Yen Jepang bergerak mendatar di dekat 158,50 saat pasar mencari arah

• USD/JPY bertahan stabil di dekat 158,50 pada sesi Asia hari Selasa.
• Gubernur BoJ Ueda mengatakan inflasi yang mendasari terus meningkat hingga sangat dekat dengan target bank sentral sebesar 2%.
• Para trader kini memperhitungkan peluang sebesar 82,8% bahwa The Fed akan mempertahankan biaya pinjaman pekan depan.

Pasangan USD/JPY bergerak stabil di sekitar 158,50 selama perdagangan sesi Asia pada hari Selasa. Para trader memilih menunggu menjelang rilis data inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) Nasional Jepang pada hari Jumat mendatang. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS yang tinggi memberikan dukungan bagi Dolar AS (USD) terhadap Yen Jepang (JPY).

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi membantah anggapan bahwa dirinya bertanggung jawab atas pelemahan JPY dan tingginya suku bunga. Takaichi mengatakan pemerintahannya akan meningkatkan kepercayaan terhadap mata uang domestik dengan membangun perekonomian yang kuat. Ia menambahkan bahwa penerbitan obligasi pemerintah Jepang akan dikendalikan secara tepat dalam anggaran tahun fiskal mendatang.

Secara terpisah, Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda menyatakan bahwa inflasi yang mendasari terus meningkat hingga sangat dekat dengan target BoJ sebesar 2%. Ueda juga mengatakan imbal hasil obligasi jangka panjang dapat naik jika pasar menilai bank sentral Jepang tidak menaikkan suku bunga kebijakan acuan dengan laju yang tepat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik tipis seiring para trader mencermati pendekatan Federal Reserve (The Fed) menjelang rapat penetapan kebijakannya pada akhir bulan. Menurut perangkat CME FedWatch, para trader melihat probabilitas sebesar 82,8% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga bulan ini, sementara ekspektasi kenaikan suku bunga pada Desember tetap mendekati 93,6%.

CPI Jepang diperkirakan naik tipis, ekspektasi pengetatan BoJ tetap rendah sehingga USD/JPY cenderung stabil

Analis Brown Brothers Harriman memperkirakan data inflasi Jepang untuk September yang akan dirilis Jumat menunjukkan percepatan moderat, dengan “CPI keseluruhan … diperkirakan sebesar 2,1% secara tahunan dibandingkan 1,9% pada Agustus, CPI inti di luar pangan segar … diperkirakan sebesar 2,1% secara tahunan dibandingkan 1,7% pada Agustus, dan CPI inti di luar pangan segar & energi … diperkirakan sebesar 2,3% secara tahunan dibandingkan 1,9% pada Agustus.” Namun, mereka menegaskan bahwa BoJ “kemungkinan tidak akan mempercepat laju pengetatan” mengingat CPI keseluruhan dan CPI inti di luar pangan segar & energi masih “berada di bawah proyeksi BoJ untuk 2026 sebesar 2,5%.”

Di pasar suku bunga, Brown Brothers Harriman mencatat bahwa “kurva swap memperhitungkan peluang kurang dari 5% untuk kenaikan suku bunga BoJ sebesar 25 basis poin menjadi 1,50% pada 30 Oktober, serta probabilitas sebesar 80% untuk kenaikan pada 18 Desember,” yang menegaskan ekspektasi normalisasi secara bertahap. Dengan latar belakang ini, bank tersebut menilai “kondisi itu membuat USD/JPY kemungkinan diperdagangkan dalam kisaran 155,00–160,00 dalam waktu dekat.”

Ueda cenderung agak hawkish, BoJ kaitkan kebijakan dengan inflasi 2% yang berkelanjutan

FXS Speechtracker memberikan skor 7/10 untuk pidato tersebut, sedikit di bawah skor historis Ueda sebesar 7,4/10. Namun, penekanan pada “inflasi yang mendasari mendekati 2%” dan siklus positif antara upah dan harga menunjukkan kecenderungan agak hawkish dibandingkan sikap hati-hati sebelumnya. Ueda menyoroti inflasi dari sisi permintaan yang didorong oleh kuatnya permintaan global, belanja modal domestik, dan ketatnya pasar tenaga kerja. Ia juga memperingatkan bahwa kebijakan yang tidak disesuaikan secara tepat dapat mendorong kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) jangka panjang. Hal ini mengisyaratkan kesiapan yang lebih besar untuk menerima suku bunga yang lebih tinggi selama pencapaian target 2% terlihat meyakinkan.

Pada saat yang sama, Ueda menegaskan tidak ada perubahan pada pendekatan dasar pengurangan pembelian obligasi dan menolak mengumumkan terlebih dahulu langkah-langkah darurat terkait JGB. Ia menjelaskan bahwa intervensi apa pun bergantung pada kecepatan pergerakan suku bunga jangka panjang dan stabilitas pasar. Kombinasi keyakinan akan tercapainya target 2%, pengakuan atas tekanan harga dari sisi penawaran maupun permintaan, serta komitmen untuk menjaga kondisi keuangan tetap akomodatif mendukung pandangan bahwa kebijakan BoJ berangsur menuju normalisasi. Hal ini memberikan dukungan moderat bagi Yen, meski terbatas oleh pendekatan yang hati-hati dalam operasi pasar obligasi.

Analisis Teknis: USD/JPY tetap di bawah SMA 100 hari yang krusial

Pada grafik harian, USD/JPY mempertahankan bias bearish dalam waktu dekat karena harga spot masih berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari. Harga bertahan di atas garis tengah Bollinger Bands 20 hari, sementara Relative Strength Index (14) di 56,69 menunjukkan momentum positif moderat yang hanya mengimbangi sebagian tekanan dari resistance tren di atas harga saat ini.

Di sisi atas, resistance terdekat berada pada batas atas Bollinger Bands 20 hari di dekat 158,92, disusul SMA 100 hari di 159,45 sebagai penghalang yang lebih kuat. Di sisi bawah, support awal berada pada garis tengah Bollinger Bands di sekitar 158,05, diikuti batas bawah Bollinger Bands di dekat 157,20, tempat pembeli dapat berupaya menahan laju koreksi yang lebih dalam.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari selengkapnya.)