Yen Jepang melemah menjelang pidato Warsh dari The Fed

• USD/JPY menguat mendekati 158,10 pada awal sesi Asia hari Jumat.
• PPI AS mencatat kenaikan terbesar dalam empat setengah tahun pada September.
• Koeda dari BoJ memperingatkan agar tidak terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga.

Pasangan USD/JPY menguat ke sekitar 158,10 pada awal perdagangan sesi Asia hari Jumat. Dolar AS (USD) naik tipis terhadap Yen Jepang (JPY) menyusul data Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang lebih tinggi dari perkiraan. Pidato Ketua Federal Reserve (Fed) Kevin Warsh akan menjadi sorotan pada Jumat nanti.

PPI AS naik 6,3% secara tahunan (YoY) pada September, kenaikan terbesar sejak 2022, menurut data yang dirilis Biro Statistik Tenaga Kerja pada Kamis. Angka ini menyusul kenaikan 5,6% pada Agustus (direvisi dari 5,4%) dan melampaui perkiraan kenaikan sebesar 5,3%.

Data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS terbaru juga melampaui perkiraan, memperkuat alasan bagi Fed untuk menaikkan suku bunga dan mendorong penguatan Dolar AS. Menurut perangkat CME FedWatch, harga kontrak berjangka suku bunga federal funds mencerminkan ekspektasi setidaknya satu kali kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada akhir tahun, dan peluang skenario ini telah meningkat tajam selama sebulan terakhir.

Di sisi lain, komentar bernada hawkish dari para pengambil kebijakan Bank of Japan (BoJ) dapat memperkuat JPY dan menghambat kenaikan pasangan ini. Anggota Dewan BoJ Junko Koeda mengatakan pada Kamis bahwa bank sentral tidak boleh terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga, yang mengisyaratkan peluang kenaikan biaya pinjaman dalam waktu dekat.

Koeda menambahkan bahwa bank sentral Jepang perlu menyesuaikan suku bunga kebijakannya secara tepat waktu sembari mempertimbangkan estimasi kisaran suku bunga netral.

Yen mendapat dukungan seiring nada hawkish BoJ memperkuat penurunan USD/JPY

Analis MUFG mencatat bahwa Yen diuntungkan oleh “kondisi perdagangan semalam yang lebih menghindari risiko,” dengan USD/JPY “kembali turun di bawah level 158,00,” meskipun kinerjanya “lebih beragam terhadap mata uang selain USD.” Penguatan Yen juga “didorong oleh komentar hawkish dari anggota Dewan BoJ Junko Koeda.” Dalam pidatonya di hadapan para pemimpin daerah di Kumamoto semalam, ia menyatakan bahwa “mengingat adanya risiko kenaikan harga yang cukup besar di tengah kondisi keuangan yang masih akomodatif, Bank tidak boleh terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga kebijakan.” MUFG menyoroti bahwa Koeda juga “meyakini tingkat suku bunga netral jauh di atas 1%,” pandangan yang “menunjukkan bahwa ia masih melihat ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut dengan suku bunga kebijakan saat ini sebesar 1,25%.” Dengan latar belakang ini, MUFG menyimpulkan: “Kami masih memperkirakan BoJ akan mempertahankan suku bunga bulan ini, tetapi kembali menaikkannya sebelum akhir tahun ini, yakni pada Desember, sehingga memberikan dukungan tambahan bagi yen.”

Koeda dari BoJ mengisyaratkan suku bunga netral yang lebih tinggi, menjaga dukungan bagi Yen

Skor pidato Koeda sebesar 8,2/10 menyamai rata-rata historis pada FXS Speechtracker, menandakan nada yang konsisten tetapi dengan kecenderungan hawkish yang jelas dibandingkan dengan kebijakan akomodatif yang telah berlangsung lama. Penekanan pada risiko kenaikan harga, suku bunga netral yang “jauh di atas 1%,” serta perlunya menyesuaikan kebijakan agar inflasi yang mendasari tidak melampaui 2% memperkuat ekspektasi bahwa Bank of Japan sedang mempersiapkan pasar untuk normalisasi lebih lanjut, sehingga mendukung Yen melalui faktor selisih suku bunga.

Pernyataan bahwa kenaikan suku bunga pada September mencerminkan data ekonomi yang tetap tangguh, disertai pandangan bahwa kondisi moneter selama ini akomodatif, mengisyaratkan adanya ruang untuk pengetatan tambahan meskipun laju kenaikan suku bunga belum ditetapkan sebelumnya. Dengan menekankan kisaran suku bunga netral serta penilaian menyeluruh terhadap kondisi keuangan dan permintaan pendanaan, Koeda menegaskan sikap yang bergantung pada data tetapi jelas cenderung hawkish. Sikap ini diperkirakan membatasi pelemahan Yen dan menjaga risiko kenaikan imbal hasil obligasi Jepang tetap menjadi sorotan.

Analisis Teknis: Kenaikan USD/JPY masih tertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, kenaikan USD/JPY masih terbatas karena bertahan di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari dan pita atas Bollinger. Harga sedang berkonsolidasi tepat di atas pita tengah Bollinger, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 53,23 berada di wilayah netral. Hal ini mengisyaratkan bahwa momentum pergerakan masih terbatas dan untuk saat ini belum mampu secara tegas menembus tekanan jual di atas harga saat ini.

Di sisi atas, resistance terdekat berada pada pita atas Bollinger di sekitar 158,85, diikuti SMA 100 hari di 159,45. Penembusan yang bertahan di atas level tersebut diperlukan untuk kembali membuka fase penguatan yang lebih menjanjikan. Di sisi bawah, support awal berada pada pita tengah Bollinger di dekat 157,95, disusul pita bawah Bollinger di 157,05. Penurunan menembus zona ini akan memperkuat pandangan bahwa tekanan jual kembali meningkat dan mengarah ke level yang lebih rendah.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari selengkapnya.)