Franc Swiss: Profil lemah berlanjut seiring sikap SNB – OCBC

Sim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC menyoroti bahwa Franc Swiss (CHF) telah melemah menuju target akhir tahun EUR/CHF mereka di 0.94, sehingga menjadikannya mata uang pendanaan yang lebih dipilih untuk carry trade. Dengan inflasi domestik yang terkendali dan risiko inflasi impor jangka pendek yang terbatas, mereka memperkirakan Swiss National Bank (SNB) akan mempertahankan suku bunga di nol untuk sisa tahun ini, yang mengindikasikan pelemahan CHF berlanjut di tengah sinyal pertumbuhan yang beragam.

Kebijakan SNB menopang pelemahan CHF

"CHF telah melemah dalam beberapa bulan terakhir, bergerak lebih dekat ke target akhir tahun EUR/CHF kami di 0.94. Sikap dovish SNB, ditambah dengan potensi risiko intervensi pada JPY, telah memperkuat alasan CHF sebagai mata uang pendanaan pilihan untuk carry trade. Akibatnya, CHF menjadi mata uang G10 dengan kinerja terburuk terhadap USD sejauh ini pada 3Q26."

"Risiko inflasi jangka pendek tetap terbatas. Meskipun depresiasi CHF baru-baru ini pada akhirnya dapat mendorong inflasi impor, dampaknya kemungkinan tidak akan terasa setidaknya selama dua kuartal lagi. Inflasi domestik tetap terkendali dan berada di bawah titik tengah kisaran stabilitas harga 0-2% milik SNB."

"Dengan latar belakang ini, kami memperkirakan SNB akan mempertahankan suku bunga kebijakan di nol untuk sisa tahun ini, sehingga memperkuat prospek pelemahan CHF yang berlanjut. Sinyal pertumbuhan juga tetap beragam. Kekuatan di sektor farmasi berbanding kontras dengan aktivitas industri yang lebih lemah dan pendapatan sektor yang berorientasi pada konsumen yang lebih rendah, sehingga hanya memberikan sedikit alasan untuk sikap kebijakan yang lebih hawkish."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)