Dolar Selandia Baru melemah seiring konflik di Timur Tengah meningkatkan risiko inflasi

• NZD/USD melemah karena harga minyak melonjak akibat ketegangan di Timur Tengah.
• Dolar AS mungkin kesulitan menguat di tengah melemahnya sentimen konsumen AS dan meredanya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed.
• Muncul kembali ketegangan di Timur Tengah menambah ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas, membuat trader tetap berhati-hati menjelang data inflasi utama AS.

NZD/USD tetap tertekan untuk hari kedua berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,5610 selama jam perdagangan Asia pada hari Senin. Pasangan mata uang ini melemah seiring Dolar Selandia Baru (NZD) kesulitan menguat, dengan trader terus memantau konflik yang meningkat di Timur Tengah dan dampaknya yang mendorong kenaikan harga minyak global. Perkembangan geopolitik ini telah memperkuat kekhawatiran pasar yang lebih luas terkait tekanan inflasi yang persisten.

Kehati-hatian investor meningkat menjelang rilis data domestik utama yang dijadwalkan akhir pekan ini, termasuk metrik inflasi pangan Selandia Baru dan laporan PMI bisnis terbaru. Pada saat yang sama, pelaku pasar tetap mencermati data inflasi AS yang akan datang untuk mengukur arah kebijakan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada pertemuan kebijakan moneter berikutnya. Selain itu, sentimen pasar tetap ditopang oleh antisipasi seputar rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) China untuk September, di tengah latar belakang permintaan domestik yang lesu dan biaya energi yang tinggi.

Penurunan lebih lanjut pada pasangan NZD/USD dapat tertahan karena Dolar AS (USD) melemah akibat melunaknya sentimen ekonomi domestik. Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan turun menjadi 46,3 pada Oktober dari 48,1 pada September, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 47,6.

Ekspektasi kebijakan moneter untuk Federal Reserve (Fed) tetap berhati-hati, dengan CME FedWatch menunjukkan hanya peluang 17,7% untuk kenaikan suku bunga setidaknya 25 basis poin bulan ini, turun dari 24,4% sepekan sebelumnya. Sebaliknya, pelaku pasar memperhitungkan probabilitas 84,1% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan Fed bulan Desember. Menambah ketidakpastian makro yang lebih luas, kekhawatiran di pasar energi kembali mencuat setelah Presiden AS Donald Trump mengindikasikan bahwa ia sedang mempertimbangkan untuk bergabung dengan Arab Saudi dalam kampanyenya melawan militan Houthi yang didukung Iran di Yaman setelah serangan mematikan lainnya terhadap bandara internasional Riyadh.

Musalem dari Fed menyoroti perlunya pengetatan lebih lanjut karena permintaan yang kuat menjaga suku bunga tetap tinggi

Musalem dari Fed menyampaikan pesan yang sedikit lebih hawkish dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker 7,3/10 yang sedikit di atas rata-rata historis 7,2/10, menekankan bahwa inflasi yang tinggi didorong oleh tekanan permintaan yang persisten dan guncangan pasokan. Penegasan bahwa “pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut akan diperlukan” dan bahwa tingkat inflasi saat ini memaksa Fed untuk “memikirkan kenaikan suku bunga,” disertai ekonomi yang “cukup kuat” dan pasar tenaga kerja yang seimbang yang tidak perlu didinginkan, menegaskan bias menuju pengetatan tambahan bahkan ketika ekspektasi inflasi pasar tetap terjangkar. Komentar Musalem bahwa permintaan modal yang kuat, investasi terkait AI, dan defisit fiskal yang tidak berkelanjutan mendorong imbal hasil riil dan imbal hasil nominal lebih tinggi memperkuat narasi suku bunga yang secara struktural lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama, yang mendukung Dolar berdasarkan sikap kebijakan relatif.

Indeks Sentimen Fed FXS turun 0,25 poin menjadi 138,33, menandakan sedikit penurunan persepsi hawkishness meskipun retorika tegas yang tercermin dalam FXS Speechtracker masih bertahan. Dengan indeks yang tetap jauh di atas garis netral 100, Fed masih jelas berada di wilayah hawkish, dan sedikit penurunan ini menunjukkan bahwa pasar sedang menyempurnakan, bukan membalikkan, ekspektasi untuk pengetatan lebih lanjut dan suku bunga Dolar yang tetap tinggi lebih lama.