Peso Meksiko: Pelemahan dan penilaian ulang risiko USMCA – Commerzbank

Catatan riset Commerzbank menyebutkan bahwa Peso Meksiko (MXN) mengalami September yang mengecewakan, melemah lebih dari 4% terhadap Dolar sejak akhir bulan. Pendorong makro standar dan panduan kebijakan Banxico hanya menjelaskan sebagian dari pergerakan tersebut, dengan positioning dan kekhawatiran terkait USMCA yang kembali muncul kemungkinan turut berkontribusi pada premi risiko khusus Meksiko, meskipun para analis memperkirakan sentimen dan Dolar AS pada akhirnya akan berbalik menjadi faktor pendukung.

Risiko khusus Meksiko di balik pelemahan MXN

"Meskipun kemarin terjadi sedikit stabilisasi, September secara keseluruhan merupakan bulan yang mengecewakan bagi peso Meksiko. Sejak 22 September, mata uang ini telah terdepresiasi lebih dari 4% terhadap dolar AS."

"Kombinasi Dolar AS yang kuat dan meningkatnya penghindaran risiko kemungkinan menjelaskan sebagian besar pelemahan yang terlihat pada banyak mata uang pasar berkembang. Jika pergerakan harga minyak dan imbal hasil AS juga diperhitungkan, hanya tersisa efek residual yang relatif kecil untuk sebagian besar mata uang."

"Namun, dalam kasus peso, hal ini tampaknya tidak cukup sebagai penjelasan; sekitar sepertiga dari pelemahannya sejak pekan lalu dijelaskan oleh faktor-faktor pengaruh yang sudah jelas.2"

"Ada juga kemungkinan bahwa pelemahan MXN disebabkan oleh kembali meningkatnya risiko terkait negosiasi USMCA. Pekan lalu, putaran baru negosiasi ditunda."

"Meskipun kami memperkirakan sentimen pasar saat ini terhadap pasar berkembang akan kembali membaik, yang seharusnya mendukung peso, kami juga mengantisipasi pelemahan baru pada Dolar AS. Namun demikian, pandangan kami yang telah lama dipegang bahwa pasar tidak seharusnya mengabaikan risiko yang terkait dengan MXN telah terbukti benar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)