Ringgit Malaysia: sikap cenderung hawkish BNM menyokong MYR – Commerzbank

Commerzbank menyoroti bahwa Bank Negara Malaysia mempertahankan OPR di 2,75% tetapi beralih ke bias yang lebih hawkish, dengan menghapus pernyataan bahwa kebijakan saat ini "appropriate" dan memberi sinyal kewaspadaan terhadap tekanan biaya. Pertumbuhan yang kuat dan inflasi yang terkendali memungkinkan sikap sabar, namun bank tersebut tampaknya sedang mempersiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini atau awal 2027, dengan USD/MYR diperkirakan berada dalam kisaran 4.00–4.07.

Sikap hawkish BNM menopang MYR

"Bank Negara Malaysia (BNM) mempertahankan Overnight Policy Rate (OPR) tidak berubah di 2,75% kemarin, seperti yang diperkirakan secara luas, tetapi pernyataannya menunjukkan kecenderungan yang jelas lebih hawkish. Bias kebijakan tampaknya telah bergeser dari netral menuju pengetatan, meskipun kenaikan suku bunga dalam waktu dekat belum terlihat di depan mata."

"BNM menghapus deskripsi sikap kebijakan moneter saat ini sebagai "appropriate", yang telah muncul dalam setiap pernyataan sejak September 2025, dan sebagai gantinya menyatakan bahwa sikap saat ini "consistent with" stabilitas harga dan pertumbuhan yang berkelanjutan. BNM juga menghapus penilaian pada Juli bahwa tekanan harga secara keseluruhan akan tetap terkendali dan mengatakan bahwa pihaknya akan "remain vigilant to cost pressures and domestic demand conditions.""

"Pergeseran ini mencerminkan pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan dan meningkatnya kekhawatiran bahwa harga komoditas global yang tinggi akibat konflik di Timur Tengah pada akhirnya dapat merembet ke harga domestik dan upah. Dengan inflasi yang saat ini rendah dan subsidi bahan bakar pemerintah yang meredam guncangan harga energi, BNM mampu untuk menunggu. Namun, tampaknya bank sentral tersebut sedang mempersiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini atau awal 2027."

"Pertumbuhan tetap kuat, dengan PDB tumbuh 6,0% yoy pada Q2 dan 5,7% pada H1, didukung oleh ekspor yang lebih kuat dari perkiraan, terutama permintaan terkait teknologi, di samping belanja rumah tangga dan investasi yang tetap tangguh. BNM kini memperkirakan pertumbuhan PDB 2026 sekitar 5%, mendekati batas atas kisaran proyeksi sebelumnya sebesar 4-5%, dan memperkirakan pertumbuhan akan tetap tangguh pada 2027, didukung oleh industri elektronik dan semikonduktor, ekspor teknologi, pariwisata, investasi, dan kondisi pasar tenaga kerja yang stabil."

"Inflasi tetap relatif terkendali, dengan inflasi utama dan inflasi inti masing-masing rata-rata 1,8% dan 2,0% dalam tujuh bulan pertama 2026. BNM memproyeksikan inflasi utama dan inflasi inti masing-masing sebesar 1,5-2,5% dan 1,8–2,3% untuk tahun ini."

"USD/MYR hanya sedikit lebih rendah kemarin setelah pertemuan BNM, turun 0,1% ke 4.0420. Nada BNM yang sedikit lebih hawkish dan latar belakang pertumbuhan yang kuat dapat memberikan dukungan bagi MYR. USD/MYR telah diperdagangkan dalam kisaran 3.88-4.16 tahun ini, dan untuk saat ini kami melihat kisaran 4.00-4.07."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)