Prakiraan untuk pekan mendatang: debut Warsh di Jackson Hole dan inflasi AS menguji pelemahan Dolar AS

Indeks Dolar AS (DXY) mengakhiri pekan nyaris tidak berubah dibanding Kamis, bertahan di sekitar 98,80. Seperti Kamis, DXY sempat turun ke kisaran 98,50 sebelum pulih di sesi selanjutnya.

Indeks Dolar AS diperdagangkan dekat level terendahnya sejak Mei. Pelemahan ini lebih sedikit disebabkan oleh data dan lebih banyak oleh mekanisme pasar: langkah Departemen Keuangan AS untuk setidaknya menggandakan pembelian kembali utang jangka panjang menekan yield lebih rendah dan mengurangi daya tarik Greenback, meskipun survei awal Purchasing Managers Index (PMI) pada Jumat menunjukkan aktivitas AS masih terus meningkat.

Emas melonjak pada Jumat ke puncak tiga bulan di atas $4.600, Dolar Australia naik ke level tertinggi multi-bulan, dan Minyak Mentah bertahan dekat level tertinggi empat minggu seiring ketegangan di Timur Tengah terus membara.

Pekan mendatang akan lebih padat di paruh akhir. Hanya sedikit katalis bagi Dolar di awal pekan, tetapi Rabu menghadirkan Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE) Juli, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (Fed), dan Jumat menyajikan dua agenda utama: pidato utama Jackson Hole pertama Ketua Fed baru Kevin Warsh dan revisi benchmark tahunan awal Nonfarm Payrolls oleh US Bureau of Labor Statistics (BLS). T

simposium tersebut, yang diselenggarakan oleh Federal Reserve Bank of Kansas City dengan tema "Financial Innovation: Implications for Payments and Policy," akan menjadi pusat perhatian. Dengan Dolar yang sudah berada dekat level terendahnya, kecenderungan dovish apa pun dari Warsh, atau revisi turun yang besar pada angka ketenagakerjaan, dapat memperdalam pelemahan.

Di tempat lain, kalender Zona Euro mulai ramai dengan survei IFO Jerman dan rilis final Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua pada Selasa, risalah pertemuan terbaru European Central Bank (ECB) pada Kamis, dan inflasi awal Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) Agustus pada Jumat, diiringi pidato dari Cipollone dan Schnabel. Jepang menutup pekan dengan data Tokyo Consumer Price Index (CPI) yang akan memengaruhi perdebatan Bank of Japan (BoJ), sementara Australia sibuk dengan risalah Reserve Bank of Australia (RBA) pada Senin, inflasi bulanan pada Selasa, dan belanja modal kuartal kedua pada Rabu. PDB Kanada melengkapi agenda Jumat, dan kebuntuan Iran yang belum terselesaikan membayangi semuanya.

EUR/USD mengakhiri pekan di sekitar 1,1680, tertahan di bawah 1,1700 setelah kembali gagal menembus level tersebut. Kalender domestik menawarkan sedikit pemicu pergerakan sebelum rilis inflasi awal pada Jumat, sehingga pasangan ini sebagian besar tetap menjadi kisah Dolar yang bergantung pada Jackson Hole. Angka HICP yang lebih kuat akan mengurangi ekspektasi pelonggaran moderat yang masih diperhitungkan untuk ECB dan memberi euro pijakan hingga akhir bulan.

GBP/USD diperdagangkan di kisaran pertengahan 1,3600-an saat menutup pekan, turun dari level tertinggi pertengahan pekan. Dengan hampir tidak ada agenda di kalender Inggris, Cable tidak memiliki jangkar domestik dan bergerak mengikuti Dolar serta pidato Jackson Hole pada Jumat; risikonya adalah pergerakan tenang hingga Warsh berbicara, lalu repricing tajam ke salah satu arah.

USD/JPY mengakhiri pekan tepat di atas 159,00, dengan Dolar yang lemah diimbangi oleh yen yang masih tertekan oleh selisih suku bunga yang lebar. Angka inflasi Tokyo pada Jumat menjadi fokus domestik, memengaruhi perdebatan BoJ di mana swap memperkirakan sekitar 80% peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan 18 September. Angka yang kuat akan mempertegas taruhan tersebut dan menekan pasangan ini menuju rata-rata pergerakan 200 hari.

AUD/USD diperdagangkan dekat 0,7170, level terbaiknya dalam beberapa bulan dan yang paling menonjol di antara mata uang utama. Risalah RBA membuka pekan, tetapi CPI bulanan pada Selasa menjadi ujian utama, dengan inflasi utama diperkirakan melandai menuju 3,2% dari 3,8%. Angka yang lebih rendah akan mengurangi sedikit ekspektasi pengetatan RBA yang masih diperhitungkan dan pada akhirnya bisa menguji reli Aussie, sementara data belanja modal pada Rabu memberi gambaran tentang investasi bisnis.

Minyak West Texas Intermediate (WTI) mengakhiri pekan di kisaran atas $80-an, dekat level tertinggi empat minggu, tanpa ada data khusus minyak yang dijadwalkan rilis. Kisah minyak tetap bersifat geopolitik: pergeseran Washington ke arah sanksi ekonomi terhadap Iran alih-alih serangan lanjutan telah meredakan ancaman langsung guncangan pasokan, tetapi laporan bahwa perundingan terhenti tetap menopang harga. Presiden Iran Masoud Pezeshkian menyampaikan nada menantang, dengan mengatakan bahwa mereka yang "duduk di seberang perbatasan dan mengundang musuh untuk menyerbu" adalah "bukan orang Iran."

Emas mengakhiri pekan di atas $4.600, pada puncak tiga bulan setelah reli yang didorong oleh pelemahan Dolar, yield riil yang lebih lunak, dan permintaan aset safe haven terkait Timur Tengah. Tanpa katalis utama tersendiri, logam ini akan mengikuti arah dari PCE pada Rabu dan pidato utama Jackson Hole pada Jumat: pembacaan dovish dari Warsh akan memperpanjang kenaikan, sementara indikasi kehati-hatian apa pun terkait suku bunga dapat memicu koreksi nyata pertama dalam beberapa pekan.