Krona Swedia: dukungan Riksbank untuk SEK terhadap Euro – ING

Francesco Pesole dari ING menyoroti bahwa EUR/SEK telah turun sekitar 1,8% dari level tertingginya pada awal Oktober, didorong oleh kekhawatiran fiskal Prancis dan valuasi berlebih jangka pendek sebelumnya. Pasangan mata uang ini kini dinilai berada pada nilai wajar, tidak seperti EUR/USD yang murah. Dengan Riksbank memberi sinyal kesiapan untuk menaikkan suku bunga pada November dan ekspektasi ECB dinilai ulang secara dovish, target EUR/SEK satu bulan dari ING adalah 11,15, dengan risiko condong ke penurunan lebih lanjut.

Krona diuntungkan oleh sikap hawkish Riksbank

"EUR/SEK telah terkoreksi sekitar 1,8% dari puncak 11,36 pada 1 Oktober, dengan kontribusi besar dari risiko fiskal Prancis. Penting untuk dicatat bahwa EUR/SEK memulai pergerakan ini dari valuasi berlebih jangka pendek yang signifikan (sekitar 2%) pada akhir September, dan sekarang berada pada nilai wajar – tidak seperti EUR/USD, yang murah menurut model kami."

"Pergerakan ini kemungkinan disambut baik oleh Riksbank, yang kini mengawasi pelemahan krona dengan lebih cermat seiring meningkatnya risiko inflasi. Inflasi CPIF September tidak secara kuat mengindikasikan kenaikan suku bunga, dengan inflasi utama di 1,5% dan inflasi inti di 0,5%, tetapi Riksbank telah dengan jelas memberi sinyal bahwa mereka siap menaikkan suku bunga pada November, dan kami melihat ambang yang tinggi untuk mengubah pandangan tersebut."

"Riksbank yang hawkish dan penilaian ulang ekspektasi ECB yang dovish telah mempersempit spread swap EUR/SEK tenor dua tahun hampir 20bp dalam beberapa minggu terakhir. Meskipun korelasinya dengan EUR/SEK terkadang tidak konsisten, pergerakan ini saat ini mendukung spot yang lebih rendah. Target kami untuk satu bulan adalah 11,15, dengan risiko condong ke sisi bawah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)