negara lain, tempat mata uang ini beredar berdampingan dengan uang kertas lokal. Dolar AS merupakan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% total nilai transaksi valuta asing global, atau rata-rata transaksi senilai $6,6 triliun per hari, menurut data tahun 2022. Setelah Perang Dunia II, USD menggantikan Pound Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Sepanjang sebagian besar sejarahnya, Dolar AS dijamin oleh emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada 1971 ketika Standar Emas dihapuskan.

Bagaimana keputusan Federal Reserve memengaruhi Dolar AS?

Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (Fed). Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong kesempatan kerja penuh. Instrumen utamanya untuk mencapai kedua tujuan tersebut adalah penyesuaian suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target Fed sebesar 2%, Fed akan menaikkan suku bunga, yang mendukung nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau tingkat pengangguran terlalu tinggi, Fed dapat menurunkan suku bunga, yang akan menekan Dolar AS.

Apa itu pelonggaran kuantitatif dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan menerapkan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses ketika Fed secara signifikan meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang mengalami kebuntuan. Ini merupakan langkah kebijakan nonkonvensional yang digunakan ketika kredit mengering karena bank-bank tidak bersedia saling memberikan pinjaman akibat kekhawatiran akan gagal bayar pihak lawan. Kebijakan ini menjadi pilihan terakhir ketika penurunan suku bunga saja diperkirakan tidak akan memberikan hasil yang diperlukan. QE menjadi instrumen pilihan Fed untuk mengatasi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Global pada 2008. Dalam pelaksanaannya, Fed mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS, terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan pelemahan Dolar AS.

Apa itu pengetatan kuantitatif dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya, ketika Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok obligasi yang dimilikinya saat jatuh tempo untuk pembelian baru. Kebijakan ini biasanya berdampak positif bagi Dolar AS.

Artikel Berikutnya