Rupee India terus menguat seiring berlanjutnya pelemahan Dolar AS

• Rupee India menguat tajam terhadap Dolar AS setelah libur pada Selasa.
• Kekhawatiran mengenai pertumbuhan AI dan penyesuaian ekspektasi kebijakan The Fed membebani Dolar AS.
• RBI terus mempertahankan nilai mata uang India.

Rupee India (INR) dibuka menguat tajam terhadap Dolar AS (USD) pada Rabu setelah libur pada hari sebelumnya. Pasangan USD/INR mencatat level terendah baru dalam enam pekan di sekitar 96,30 seiring berlanjutnya pelemahan Dolar AS.

Saat berita ini ditulis, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan nyaris tidak berubah di sekitar 101,77, tetapi masih dekat dengan level terendah dalam hampir tiga pekan di 101,50 yang dicapai sehari sebelumnya.

Dolar AS tertekan oleh pelemahan saham-saham terkait kecerdasan buatan (AI) di Amerika Serikat (AS) serta koreksi imbal hasil obligasi AS di tengah penyesuaian ekspektasi kebijakan Federal Reserve (The Fed). Pelaku pasar keuangan memperkirakan Dolar AS akan melemah lebih lanjut akibat faktor-faktor penghambat tersebut.

Pelemahan USD diperkirakan berlanjut seiring penilaian ulang risiko kebijakan The Fed dan meningkatnya kekhawatiran sektor teknologi

Ahli strategi Scotiabank menilai bahwa “pelemahan USD secara luas tampaknya akan berlanjut dalam jangka pendek seiring pasar menilai ulang risiko pengetatan kebijakan The Fed dalam waktu dekat.” Mereka merujuk pada “penurunan bersih DXY yang besar” pekan lalu sebagai bukti bahwa “reli indeks pada September/Oktober berpotensi mengalami koreksi atau berbalik arah, setidaknya menuju area 100,80/101,30.” Mereka menambahkan bahwa “guncangan yang lebih dalam pada saham-saham teknologi dapat menjadi hambatan tambahan bagi USD, mengingat dominannya pembangunan infrastruktur AI dalam narasi pertumbuhan/inflasi AS.” Hal ini mengisyaratkan bahwa tekanan baru pada sektor tersebut dapat memperkuat tren penurunan Dolar saat ini.

Menurut perangkat CME FedWatch, The Fed hampir pasti mempertahankan suku bunga pada rapat kebijakan akhir bulan ini. Sebulan lalu, perangkat tersebut masih menunjukkan peluang yang cukup besar bahwa bank sentral itu juga dapat menaikkan suku bunga pada rapat Oktober. Para trader menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap kebijakan hawkish The Fed setelah sejumlah pejabat mengisyaratkan bahwa tidak ada urgensi untuk kembali menaikkan suku bunga.

RBI memperkuat pertahanan berlapis untuk menstabilkan Rupee

Ekonom DBS Group Research menyoroti bahwa Reserve Bank of India (RBI) telah menerapkan “strategi pertahanan berlapis untuk menopang Rupee tahun ini,” dengan menggabungkan “intervensi langsung di pasar spot/forward, tindakan regulasi, langkah likuiditas, kebijakan administratif, serta upaya membatasi permintaan Dolar terkait impor.” Menurut DBS, otoritas “kemungkinan belum selesai dan tetap siap mengambil langkah lebih lanjut sesuai kebutuhan.” Gubernur RBI Malhotra menegaskan tekad bank sentral dalam wawancara baru-baru ini dengan menyatakan bahwa “RBI bertekad melakukan apa pun yang diperlukan untuk memastikan pergerakan yang teratur di pasar valuta asing.”

Namun, DBS meragukan penguatan INR dapat berkelanjutan karena berbagai hambatan. DBS menyatakan bahwa meskipun berbagai upaya kebijakan baru-baru ini telah dilakukan untuk menopang Rupee, “kami melihat ruang yang terbatas bagi penguatan INR secara berkelanjutan karena pertimbangan daya saing manufaktur/perdagangan.” Mereka menambahkan bahwa “prospek arus investasi portofolio yang penuh tantangan membuka peluang bagi depresiasi Rupee secara bertahap lebih lanjut, bergantung pada perkembangan global,” seraya menyoroti “sensitivitas tinggi mata uang ini terhadap pergerakan harga minyak dan sentimen risiko.”

Analisis Teknikal USD/INR

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 94,5625 dan masih menunjukkan kecenderungan bearish dalam jangka pendek karena harga spot bertahan jauh di bawah rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 20 periode di 95,5079. Pasangan ini telah turun tajam dari level tertingginya baru-baru ini. Meski Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 28,47 berada di wilayah jenuh jual, indikator momentum ini hanya mengisyaratkan bahwa penurunan sudah berlebihan, bukan menunjukkan pemulihan yang jelas. Dengan demikian, pergerakan harga masih tertahan oleh resistance tren di atasnya.

Pada sisi atas, resistance terdekat berada di EMA 20 periode sekitar 95,51, tempat setiap rebound kemungkinan akan menghadapi tekanan jual baru. Pada sisi bawah, meskipun belum terbentuk support berbasis harga yang jelas di dekat level saat ini, RSI yang jenuh jual di sekitar 28 mengisyaratkan bahwa pelaku pasar bearish dapat mulai kehilangan keyakinan terhadap penurunan lebih lanjut. Stabilisasi di atas 94,56 diperlukan untuk mengurangi risiko berlanjutnya pelemahan.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)