Dolar Selandia Baru Pangkas Penguatan di Dekat 0,5700 Usai Data Inflasi IHK Lebih Rendah

• NZD/USD memangkas penguatan di sekitar 0,5705 pada awal sesi Asia hari Kamis.
• Inflasi IHK Selandia Baru melambat menjadi 3,7% secara tahunan pada kuartal ketiga, lebih rendah dari perkiraan.
• Prospek kebijakan The Fed dipandang akan menjadi penentu arah pasar hingga rapat kebijakan pekan depan.

Pasangan NZD/USD bergerak stabil di dekat 0,5705 pada awal perdagangan sesi Asia hari Kamis. Dolar Selandia Baru (NZD) memangkas penguatan terhadap Dolar AS (USD) setelah data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) dirilis lebih rendah dari perkiraan. Laporan mingguan Klaim Pengangguran Awal AS dijadwalkan dirilis pada Kamis nanti.

Data yang dirilis oleh Statistics New Zealand pada Kamis menunjukkan bahwa inflasi IHK negara tersebut turun menjadi 3,7% secara tahunan pada kuartal ketiga (Q3), dari 4,1% pada periode sebelumnya. Angka ini lebih rendah dari perkiraan sebesar 3,8%. Secara kuartalan, IHK naik 0,7% pada Q3, dibandingkan dengan 1,5% pada Q2, lebih rendah dari perkiraan sebesar 0,8%.

Kiwi bergerak sedikit lebih rendah sebagai reaksi langsung terhadap data IHK yang lebih lemah. Namun, angka tersebut masih berada di atas batas atas kisaran target Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), sehingga memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga pekan depan.

Menurut Reuters, pasar saat ini memperhitungkan peluang hampir 98% bahwa RBNZ akan kembali menaikkan suku bunga pekan depan dan peluang 100% untuk kenaikan suku bunga dengan total 50 basis poin (bps) sebelum akhir Februari.

Dari AS, para pedagang menimbang prospek arah suku bunga Federal Reserve (The Fed) menjelang rapat kebijakan pekan depan. Pekan lalu, Ketua The Fed Kevin Warsh tidak memberikan petunjuk apakah ia menilai kenaikan suku bunga lebih lanjut akan diperlukan, atau kapan kenaikan itu akan dilakukan.

“Sebenarnya belum ada tema utama yang mendominasi pasar... dan saya pikir kondisi ini akan bertahan setidaknya hingga pekan depan menjelang rapat FOMC,” kata Shaun Osborne, kepala strategi valas di Scotiabank. “Kita perlu mendapatkan gambaran tentang apa yang dipikirkan The Fed.”

Kiwi masih di bawah nilai wajar, nada hawkish RBNZ menjaga peluang kenaikan suku bunga

Analis ING mencatat bahwa pasar terus memperkuat ekspektasi terhadap kebijakan yang lebih ketat, dengan investor “memperhitungkan kenaikan sekitar 18–21 basis poin untuk rapat pekan depan sejak Kepala Ekonom RBNZ Paul Conway menyampaikan pernyataan hawkish pekan lalu.” Mereka menyoroti bahwa Conway “secara eksplisit mengatakan bahwa keputusan bulan ini masih sangat terbuka, bahwa ia melihat risiko IHK kuartal IV lebih tinggi dari perkiraan, dan bahwa pelemahan NZD mengkhawatirkan,” sebuah komunikasi yang menurut ING “terkesan sebagai upaya mendorong pasar memperhitungkan kenaikan suku bunga yang lebih besar.” Dengan latar belakang tersebut, bank ini berpendapat bahwa, “kecuali IHK besok jauh lebih rendah dari perkiraan, kami memperkirakan kenaikan 25 basis poin pekan depan.”

Di sisi mata uang, ING menegaskan bahwa “NZD masih murah dibandingkan dengan estimasi model nilai wajar jangka pendeknya,” dan mereka “memperkirakan NZD akan terus menguat terhadap mata uang pembanding terdekatnya, AUD.” Dalam skenario dasar mereka, “kami melihat NZD/USD diperdagangkan di atas 0,570 menjelang akhir tahun,” karena kombinasi retorika hawkish RBNZ dan valuasi yang terlalu rendah mendukung penguatan Kiwi lebih lanjut.

Warsh soroti lonjakan investasi dan risiko AI, The Fed tetap membuka berbagai opsi

Ketua The Fed Warsh menyampaikan pesan yang cukup positif, tetapi tetap berhati-hati. Skor FXS Speechtracker sebesar 5,6/10 menegaskan nada yang sedikit lebih lunak dibandingkan dengan rata-rata historis sebesar 6,1/10. Pengakuannya bahwa ia “terlalu dibayangi trauma krisis keuangan global” menyoroti kecenderungan yang masih bertahan untuk mengantisipasi risiko pelemahan dan risiko terhadap stabilitas keuangan, meskipun Warsh juga menyoroti pertumbuhan struktural serta lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik.” Penekanannya untuk tidak menyimpulkan lebih dahulu hasil rapat Oktober dan Desember, serta komentar bahwa AI akan berdampak pada permintaan sebelum penawaran dan bahwa dampaknya terhadap ketenagakerjaan dalam waktu dekat masih belum pasti, mempertegas sikap yang bergantung pada data dan meredam sinyal hawkish langsung bagi Dolar.

FXS Fed Sentiment Index tidak berubah, bergerak 0,00 poin sehingga tetap berada pada level yang sangat hawkish di 127,51. Hal ini menunjukkan bahwa pidato tersebut tidak secara berarti mengubah persepsi terhadap arah kebijakan, meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih lunak. Dengan indeks jauh di atas 100, pasar masih melihat The Fed cenderung hawkish. Namun, fokus Warsh pada data output, ketenagakerjaan, dan inflasi yang semakin jelas, serta pada risiko ekstrem, menunjukkan penilaian keseimbangan risiko yang lebih bernuansa, alih-alih pergeseran retorika yang secara tegas mendukung penguatan Dolar.

Analisis Teknis: NZD/USD tetap bernada negatif di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, NZD/USD bertahan di atas garis tengah Bollinger Bands dan jauh di atas pita bawahnya, mengisyaratkan pembentukan dasar harga yang masih tentatif dalam kisaran terkini. Namun, pasangan ini masih diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari, yang membatasi pemulihan secara lebih luas. Relative Strength Index (14) telah menguat ke sekitar 56, mengindikasikan momentum bullish yang membaik tetapi belum meyakinkan, sementara harga berfluktuasi di antara support pada pita dan penghalang tren di atasnya.

Di sisi atas, SMA 100 hari di 0,5775 menjadi resistance penting pertama; penutupan harian di atas level ini akan membuka peluang pemulihan yang lebih berkelanjutan. Di sisi bawah, support awal berada di area pita atas Bollinger Bands sekitar 0,5705, diikuti garis tengah Bollinger Bands di dekat 0,5635. Sementara itu, penembusan di bawah pita bawah di sekitar 0,5565 akan membuka risiko penurunan lebih dalam bagi pasangan ini dalam kisaran yang berlaku.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari selengkapnya.)