Zloty Polandia: Faktor politik membebani kinerja PLN terhadap Euro – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank menyoroti bahwa meskipun mata uang CE3 telah stabil seiring dengan euro, kinerja zloty Polandia masih tertinggal dibandingkan mata uang negara sekelompoknya. Ia mengaitkan hal ini dengan gesekan kelembagaan antara pemerintah, presiden, dan bank sentral Polandia terkait penunjukan anggota dewan NBP. Ghose memperkirakan struktur NBP akan tetap diliputi ketidakpastian, tetapi tidak mengantisipasi perubahan besar dalam kebijakan moneter. Ia menilai kabar tersebut memperpanjang, bukan mengubah, kondisi negatif yang melingkupi PLN.

Gesekan kelembagaan dan ketertinggalan kinerja mata uang

"Namun, selama sepekan terakhir, euro mulai stabil, sehingga mata uang regional dapat memulihkan sebagian penurunannya dari titik terendah baru-baru ini. Meski demikian, peringkat kinerja relatif tetap sama seperti sebelum perubahan tren: zloty Polandia terus tertinggal dibandingkan mata uang negara sekelompoknya, koruna Ceko berada di posisi tengah, dan forint Hongaria tetap mencatat kinerja terbaik."

"Perkembangan kelembagaan di Polandia tidak membantu kinerja zloty. Pemerintah dan bank sentral masih saling berseberangan. Presiden Karol Nawrocki akan kembali mengajukan empat calon anggota Dewan Manajemen Bank Nasional Polandia (NBP) untuk mendapatkan tanda tangan persetujuan Perdana Menteri Donald Tusk, setelah Tusk menolak nama-nama yang sama pada Mei."

"Persoalan ini dapat menjadi lebih mendesak ketika masa jabatan Deputi Gubernur Adam Lipinski berakhir pada 4 November. Hal ini akan membuat Dewan Manajemen hanya memiliki 5 anggota, kurang dari ketentuan undang-undang yang mensyaratkan 6 anggota (meskipun para pakar hukum umumnya tidak memperkirakan keputusan NBP akan menjadi tidak sah dengan 5 anggota)."

"Karena itu, struktur NBP mungkin diliputi ketidakpastian dalam waktu dekat, tetapi kami tidak memperkirakan implikasi yang luas terhadap kebijakan moneter: NBP sebelumnya bersedia memangkas suku bunga pada awal tahun ini ketika kondisi memungkinkan, yang seharusnya telah meredakan ketegangan sebelumnya dengan pemerintah. Dengan demikian, meskipun perkembangan tersebut memperpanjang kondisi negatif yang melingkupi zloty, hal itu bukanlah faktor negatif baru yang signifikan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari selengkapnya.)