Pasar Valas Hari Ini: Dolar AS Lanjut Melemah karena Ketua The Fed Warsh Tidak Memberi Sinyal Arah Suku Bunga

Berikut hal-hal yang perlu Anda ketahui pada Jumat, 16 Oktober:

Dolar AS (USD) terus melemah pada Jumat, setelah mencatat penurunan terhadap mata uang utama lainnya pada Kamis. Selama jam perdagangan Eropa, Eurostat akan merilis revisi data Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (HICP) untuk September. Selanjutnya, kalender ekonomi AS akan menyajikan angka Indeks Harga Impor dan Indeks Harga Ekspor, beserta data Produksi Industri untuk September.

USD berada di bawah tekanan jual pada Kamis seiring penurunan tajam imbal hasil obligasi pemerintah AS. Meskipun inflasi produsen yang lebih tinggi dari perkiraan dan angka Penjualan Ritel yang kuat membantu USD membatasi penurunannya pada sesi Amerika, komentar Ketua Federal Reserve Kevin Warsh memicu penurunan lanjutan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan menambah tekanan pada mata uang tersebut. Saat berita ini ditulis, Indeks USD diperdagangkan di level terendah dalam dua minggu di dekat 101,70, turun sekitar 0,3% pada hari ini.

Warsh berhati-hati terhadap trauma krisis, tetapi optimistis soal pertumbuhan struktural dan AI

Pidato Ketua Fed Warsh mendapat skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis 6,1/10, mencerminkan nada yang seimbang tetapi sedikit kurang tegas. Pengakuannya bahwa ia “terlalu dibayangi trauma krisis keuangan global” menegaskan sikap yang tetap waspada terhadap risiko, meskipun Warsh menyoroti pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik”, serta menekankan bahwa rapat-rapat FOMC mendatang akan menjadi “momen penentu” bagi keputusan terkait output, ketenagakerjaan, dan inflasi. Fokus Warsh pada kecerdasan buatan (AI) sebagai katalis permintaan jangka pendek dan sarana untuk meningkatkan keyakinan terhadap data, disertai perhatian pada risiko ekstrem yang merugikan, menunjukkan optimisme yang berhati-hati. Sikap ini membuat Fed tetap terbuka terhadap pengetatan tanpa berkomitmen terlebih dahulu pada arah kebijakan tertentu.

Para ahli strategi valuta asing di OCBC menyoroti bahwa dinamika investasi terkait AI yang terus berkembang dapat menghasilkan apa yang mereka sebut sebagai “kombinasi yang tidak lazim: penghindaran risiko, penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS, dan pelemahan USD.” Mereka menekankan bahwa “ini bukan guncangan penghindaran risiko global yang lazim, ketika investor begitu saja berbondong-bondong beralih ke USD.” Sebaliknya, jika sumber tekanan pasar “berpusat di AS, permintaan terhadap obligasi pemerintah AS sebagai aset aman dapat menekan imbal hasil, sekalipun penurunan imbal hasil investasi aset AS mengurangi daya tarik relatif USD.” Hal ini menegaskan meningkatnya kerentanan Dolar terhadap perlambatan arus investasi AI yang berfokus di AS.

USD/JPY diperdagangkan dalam rentang sempit di bawah 158,00 setelah ditutup sedikit lebih rendah pada Kamis. Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda, dalam pidato yang dibacakan oleh Deputi Gubernur Shinichi Uchida pada Jumat, mengatakan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga kebijakan sesuai dengan perkembangan ekonomi, harga, dan keuangan.

EUR/USD diuntungkan oleh pelemahan USD yang berlanjut dan naik mendekati 1,1250 pada perdagangan Jumat pagi di Eropa, menguat sekitar 0,2% pada hari ini.

Emas mempertahankan momentum kenaikannya setelah menguat lebih dari 1,5% pada Kamis dan kini mendekati $4.200.

Emas stabil seiring turunnya imbal hasil AS, USD, dan Brent, sementara Fed mengisyaratkan sikap sabar

Para ahli strategi valuta asing OCBC menyoroti bahwa emas “naik kembali lebih dari 1% semalam, pulih setelah tiga sesi berturut-turut mengalami penurunan seiring melemahnya imbal hasil obligasi pemerintah AS dan USD.” Mereka menambahkan bahwa “Brent juga melemah, sehingga sedikit meredakan tekanan terkait inflasi dan suku bunga,” sementara “para pejabat Fed juga tampak tidak terburu-buru untuk memperketat kebijakan lebih lanjut, membantu meredam ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober.” Dalam situasi ini, bank tersebut tetap optimistis secara hati-hati terhadap prospek jangka pendek logam mulia itu. Penurunan imbal hasil dan sikap Fed yang lebih sabar dipandang mendukung konsolidasi setelah penurunan baru-baru ini.

GBP/USD menembus ke atas 1,3300 pada awal Jumat dan terakhir terlihat diperdagangkan di level tertinggi dalam tiga minggu di dekat 1,3320. Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey mengatakan bahwa inflasi Inggris yang masih di atas target tetap “sangat membuat frustrasi”, tetapi menambahkan bahwa masih terlalu dini untuk membentuk pandangan yang tegas mengenai kekuatan dampak putaran kedua.