Rupee India melanjutkan penguatannya setelah langkah baru RBI untuk menurunkan permintaan terhadap Dolar AS

• Rupee India melanjutkan penguatan terhadap Dolar AS seiring langkah baru RBI.
• CPI ritel India tumbuh lebih cepat dari perkiraan pada September, memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga RBI lainnya.
• Pejabat Fed mendorong kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk menjinakkan inflasi.

Rupee India (INR) memperpanjang penguatan hari Senin terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa, didorong oleh pengumuman langkah-langkah baru Reserve Bank of India (RBI) terkait Dolar AS untuk menopang mata uang domestik. Pada sesi pembukaan, pasangan USD/INR merosot 0,6% ke dekat 95,00, level terendah yang terlihat dalam lebih dari sebulan.

RBI meluncurkan paket dukungan FX yang luas

Analis di MUFG menyoroti bahwa RBI telah meluncurkan “paket langkah yang luas” untuk meredakan tekanan pada INR, termasuk “jendela dolar khusus untuk memenuhi kebutuhan dolar oleh tiga perusahaan minyak milik negara.” Mereka menambahkan bahwa bank sentral telah “menghentikan pemesanan ulang kontrak derivatif FX apa pun yang melibatkan rupee yang sebelumnya telah dibatalkan,” sekaligus “memperkenalkan persyaratan cadangan risiko FX pada transaksi yang melebihi $2mn,” yang menegaskan pendekatan yang lebih ketat dalam mengelola risiko mata uang.

Laporan Reuters menunjukkan bahwa otoritas Tiongkok juga sebelumnya menggunakan alat serupa untuk menghalangi taruhan satu arah terhadap Yuan Tiongkok (CNY).

Data CPI ritel India yang panas memperkuat alasan untuk lebih banyak kenaikan suku bunga RBI

Data Indeks Harga Konsumen (CPI) ritel India untuk September yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa tekanan inflasi tumbuh lebih cepat dari yang diperkirakan. Data CPI tercatat di 5,54% Year-on-Year (YoY), lebih tinggi dari estimasi 5,4% dan pembacaan sebelumnya 4,83%. Tekanan inflasi telah meningkat signifikan akibat kenaikan tajam harga pangan, namun masih berada dalam kisaran toleransi RBI sebesar 2%-6%.

Ekonom di Societe Generale menunjukkan bahwa “inflasi kini telah naik setiap bulan sejak Januari dan tetap berada di atas target RBI sebesar 4% selama empat bulan berturut-turut,” yang menegaskan bahwa kenaikan terbaru “tidak lagi sekadar gangguan sementara pada harga pangan.” Mereka menambahkan bahwa “yang lebih mengkhawatirkan, bagaimanapun, adalah bukti bahwa inflasi menjadi semakin berbasis luas,” dengan tekanan harga meluas melampaui komponen pangan yang volatil. Dengan latar belakang ini, Societe Generale mencatat bahwa “dengan RBI memproyeksikan inflasi sebesar 6,0% pada 3QFY27 dan 5,7% pada 4QFY27, angka September memperkuat alasan bahwa kenaikan suku bunga Oktober menandai awal, bukan akhir, dari siklus pengetatan.”

Data CPI AS menjadi fokus

Pekan ini, data CPI AS untuk September diperkirakan akan memberikan pengaruh signifikan terhadap Dolar AS. Data pada hari Rabu kemungkinan akan menunjukkan bahwa inflasi utama naik menjadi 3,7% Year-on-Year (YoY) dari 3,4% pada Agustus. CPI inti – yang tidak memasukkan komponen pangan dan energi yang volatil – diperkirakan mencapai 2,5% YoY, lebih tinggi dari pembacaan sebelumnya 2,4%.

Data inflasi tersebut diperkirakan akan memengaruhi ekspektasi suku bunga Federal Reserve (Fed). Pejabat Fed telah memberi sinyal kenaikan suku bunga lebih lanjut, memperingatkan risiko inflasi yang persisten.

Hammack cenderung hawkish saat kekhawatiran pola pikir inflasi menopang Dolar

Hammack dari Fed menyampaikan nada yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8,4/10 berada jauh di atas rata-rata historis 7,5/10, yang menegaskan dorongan yang lebih kuat dari biasanya untuk kebijakan yang lebih ketat. Penekanan pada perlunya suku bunga yang lebih tinggi, sikap restriktif untuk mengamankan target 2%, dan kekhawatiran bahwa pola pikir inflasi mulai mengakar—di tengah kondisi keuangan yang netral dan tekanan harga berbasis luas yang didorong permintaan termasuk dari AI—menandakan preferensi terhadap langkah suku bunga yang cepat namun lebih kecil untuk memperkuat kredibilitas anti-inflasi Fed. Fokus Hammack pada penjelasan fungsi reaksi dan peringatan bahwa perusahaan merencanakan kenaikan harga di luar kenaikan biaya menunjukkan bias Fed ke arah pengetatan lebih lanjut, sebuah latar belakang yang biasanya mendukung Dolar dan negatif bagi mata uang yang sensitif terhadap risiko.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,59 poin menjadi 138,92, memperkuat bahwa nada keseluruhan Fed tetap kokoh berada di wilayah hawkish, jauh di atas ambang netral 100. Kombinasi level indeks yang tinggi dan skor FXS Speechtracker di atas garis dasar menunjukkan bahwa komunikasi Fed belakangan ini, yang dicontohkan oleh Hammack, terus condong ke arah kebijakan yang lebih ketat, sebuah konfigurasi yang cenderung menopang Dolar sekaligus membebani Euro dan mata uang utama lainnya.

Analisis Teknikal USD/INR

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 95,28. Pasangan ini tetap berada di bawah tekanan bearish jangka dekat karena harga bertahan di bawah exponential moving average (EMA) 20-periode di 96,02, sehingga tren jangka pendek tetap tertahan.

Relative Strength Index (RSI) di 37,8 tetap berada di bawah garis netral 50, mengisyaratkan bahwa momentum bearish masih berlangsung, meskipun pasar belum berada di wilayah jenuh jual.

Di sisi atas, resistance terdekat berada pada EMA 20-periode di sekitar 96,03, dan penembusan berkelanjutan di atas hambatan ini akan diperlukan untuk meredakan bias penurunan saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan lebih lanjut. Di sisi bawah, pasangan ini dapat memperpanjang penurunannya menuju level terendah September di dekat 94,30.

(Analisis teknikal untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)