Yen Jepang Menguat seiring Inflasi IHK Melampaui Target, Mendukung Kenaikan Suku Bunga BoJ

• USD/JPY merosot ke sekitar 156,25 pada awal sesi Asia hari Jumat.
• Inflasi IHK Jepang naik melampaui target BoJ untuk pertama kalinya tahun ini.
• Komentar para pembuat kebijakan The Fed meredam ekspektasi kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan Oktober.

Pasangan USD/JPY tetap berada di bawah tekanan jual di dekat 156,25 pada awal sesi Asia hari Jumat. Yen Jepang (JPY) menguat terhadap dolar AS (USD) setelah laporan inflasi Jepang menunjukkan tekanan harga yang tinggi. Data awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) S&P Global AS dijadwalkan dirilis pada Jumat nanti.

Data yang dirilis Biro Statistik Jepang pada Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) nasional naik 2,1% secara tahunan (YoY) pada September, dibandingkan 1,9% sebelumnya. Sementara itu, IHK inti, yang tidak mencakup harga pangan segar yang bergejolak tetapi mencakup biaya bahan bakar, tercatat sebesar 2,1% YoY pada September. Angka ini menyusul kenaikan 1,8% pada Agustus (direvisi dari 1,7%) dan sesuai dengan ekspektasi pasar.

IHK yang tidak mencakup pangan segar maupun energi, yang dipantau ketat oleh BoJ karena dianggap lebih baik dalam mengukur tekanan harga yang didorong permintaan, naik 2,4% pada September dibandingkan setahun sebelumnya, setelah meningkat 2,0% pada Agustus (direvisi dari 1,9%).

Laporan ini menunjukkan bahwa inflasi Jepang pada September melampaui target Bank of Japan (BoJ) untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan, memperkuat alasan untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat dan mendorong penguatan JPY.

Dari AS, pernyataan para pejabat Federal Reserve (The Fed) mengisyaratkan bahwa pengetatan kebijakan lebih lanjut tidak terlalu mendesak. Pekan lalu, Ketua The Fed Kevin Warsh menyampaikan optimisme terhadap kekuatan ekonomi AS, tetapi tidak memberikan petunjuk apakah atau kapan kenaikan suku bunga lebih lanjut diperlukan. Para trader memperkirakan peluang sebesar 92,8% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan 27-28 Oktober, menurut CME FedWatch Tool.

BoJ diperkirakan menahan suku bunga pada Oktober, Standard Chartered soroti nada hawkish dan risiko JPY

Analis Standard Chartered memperkirakan Bank of Japan akan mempertahankan kebijakannya pada pertemuan akhir Oktober. Mereka mengatakan, “Kami memperkirakan Bank of Japan (BoJ) akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 1,25% pada pertemuan 29-30 Oktober, setelah kenaikan sebesar 25 basis poin pada September.” Namun, mereka menambahkan bahwa “kami memperkirakan para pembuat kebijakan akan tetap menunjukkan nada yang jelas hawkish,” sementara pembahasan di pasar kini berkembang: “Akibatnya, perdebatan semakin bergeser dari apakah BoJ akan kembali menaikkan suku bunga menjadi kapan kenaikan berikutnya akan terjadi.”

Standard Chartered mencatat bahwa “meskipun kenaikan suku bunga pada pertemuan Desember kini menjadi kemungkinan nyata, Januari 2027 tetap menjadi skenario dasar kami untuk kenaikan berikutnya,” yang menegaskan ekspektasi bahwa pengetatan akan berlangsung sangat bertahap. Pada saat yang sama, bank tersebut berpendapat bahwa “BoJ memiliki dorongan untuk melanjutkan normalisasi kebijakan guna menopang selisih imbal hasil dan mengurangi risiko pelemahan JPY kembali, terutama jika The Fed kembali melakukan pengetatan atau mempertahankan kebijakan restriktif lebih lama dari perkiraan.”

Warsh soroti lonjakan investasi dan fokus pada AI, tetapi hindari komitmen awal mengenai kebijakan

Pidato Ketua The Fed Warsh memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis 6,1/10. Skor ini mencerminkan nada hati-hati meskipun komentarnya mengenai pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi bernada optimistis. Pernyataannya tentang “trauma yang terlalu mendalam akibat krisis keuangan global” menegaskan sikap menghindari risiko yang masih bertahan dan membatasi optimisme terhadap output, lapangan kerja, dan inflasi. Sementara itu, penolakannya berulang kali untuk mendahului keputusan pertemuan Oktober dan Desember membuat trader DOLAR tetap berfokus pada hasil yang bergantung pada data, bukan panduan eksplisit. Penekanan Warsh pada AI sebagai pendorong permintaan dalam jangka pendek serta risiko stabilitas keuangan mengisyaratkan kewaspadaan kebijakan jangka menengah, tetapi hanya memberikan sedikit petunjuk tambahan bagi ekspektasi suku bunga dalam waktu dekat.

Indeks Sentimen The Fed FXS tidak berubah, dengan pergerakan 0,00 poin sehingga tetap berada di level tinggi 127,51. Hal ini konsisten dengan posisi yang jelas berada di wilayah hawkish, meskipun skor pidato pada FXS Speechtracker sedikit lebih lunak. Indeks yang stagnan menunjukkan bahwa pasar menilai pernyataan tersebut secara umum sejalan dengan ekspektasi yang sudah ada terhadap kebijakan restriktif, tanpa sinyal dovish baru yang cukup kuat untuk menggeser kecenderungan hawkish secara keseluruhan.

Analisis Teknis: USD/JPY tetap tertahan di bawah deretan level resistance yang rapat

Pada grafik harian, USD/JPY melanjutkan fase koreksi setelah baru-baru ini mencapai puncak di atas 160. Pasangan ini kini berada di bawah deretan level resistance yang rapat, dengan harga di bawah pita bawah, pita tengah, dan pita atas Bollinger 20 hari, sementara rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari membatasi tren yang lebih luas. Relative Strength Index (RSI) di 38,20 telah turun ke bawah garis netral 50, mengisyaratkan bahwa tekanan turun masih mendominasi meskipun kondisi jenuh beli pasangan ini sudah berkurang sebagian.

Di sisi atas, resistance awal berada pada pita bawah Bollinger 20 hari di 156,75, disusul garis tengah Bollinger di 157,85, yang menjadi hambatan pemulihan berikutnya. Lebih tinggi lagi, pita atas Bollinger di 159,00 dan SMA 100 hari di 159,35 membentuk kelompok area penawaran yang lebih luas yang perlu ditembus kembali untuk meredakan kecenderungan bearish saat ini. Karena tidak ada level support teknis terdekat dalam kumpulan data di bawah 156,38, penurunan lebih lanjut akan membuat pasangan ini mencari zona permintaan baru pada grafik.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari selengkapnya.)