Lira Turki: Siklus pelonggaran berlanjut seiring bertahannya carry trade – ING

Frantisek Taborsky dari ING memperkirakan Bank Sentral Turki akan kembali melonggarkan kebijakan dengan memangkas suku bunga sebesar 100 basis poin menjadi 36,00%, disusul pemangkasan masing-masing 100 basis poin pada Oktober dan Desember hingga mencapai 35% pada akhir tahun. Ia mencatat membaiknya sentimen inflasi dan terkendalinya risiko terkait dana investasi, tetapi memperingatkan potensi pelemahan permintaan domestik. Meski posisi beli TRY sudah padat, ia menilai strategi carry trade akan terus berlanjut dan memproyeksikan USD/TRY berada di 51,50 pada akhir tahun.

Turki diperkirakan pangkas suku bunga, carry trade tetap menarik

"Kami memperkirakan Bank Sentral Turki hari ini akan melanjutkan siklus pelonggaran untuk pertama kalinya sejak konflik AS-Iran dimulai, dengan memangkas suku bunga sebesar 100 basis poin menjadi 36,00%. Data inflasi September memberikan sinyal positif, sementara perkembangan pada dana investasi mengindikasikan risiko pelemahan ekonomi pada kuartal terakhir."

"Namun, hal ini dapat semakin melemahkan permintaan domestik melalui pengetatan likuiditas, penurunan kekayaan, dan melemahnya kepercayaan. Pengembalian dana kepada investor kecil dapat menopang konsumsi, tetapi eksposur terhadap pihak lawan transaksi tetap menjadi risiko utama penularan dampak."

"Sentimen inflasi telah membaik setelah data September yang tidak mengkhawatirkan dan ekspektasi melemahnya permintaan. Kami memperkirakan pemangkasan masing-masing 100 basis poin pada Oktober dan Desember, yang akan membawa suku bunga kebijakan ke 35% pada akhir tahun, dibandingkan dengan proyeksi inflasi akhir tahun kami sebesar 29,0%."

"Meskipun posisi beli TRY yang padat menawarkan imbal hasil carry yang semakin kecil, posisi tersebut tetap populer di pasar negara berkembang. Kami memperkirakan permintaan ini akan bertahan dalam beberapa bulan mendatang meski pemangkasan suku bunga kembali dilakukan."

"Penyesuaian mingguan terbaru pada USD/TRY tidak mengubah kondisi pasar valuta asing secara keseluruhan, dan strategi carry trade terus berlanjut. Kami memperkirakan USD/TRY berada di level 51,50 pada akhir tahun."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)