Pound Sterling Inggris Menghadapi Rilis Data Penjualan Ritel dengan Kenaikan Suku Bunga November Sudah Tercermin dalam Harga

• GBP/USD stagnan di bawah 1.3400 saat inflasi Inggris naik menjadi 3,5%, tertinggi tahun ini.
• Peluang kenaikan suku bunga kedua BoE hingga Desember turun menjadi sekitar 48% dari 58%.
• Penjualan ritel Inggris pada Jumat diperkirakan turun 0,1% setelah naik 0,5%.

Inflasi Inggris, baik secara keseluruhan, inti, maupun bulanan, melampaui perkiraan pada Rabu, tetapi pound nyaris tidak bergerak. GBP/USD bertahan tepat di bawah 1.3400, tanpa penutupan harian di atas level tersebut sejak 15 September. Sebelum data dirilis, pelaku pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga Bank of England (BoE) pada 5 November ke dalam harga. Karena itu, data tersebut hanya dapat mengubah seberapa besar ekspektasi kenaikan yang masih belum tercermin dalam harga.

Inflasi tinggi menambah tiga poin persentase pada peluang kenaikan suku bunga yang sudah mencapai 93%

Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) naik menjadi 3,5% pada September dari 3,1%, melampaui perkiraan 3,4%, sementara inflasi inti meningkat menjadi 2,8% dari 2,6%. Harga naik 0,4% secara bulanan, dibandingkan perkiraan 0,3%. Transportasi memberikan kontribusi terbesar terhadap kenaikan inflasi, dengan harga solar mencapai level termahal sejak Juli 2022 dan Brent mendekati $109,00 per barel akibat perang AS-Iran. Harga keluaran produsen naik 0,8% secara bulanan, 0,1 poin persentase di atas perkiraan, sehingga biaya yang akan memengaruhi harga ritel dalam beberapa bulan mendatang masih meningkat.

Setelah rilis data, pelaku pasar memperkirakan peluang BoE menaikkan suku bunga acuan Inggris dari 3,75% pada 5 November sebesar sekitar 96%, naik dari sekitar 93% sebelumnya. Pound mendapat dorongan dari kenaikan suku bunga ketika pelaku pasar mulai memperhitungkannya ke dalam harga, sedangkan kenaikan kali ini sudah tercermin dengan probabilitas 93%. Rilis yang sama justru menurunkan peluang kenaikan kedua hingga Desember menjadi sekitar 48% dari 58%. Dengan demikian, laporan inflasi yang lebih tinggi membuat pasar memperkirakan lebih sedikit kenaikan suku bunga Inggris tahun ini, bukan lebih banyak.

Inflasi jasa naik dalam laporan pertama sejak Gubernur Bailey menyebut dampak rambatan masih terbatas

Gubernur BoE Bailey mengatakan pada 16 Oktober bahwa sejauh ini ia melihat sedikit bukti guncangan energi merambat ke upah dan harga barang serta jasa lainnya, yang oleh para ekonom disebut efek putaran kedua. Inflasi jasa, indikator yang paling dicermati BoE untuk menilai dampak tersebut, naik menjadi 3,7% dari 3,4% dalam laporan Rabu, sementara laju kenaikan harga rekreasi dan budaya meningkat menjadi 2,3% dari 1,6%.

Rambatan ke sektor jasa dapat mengubah satu kali kenaikan suku bunga menjadi beberapa kali, dan skenario beberapa kenaikan inilah yang belum tercermin dalam harga pound. Data inflasi Oktober akan dirilis setelah keputusan 5 November, sehingga laporan Rabu menjadi laporan inflasi terakhir yang diterima Komite Kebijakan Moneter (MPC) sebelum pemungutan suara.

Kantor Statistik Nasional (ONS) juga mencatat pinjaman bersih sektor publik sebesar £24,52 miliar pada September, dengan belanja, termasuk bunga utang, meningkat lebih cepat daripada pendapatan. Beban tersebut akan diperhitungkan dalam anggaran pertama Menteri Keuangan Healey pada 28 Oktober. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor 10 tahun menutup September tepat di bawah 5,4% setelah mencapai level tertinggi dalam 19 tahun pada awal bulan. Karena itu, anggaran yang meningkatkan pinjaman dapat memengaruhi pound melalui pasar obligasi sebelum BoE melakukan pemungutan suara.

Anggaran dirilis pada hari keputusan The Fed, sepekan sebelum pemungutan suara BoE

Indeks kepercayaan konsumen GfK yang dirilis Kamis pukul 23.01 GMT diperkirakan berada di -15, setelah sebelumnya -13. Data penjualan ritel menyusul pada Jumat pukul 06.00 GMT, dengan perkiraan penurunan 0,1% secara bulanan setelah naik 0,5%, sementara pertumbuhan tahunan diperkirakan melambat menjadi 1% dari 2,4%. Penjualan di luar bahan bakar diperkirakan tumbuh 1,5% secara tahunan, lebih cepat daripada penjualan total. Dengan demikian, proyeksi tersebut mengindikasikan masyarakat Inggris membeli lebih sedikit bahan bakar dibandingkan setahun lalu, di tengah harga solar tertinggi sejak 2022.

Data awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) Inggris dari S&P Global yang dirilis Jumat pukul 08.30 GMT diperkirakan berada di 51,8 untuk sektor manufaktur maupun jasa. Data serupa untuk AS yang dirilis pukul 13.45 GMT diperkirakan masing-masing mencapai 55,6 dan 57,9, sementara indeks sentimen konsumen Universitas Michigan pada pukul 14.00 GMT diperkirakan tidak berubah di 46,3. Serangkaian data Inggris yang lemah akan lebih dahulu menekan peluang kenaikan suku bunga Desember, karena kenaikan November sudah tercermin dalam harga.

Menteri Keuangan Healey menyampaikan anggaran pada 28 Oktober, bertepatan dengan keputusan The Fed, dengan pasar prediksi menunjukkan peluang mendekati 86% bahwa suku bunga akan dipertahankan di 3,75%-4,00%. BoE menyusul pada 5 November, dengan kenaikan suku bunga November sudah tercermin dalam harga pound, sementara prospek keputusan Desember masih terbuka.

Level pound di sekitar rata-rata pergerakan 200 hari

Resistansi: Level 1.3400 membatasi kenaikan pada Selasa dan Rabu, dan GBP/USD belum mencatat penutupan harian di atasnya sejak 15 September. Level 1.3500 merupakan titik awal penurunan pada 16 September.

Dukungan: Rata-rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 200 hari, tepat di bawah 1.3400, berada persis di bawah harga saat ini. Selasa menjadi pertama kalinya pasangan ini diperdagangkan di atas EMA tersebut sejak pertengahan September. Level terendah Rabu yang sedikit di atas 1.3350 menjadi dukungan berikutnya, disusul 1.3300, tempat penurunan Senin berakhir.

Bias: Posisi jual selama penutupan harga tetap di bawah 1.3400, dengan sasaran 1.3350 lalu 1.3300. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian telah memasuki wilayah jenuh beli, mendekati 85, setelah kenaikan dari level terendah 14 Oktober. Penutupan harian di atas 1.3450 mengakhiri posisi jual.

Grafik harian GBP/USD