Inflasi IHK Inggris Diperkirakan Meningkat, Membuka Jalan bagi Kenaikan Suku Bunga BoE pada November

• Inflasi IHK Inggris diperkirakan meningkat menjadi 3,4% secara tahunan (YoY) pada September dari 3,1% pada Agustus, level tertinggi sejak Desember tahun lalu.
• Inflasi inti juga diperkirakan meningkat seiring meluasnya dampak harga energi yang tinggi ke perekonomian secara keseluruhan.
• Angka-angka ini mungkin menjadi alasan penentu bagi BoE untuk memperketat kebijakan moneternya pada pertemuan November.

Kantor Statistik Nasional Inggris (ONS) dijadwalkan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK) September pada Rabu pukul 06.00 GMT. Data ini akan dirilis bersamaan dengan Indeks Harga Produsen (IHP) dan laporan Penjualan Ritel.

Investor diperkirakan akan mencermati data inflasi konsumen untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai hasil pertemuan kebijakan moneter Bank of England (BoE) berikutnya. Sejumlah pejabat BoE, termasuk Gubernur Andrew Bailey, telah mengisyaratkan perlunya menaikkan suku bunga untuk meredam tekanan inflasi, meskipun mereka belum memberikan kejelasan mengenai waktu langkah berikutnya. Jika data inflasi Inggris sesuai dengan ekspektasi pasar, hal itu dapat memperkuat harapan kenaikan suku bunga pada November, yang akan meningkatkan permintaan spekulatif terhadap Pound Inggris (GBP).

Apa yang diharapkan dari laporan inflasi Inggris berikutnya?

Konsensus pasar memperkirakan kenaikan harga konsumen sebesar 0,3% pada September, lebih rendah dibandingkan kenaikan 0,5% pada Agustus, tetapi laju inflasi tahunan diperkirakan meningkat menjadi 3,4% dari 3,1% pada bulan sebelumnya.

Inflasi inti, yang tidak mencakup komponen energi, makanan, alkohol, dan tembakau yang bergejolak, juga diperkirakan meningkat, meskipun dengan laju yang lebih moderat. Inflasi IHK inti September diperkirakan meningkat menjadi 2,8% dari 2,6% pada Agustus, menambah bukti bahwa dampak guncangan energi akibat konflik Timur Tengah mulai meluas ke perekonomian secara keseluruhan.

Harga minyak mentah telah naik lebih dari 10% sepanjang Oktober sejauh ini dan melonjak hampir 50% sejak Juli. Pada saat penulisan, minyak Brent diperdagangkan di level tertinggi dalam lima bulan, di atas $108,00 per barel, dan kecil kemungkinannya kembali ke level sebelum perang dalam waktu dekat, mengingat semakin rumitnya keterlibatan negara-negara kuat di kawasan tersebut. Situasi ini mengindikasikan tekanan inflasi tinggi yang berkepanjangan serta risiko bank sentral terlambat merespons jika tidak segera bertindak.

Dengan latar belakang tersebut, Bank of England menjadi salah satu dari sedikit bank sentral utama yang belum memperketat kebijakan moneternya pada 2026. Sejumlah pejabat BoE telah menyerukan kenaikan suku bunga, dan Gubernur Bailey menyampaikan rasa frustrasinya terhadap inflasi yang melampaui target dalam pertemuan tingkat tinggi Dana Moneter Internasional (IMF) di Bangkok pekan lalu. Hal ini memperkuat keyakinan investor bahwa akan ada pengetatan moneter sebelum akhir tahun.

Data Inggris terbaru mendukung pandangan tersebut. Tingkat Pengangguran ILO, yang dirilis pada Selasa, mencerminkan pasar tenaga kerja yang tangguh, meskipun jumlah lowongan kerja menurun dan jumlah pemohon tunjangan meningkat lebih besar dari perkiraan. Pekan lalu, data Produk Domestik Bruto (PDB) bulanan memberikan kejutan positif dengan pertumbuhan yang tidak terduga pada Agustus, didukung kinerja sektor industri yang kuat. Semua ini menciptakan kondisi yang mendukung kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan bulan depan.

Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen Inggris akan memengaruhi GBP/USD?

Pound Inggris mencatat salah satu kinerja terkuat di antara mata uang utama pekan ini. Data Inggris yang positif telah meningkatkan keyakinan terhadap prospek ekonomi dan meredakan kekhawatiran mengenai biaya kebijakan keringanan pajak yang dijanjikan kabinet Perdana Menteri Andy Burnham. 

Analis Commerzbank menilai bahwa data ekonomi terbaru “memberikan ruang bagi Bank of England untuk menaikkan suku bunga tanpa berisiko menambah tekanan pada perekonomian yang sudah melemah (...) Juga mengurangi sebagian tekanan terhadap Menteri Keuangan, yang tetap berkomitmen mengurangi defisit anggaran.”

“Bagaimana hal ini dapat dicapai sembari memberikan keringanan bagi rumah tangga dan pelaku usaha yang menghadapi biaya energi tinggi seharusnya menjadi lebih jelas saat anggaran disampaikan pada akhir bulan,” kata Commerzbank dalam sebuah catatan.

Dengan meredanya kekhawatiran tersebut, setidaknya untuk saat ini, data Inggris yang kuat dan meningkatnya harapan bahwa BoE akhirnya akan menaikkan suku bunga pada November tetap menjadi pendorong utama Pound pekan ini. Sebaliknya, Dolar AS melemah karena investor mengurangi spekulasi atas kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) secara berturut-turut, sementara Euro tertekan akibat aksi protes di Paris yang berubah menjadi kerusuhan, sehingga memaksa pemerintah memberlakukan jam malam di sejumlah kota.

Dari perspektif teknikal, grafik 4 jam GBP/USD menunjukkan tren naik jangka pendek, yang dikonfirmasi oleh keberhasilan penembusan garis resistance tren turun dari level tertinggi akhir Agustus, yang diuji ulang pada Senin. Indikator momentum mendukung penguatan, dengan Relative Strength Index (14) berada di atas 60, meskipun Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang nyaris datar di sekitar nol mengisyaratkan bahwa tren naik masih rapuh.

Keyakinan pelaku pasar yang mengantisipasi kenaikan kemungkinan akan diuji di area antara level tertinggi Jumat di 1,3370 dan level tertinggi 22 September di sekitar 1,3400. Konfirmasi penembusan di atas level-level tersebut akan mengalihkan perhatian ke retracement Fibonacci 61,8% dari tren turun Agustus-Oktober di 1,3467 dan zona support sebelumnya tepat di atas 1,3470 (level terendah 2 dan 4 September).

Di sisi bawah, pertemuan garis tren tersebut dengan batas atas rentang sebelumnya, di sekitar 1,3295, untuk sementara menahan tekanan jual. Pembalikan ke bawah level tersebut akan membuka peluang penurunan menuju level terendah sejak awal tahun di area 1,3140.