Bank Sentral Eropa: Pengetatan Bertahap Mengarah pada Kenaikan Suku Bunga pada Desember – Rabobank

Bas van Geffen dari Rabobank memperkirakan Bank Sentral Eropa (ECB) akan mempertahankan kebijakannya pada pertemuan Oktober, dengan suku bunga deposito sebesar 2,50%, dan melakukan kenaikan suku bunga terakhir pada Desember. Ia menyoroti risiko kenaikan inflasi yang masih bertahan, tetapi mencatat belum adanya bukti efek putaran kedua yang meluas. Kondisi keuangan yang lebih ketat dan pertumbuhan yang tetap tangguh mendukung laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat dan terukur.

Langkah bertahap dan risiko kenaikan suku bunga pada Desember

"Kami memperkirakan ECB akan mempertahankan kebijakannya, dengan suku bunga deposito tetap sebesar 2,50%."

"Siklus pengetatan ECB mungkin belum berakhir, tetapi kenaikan suku bunga berikutnya kemungkinan tidak akan terjadi bulan ini. Risiko inflasi masih cenderung mengarah ke atas, tetapi belum meningkat secara berarti. Selain itu, kondisi keuangan yang lebih ketat turut memperkuat dampak kenaikan suku bunga ECB."

"Tidak ada alasan kuat untuk mempercepat laju kenaikan suku bunga. Belum ada bukti bahwa inflasi semakin meluas dan mengakar, meskipun sebagian pembuat kebijakan akan berpendapat bahwa ECB tidak dapat menunggu bukti yang jelas mengenai efek putaran kedua, karena mereka harus melakukan intervensi yang lebih kuat setelah dinamika tersebut mulai terjadi."

"Oleh karena itu, perkembangan di pasar keuangan memungkinkan sekaligus mengharuskan ECB untuk meluangkan waktu tambahan guna mengevaluasi langkah berikutnya. Kami tidak menilai pengetatan kondisi keuangan baru-baru ini cukup kuat untuk mencegah kenaikan suku bunga berikutnya. Namun, ekspektasi pasar yang tercermin dalam harga mengenai tiga kali kenaikan lagi masih tampak agresif, terutama karena efek basis yang menguntungkan diperkirakan akan meredakan inflasi energi pada awal 2027."

"Sejauh ini, ECB telah mengelola risiko inflasi dan pertumbuhan akibat guncangan energi dengan baik. ECB melakukan pengetatan secara proaktif, tetapi bertahap. Risiko inflasi yang terus bertahan mengisyaratkan bahwa ECB akan mempertahankan arah kebijakan ini, dan kami meyakini langkah berikutnya (sekaligus yang terakhir) akan diambil pada Desember."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)