Rupee India: Sikap hawkish RBI menopang INR – DBS

Ekonom DBS Group Research Radhika Rao mencatat bahwa risalah rapat Reserve Bank of India (RBI) bulan Oktober mengisyaratkan pergeseran ke arah kebijakan yang lebih ketat, dengan kenaikan suku bunga repo sebesar 25 basis poin dan perubahan sikap kebijakan menjadi pengetatan terukur. Ia menyoroti pergerakan yang berbeda antara obligasi pemerintah India dan Rupee India (INR), ketika kenaikan imbal hasil berbanding terbalik dengan penguatan Rupee yang didorong oleh kebijakan valuta asing, arus masuk dana IPO, dan pengawasan yang lebih ketat terhadap investasi di luar negeri.

RBI beralih ke kebijakan lebih ketat, rupee tetap tangguh

"Risalah rapat suku bunga RBI bulan Oktober mencerminkan pergeseran ke arah kebijakan yang lebih ketat, dengan suku bunga repo dinaikkan sebesar 25 basis poin dan sikap kebijakan diubah menjadi ‘pengetatan terukur’. Para anggota menyebut meningkatnya tekanan inflasi dan pertumbuhan yang kuat sebagai alasan di balik kenaikan sebesar 25 basis poin tersebut."

"Nada komentar menempatkan dua anggota eksternal dalam kelompok yang paling mendukung pengetatan kebijakan, karena mereka menekankan risiko inflasi yang kian meluas dan perlunya tindakan antisipatif. Sementara itu, dua anggota lainnya dinilai sedikit mendukung pengetatan atau bersikap netral karena hanya mendukung kenaikan bertahap dan secara tegas menolak memberikan sinyal siklus pengetatan yang berkepanjangan."

"Gubernur Malhotra menyoroti munculnya tanda-tanda bahwa inflasi semakin meluas. Dengan inflasi yang diperkirakan naik menjadi 6% pada kuartal IV tahun kalender, peluang kenaikan suku bunga lanjutan pada Desember tetap terbuka."

"Di pasar, imbal hasil obligasi tetap tinggi, sementara rupee menguat berkat langkah-langkah regulasi valuta asing. Seiring mulai efektifnya pembatasan tersebut, rupee telah menguat sekitar 1,5% terhadap USD bulan ini, melawan tekanan yang biasanya muncul akibat kenaikan harga minyak dan lesunya sentimen risiko global, sementara premi forward valuta asing tetap tinggi."

"Untuk saat ini, respons mata uang tersebut terhadap perkembangan eksternal masih terbatas, sementara obligasi diperkirakan tetap tertekan seiring kembali mencuatnya kekhawatiran mengenai pasokan minyak."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)