Franc Swiss menelusuri kembali kenaikan sebelumnya dengan semua perhatian tertuju pada data CPI AS dan pidato para pejabat Fed

• USD/CHF menguat ke level tertinggi sesi di dekat 0.8340 setelah memantul dari level terendah 0.8317.
• Dolar AS memangkas kerugian sebelumnya menjelang rilis data CPI September.
• Perbedaan kebijakan moneter Fed-SNB menahan penguatan Franc Swiss pada pekan ini.

Franc Swiss (CHF) melepaskan penguatan sebelumnya terhadap Dolar AS (USD) selama sesi Eropa hari Rabu, namun tetap diperdagangkan dalam kisaran sebelumnya, dengan investor bersikap hati-hati sambil menantikan rilis data inflasi utama AS. Pasangan USD/CHF diperdagangkan beberapa pip di bawah 0.8340, setelah memantul dari level terendah sesi di 0.8318, tetapi masih tertahan di bawah level tertinggi mingguan di area 0.8350.

Dolar AS memangkas kerugian menjelang rilis data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS September, yang diperkirakan akan memberikan gambaran lebih lanjut mengenai sikap Federal Reserve (Fed) dalam jangka dekat. Inflasi utama diperkirakan meningkat ke laju 3.6% dalam setahun hingga September, dari 3.4% pada Agustus, sementara inflasi inti diperkirakan naik pada laju tahunan (Y-o-Y) yang lebih moderat sebesar 2.5%, dari 2.4% pada bulan sebelumnya.

Angka-angka ini akan memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut pada kuartal berikutnya tahun ini, kemungkinan besar pada Desember, dengan jalur suku bunga 2027 yang sedikit lebih tidak pasti. Pasar futures memperhitungkan setidaknya dua kenaikan lagi masing-masing seperempat poin tahun depan, menurut FedWatch Tool milik CME. Namun, Presiden Fed New York John Williams meragukan harapan tersebut pada hari Selasa, dengan menegaskan bahwa ia tidak melihat perlunya pengetatan moneter lebih lanjut pada 2027.

Reaksi Dolar diperkirakan terbatas tanpa kejutan penurunan yang signifikan pada CPI AS

Analis di MUFG menyoroti bahwa “kami tetap skeptis bahwa tekanan inflasi akan terus meningkat” dan, meskipun mereka memperkirakan kenaikan suku bunga pada Desember, mereka “tidak mengharapkan Fed memberikan dua kenaikan suku bunga tambahan yang saat ini telah diperhitungkan oleh pasar.”

Hasil inflasi yang sesuai perkiraan kemungkinan tidak akan mengubah narasi kebijakan, menurut para ahli MUFG, yang juga menegaskan bahwa “rilis CPI yang sejalan dengan konsensus hari ini kemungkinan tidak akan banyak mengubah ekspektasi suku bunga,” sementara “kejutan penurunan yang signifikan (inflasi inti 0.0% m/m) akan diperlukan untuk memicu aksi jual Dolar yang nyata.”

Di Swiss, kalender ekonomi relatif sepi pada paruh pertama pekan ini, dan perbedaan kebijakan moneter antara Fed dan Swiss National Bank (SNB) menjadi pendorong utama bagi pasangan ini, sehingga membatasi penguatan kubu bullish Franc Swiss. Menjelang akhir pekan ini, Indeks Harga Produsen dan Impor Swiss akan memberikan gambaran lebih lanjut mengenai tren inflasi, meskipun kecil kemungkinan akan mengubah ekspektasi bahwa SNB akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk masa mendatang.