Euro turun ke bawah 1,1200 seiring lonjakan imbal hasil obligasi Prancis, minyak mendekati level tertinggi lima bulan

• EUR/USD menyentuh level terendah sesi di bawah 1,1200 setelah gagal melanjutkan pemulihan melampaui area 1,1250.
• Lonjakan harga minyak dan masalah utang Prancis yang berlarut-larut sangat membebani upaya pemulihan euro yang signifikan.
• Dolar AS tetap tertekan sehingga menahan euro dari pelemahan lebih lanjut.

Euro (EUR) memangkas penguatan terbarunya terhadap dolar AS (USD) pada Kamis, karena lonjakan imbal hasil obligasi Prancis dan kenaikan harga minyak di tengah meningkatnya ketidakpastian di Timur Tengah sangat membebani upaya pemulihan yang signifikan. Pasangan EUR/USD kembali turun ke bawah level 1,1200 pada pembukaan sesi AS, setelah sebelumnya pada hari yang sama gagal menembus lebih tinggi dari area tepat di atas 1,1250.

Imbal hasil surat utang Prancis melonjak ke level tertinggi baru di tengah kekhawatiran investor atas ketidakmampuan pemerintah mengatasi rapuhnya stabilitas fiskal. Sementara itu, negara tersebut bersiap menghadapi aksi protes lanjutan pada Sabtu mendatang, ketika gambaran kerusuhan pekan lalu masih membekas dalam ingatan semua orang. Dalam situasi ini, imbal hasil obligasi acuan OAT bertenor 10 tahun melonjak menjadi 5,10%, level tertinggi sejak 2002.

Lembaga pemeringkat Moody’s diperkirakan akan meninjau status kredit Prancis pada Jumat, dan pasar mengantisipasi penurunan peringkat yang akan menambah tekanan pada kondisi kredit negara tersebut yang bermasalah. Moody’s memberikan peringkat Aa3 pada utang pemerintah Prancis pada April, tetapi prospeknya negatif, dan perkembangan terbaru belum membantu memperbaikinya.

Harga minyak Brent menambah tekanan pada euro

Selain itu, harga minyak Brent melonjak ke atas $108,00, mendekati level tertinggi dalam lima bulan terakhir. Kondisi ini mengaburkan prospek ekonomi negara-negara zona euro dan meningkatkan tekanan inflasi, yang pada akhirnya mengancam menyeret kawasan tersebut ke dalam siklus stagflasi.

Di sisi lain, kinerja dolar AS juga tidak jauh lebih baik pekan ini sehingga menahan euro dari penurunan lebih lanjut. Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun dari level tertinggi baru-baru ini, karena investor berasumsi bahwa  Federal Reserve akan menghentikan sementara kenaikan suku bunga pekan depan, sembari mempertimbangkan sejauh mana siklus pengetatan moneter secara keseluruhan akan berlangsung.

Ke depan, analis ING berpendapat bahwa “selama imbal hasil obligasi AS tenor pendek yang sangat kokoh belum mulai goyah, sulit untuk berargumen bahwa dolar perlu melemah secara menyeluruh.” Dalam konteks ini, bank tersebut “lebih memperkirakan konsolidasi daripada koreksi pada indeks dolar DXY, tetapi tidak menutup kemungkinan pelemahan lebih lanjut ke area 101,25/30,” yang mengindikasikan bahwa pelemahan dolar kemungkinan akan terbatas, bukan menjadi awal tren penurunan yang lebih luas.