Franc Swiss menguat seiring Dolar AS melemah akibat sinyal dovish dari Fed

• USD/CHF melemah seiring Dolar AS mundur setelah Presiden Fed New York John Williams mengisyaratkan tidak ada kenaikan suku bunga untuk 2027.
• Pasar menantikan laporan CPI September yang krusial untuk mengukur langkah kebijakan Federal Reserve selanjutnya.
• CHF mendapat dukungan seiring imbal hasil obligasi pemerintah Swiss tenor 10 tahun pulih ke dekat 0,56%.

USD/CHF memperpanjang penurunannya untuk hari kedua berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0.8320 selama jam perdagangan Asia pada hari Rabu. Pasangan mata uang ini melemah karena Dolar AS (USD) kehilangan pijakan setelah pernyataan dovish dari Presiden Federal Reserve New York John Williams.

Berbicara pada hari Selasa, Williams mencatat bahwa meskipun ia mempertahankan pandangannya bahwa satu kenaikan suku bunga lagi mungkin tepat tahun ini, ia tidak memperkirakan kenaikan suku bunga tambahan pada 2027. Sebagai respons, CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar saat ini memperkirakan sekitar 77% probabilitas bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan ini, disertai peluang 88% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Fokus pasar kini beralih ke data inflasi CPI AS September yang dijadwalkan rilis pada sesi Amerika Utara nanti, yang dapat memberikan arah yang lebih jelas terhadap jalur kebijakan moneter Federal Reserve. CPI utama AS diperkirakan menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 3,6% pada September, naik dari 3,4% pada Agustus. Sementara itu, CPI Inti—yang tidak memasukkan komponen yang volatil—diproyeksikan naik tipis menjadi 2,5% secara tahunan dari 2,4% pada bulan sebelumnya.

Imbal hasil obligasi pemerintah Swiss tenor 10 tahun naik ke dekat 0,56%, mengikuti penurunan yang lebih luas pada imbal hasil obligasi global dan harga minyak yang melemah. Penurunan harga minyak ini terjadi setelah Rusia setuju untuk melepas pasokan diesel ke pasar global, meredakan kekhawatiran atas kekurangan bahan bakar dan mengurangi kebutuhan mendesak akan dukungan fiskal bagi rumah tangga. Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dapat memberikan dukungan bagi Franc Swiss (CHF).

Sementara itu, inflasi Swiss naik ke level tertinggi dua tahun sebesar 1% pada September, terutama didorong oleh tingginya harga energi di tengah konflik Timur Tengah yang berkepanjangan, meskipun tetap berada dalam kisaran target 0–2% Swiss National Bank. Swiss National Bank (SNB) mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0% pada September, dengan Wakil Ketua Martin menyatakan bahwa saat ini tidak diperlukan penyesuaian suku bunga karena inflasi yang rendah dan stabil serta risiko limpahan yang terbatas, seraya menambahkan bahwa ekonomi Swiss berjalan "sangat baik." Meskipun sebagian besar ekonom memperkirakan suku bunga kebijakan akan tetap tidak berubah hingga 2027, pasar terus memperhitungkan kenaikan suku bunga pada akhir tahun dan sekitar tiga kali kenaikan hingga akhir 2027.

USD/CHF terlihat berkonsolidasi saat UOB mempersempit kisaran jangka pendek

Para strategist di UOB Group mencatat bahwa pandangan mereka pada awal Oktober bahwa USD/CHF “kemungkinan telah memasuki fase perdagangan dalam kisaran antara 0.8245 dan 0.8365” secara umum masih tetap berlaku, bahkan setelah Dolar “naik ke level tinggi 0.8350” kemarin. Mereka menunjuk pada “peningkatan momentum naik yang tentatif,” namun menegaskan bahwa hal itu “belum cukup untuk mengindikasikan kenaikan yang berkelanjutan.” Akibatnya, UOB tetap memperkirakan pergerakan harga yang terbatas dalam kisaran, tetapi kini “mengharapkan kisaran yang lebih sempit di 0.8295/0.8365” dalam 1–3 minggu ke depan. Bank tersebut menambahkan bahwa, ke depan, “jika USD ditutup di atas 0.8365, hal itu akan meningkatkan risiko penembusan di atas 0.8385.”