Yen Jepang Pertahankan Penguatan seiring Sikap BoJ yang Lebih Ketat terhadap Kebijakan Moneter

• USD/JPY melemah ke sekitar 157,85 pada awal sesi Eropa hari Jumat.
• Koeda dari BoJ mengatakan bank sentral tidak seharusnya terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga.
• Ketua The Fed enggan memberikan petunjuk mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan Oktober.

Pasangan USD/JPY melemah ke dekat 157,85 pada awal perdagangan sesi Eropa hari Jumat. Sinyal pengetatan kebijakan dari para pengambil kebijakan Bank of Japan (BoJ) memberikan sedikit dukungan bagi yen Jepang (JPY) terhadap dolar AS (USD).

Anggota dewan BoJ Junko Koeda mengatakan pada Kamis bahwa bank sentral tidak seharusnya terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga, mengingat besarnya risiko kenaikan inflasi. Koeda menambahkan bahwa kondisi keuangan Jepang tetap akomodatif meskipun suku bunga telah dinaikkan sebelumnya, dengan sedikit indikasi bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi menghambat aktivitas rumah tangga dan dunia usaha.

"BoJ seharusnya menyesuaikan suku bunga secara tepat waktu dengan memperhatikan situasi ekonomi dan harga, sambil tetap mempertimbangkan perkiraan kisaran suku bunga netral," kata Koeda.

Pertemuan kebijakan BoJ berikutnya dijadwalkan pada 29–30 Oktober. Dewan akan menerbitkan proyeksi pertumbuhan ekonomi dan inflasi terbaru yang akan dicermati para trader untuk mencari petunjuk mengenai kapan kenaikan suku bunga berikutnya mungkin dilakukan.

Dalam acara Dana Moneter Internasional (IMF) pada Jumat, Ketua Federal Reserve (The Fed) Kevin Warsh menahan diri untuk tidak memberikan sinyal mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan kebijakan Oktober.

“Saya tidak menentukan hasil pertemuan terlebih dahulu. Saya tidak meyakini perlunya menyampaikan sekarang apa yang mungkin saya lakukan dalam pertemuan-pertemuan yang tersisa tahun ini,” kata Warsh, seraya menegaskan kembali penolakannya terhadap penggunaan panduan kebijakan ke depan bagi pasar yang seharusnya mengandalkan interpretasi data.

Dolar AS mengalami sedikit tekanan jual setelah pidato Warsh. Namun, tanda-tanda meningkatnya inflasi di AS mungkin membantu membatasi pelemahan USD. Indeks Harga Produsen (PPI) AS melonjak 6,3% secara tahunan (YoY) pada September, dibandingkan kenaikan sebelumnya sebesar 5,6% (direvisi dari 5,4%), menurut data yang dirilis Biro Statistik Tenaga Kerja pada Kamis. Angka ini mencatat kenaikan terbesar sejak 2022 dan melampaui perkiraan kenaikan sebesar 5,3%.

Sentimen yen stabil setelah Koeda dari BoJ mengingatkan agar tidak terlalu lama menunggu untuk menaikkan suku bunga

Societe Generale mencatat bahwa retorika kebijakan tetap menjadi penggerak utama sentimen yen, dengan menyoroti komentar anggota dewan BoJ Koeda, yang “mengingatkan agar tidak terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga.” Bank tersebut menilai bahwa nada yang lebih tegas mengenai normalisasi ini membantu membentuk ekspektasi jangka pendek terhadap arah kebijakan BoJ, bersama dengan level USD/JPY saat ini dan penyempitan selisih imbal hasil AS–Jepang belakangan ini.

Koeda dari BoJ mengisyaratkan suku bunga netral yang lebih tinggi, menjaga minat pelaku pasar yang optimistis terhadap yen

Skor pidato Koeda sebesar 8,2/10 menyamai rata-rata historis pada FXS Speechtracker, menandakan nada yang konsisten, tetapi dengan kecenderungan yang jelas ke arah pengetatan dibandingkan sikap hati-hati BoJ sebelumnya. Pernyataan bahwa suku bunga netral berada “jauh di atas 1%,” inflasi yang mendasari stabil di sekitar 2%, serta perlunya menyesuaikan kebijakan dengan mempertimbangkan risiko kenaikan harga secara keseluruhan menunjukkan bahwa BoJ lebih nyaman melanjutkan pengetatan, meskipun tanpa menetapkan laju kenaikan suku bunga sebelumnya.

Komitmen untuk mencegah inflasi yang mendasari melampaui 2% dan penjelasan bahwa kenaikan suku bunga pada September mencerminkan ketangguhan data ekonomi memperkuat kecenderungan untuk melanjutkan normalisasi. Dengan menekankan bahwa kondisi moneter selama ini akomodatif dan bahwa kondisi keuangan harus dinilai secara menyeluruh dengan turut mempertimbangkan permintaan pendanaan, Koeda memperkuat latar belakang yang mendukung yen, karena pasar dapat memperhitungkan jalur suku bunga terminal yang lebih tinggi dan berkurangnya perbedaan kebijakan terhadap mata uang utama lainnya.

Analisis Teknikal: USD/JPY tetap cenderung melemah di bawah SMA 100 hari yang menjadi level kunci

Pada grafik harian, kenaikan USD/JPY masih tertahan karena harga spot bertahan di bawah garis tengah Bollinger Bands periode 20 dan jauh di bawah rata-rata bergerak (MA) 100 hari. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) (14) di 51,1 tetap netral, mengindikasikan belum kuatnya keyakinan terhadap arah pergerakan dalam jangka pendek.

Pada sisi atas, resistance awal berada di garis tengah Bollinger dekat 157,95, diikuti pita atas di sekitar 158,85, sementara MA 100 hari di 159,45 menjadi penghalang yang lebih kuat dan perlu ditembus kembali untuk menghidupkan momentum kenaikan. Pada sisi bawah, support terdekat berada di pita bawah Bollinger pada 157,05, dan penembusan tegas di bawah batas ini akan membuka peluang bagi fase koreksi yang lebih dalam menuju level terendah harian yang lebih rendah.

(Analisis teknikal dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)