Rupiah Indonesia menghadapi tantangan di tengah kenaikan harga minyak dan risiko inflasi

• Rupiah melemah akibat tingginya harga minyak, inflasi pangan yang dipicu El Niño, dan kekhawatiran terkait kebijakan MSCI.
• Intervensi likuiditas BI membantu meredam pelemahan tajam rupiah lebih lanjut.
• Penguatan dolar AS berpotensi dibatasi oleh lemahnya data perumahan AS dan ketidakpastian suku bunga The Fed.

USD/IDR melanjutkan penguatan untuk hari kedua berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 18.070 pada sesi Asia hari Kamis. Pasangan mata uang ini mencatat momentum kenaikan seiring tekanan terhadap rupiah (IDR) akibat kenaikan harga minyak global yang meningkatkan kekhawatiran terhadap kondisi fiskal Indonesia.

Sementara itu, tingginya biaya pangan akibat kondisi cuaca El Niño terus menjaga tekanan inflasi domestik tetap tinggi. Sentimen pasar semakin tertekan setelah Presiden Prabowo mengkritik usulan MSCI untuk mengubah klasifikasi pasar Indonesia, sehingga menambah kekhawatiran terhadap potensi arus keluar modal asing. Meski demikian, langkah-langkah likuiditas yang diterapkan Bank Indonesia (BI) telah membantu meredam pelemahan rupiah secara keseluruhan.

IDR tertekan seiring peringatan BI tentang pelebaran defisit transaksi berjalan dan risiko MSCI

Ahli strategi di Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa Bank Indonesia kini memperkirakan neraca eksternal Indonesia akan memburuk secara signifikan. Mereka mencatat bahwa BI “memproyeksikan defisit transaksi berjalan Indonesia (1% dari PDB pada kuartal II) akan melebar menjadi antara 1,6% dan 2,4% dari PDB pada 2026.” Menurut mereka, proyeksi pelebaran ini “meningkatkan kebutuhan pendanaan eksternal justru ketika risiko penurunan klasifikasi oleh MSCI mengancam memicu arus keluar modal,” sebuah kombinasi yang dinilai “membuat IDR tetap berada di bawah tekanan pelemahan.”

Di sisi lain, potensi kenaikan pasangan USD/IDR mungkin tetap terbatas akibat pelemahan dolar AS (USD) belakangan ini. Indikator ekonomi terbaru mengisyaratkan perlambatan ekonomi AS, terutama terlihat dari penurunan jumlah pembangunan rumah baru pada September dan merosotnya penjualan rumah yang masih dalam proses penyelesaian transaksi ke rekor terendah.

Selain itu, ekspektasi seputar kebijakan moneter AS turut membentuk prospek pasar. Menurut CME FedWatch Tool, pelaku pasar saat ini memperhitungkan peluang sebesar 84% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan mendatang, serta probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 90% pada Desember. Namun, ketidakpastian pasar tetap tinggi setelah komentar terbaru Ketua The Fed Kevin Warsh, yang enggan memberikan arahan jelas mengenai waktu atau perlunya penyesuaian suku bunga di masa mendatang.

Analisis Teknikal:

Pada grafik harian, USD/IDR diperdagangkan di 18.070. Pasangan ini mempertahankan kecenderungan menguat dalam waktu dekat karena harga spot tetap berada di atas rata-rata pergerakan jangka pendek maupun menengah, yang mengisyaratkan bahwa pembeli mempertahankan harga di level yang lebih tinggi. Relative Strength Index (RSI) 14 hari di sekitar 61 berada di wilayah positif, menandakan momentum kenaikan yang kuat tetapi belum berlebihan.

Untuk pergerakan turun, support terdekat terlihat pada Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari di sekitar 18.020,85, sementara EMA 50 hari di 17.906,01 menjadi support dinamis yang lebih rendah jika koreksi berlanjut. Selama USD/IDR bertahan di atas rata-rata pergerakan tersebut, kondisi teknikal mendukung aksi beli saat harga turun. Tidak adanya level resistance terdekat di atas harga saat ini mengisyaratkan ruang untuk penguatan lebih lanjut sebelum zona resistance baru terbentuk.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)