Euro Menguat Tipis di Atas 1,1200 meski Dibayangi Gejolak Politik Prancis dan Kekhawatiran Fiskal

• EUR/USD naik tipis ke sekitar 1,1235 pada awal sesi Asia hari Kamis.
• Meluasnya aksi protes antipemerintah di Prancis dan memburuknya prospek fiskal dapat memicu tekanan jual terhadap euro.
• Pasar memperhitungkan peluang kecil kenaikan suku bunga pekan depan.

Pasangan EUR/USD diperdagangkan menguat tipis di dekat 1,1235 pada awal perdagangan sesi Asia hari Kamis. Namun, potensi kenaikan pasangan mata uang utama ini mungkin terbatas di tengah kekhawatiran terhadap prospek politik dan fiskal Prancis. Pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB), Fabio Panetta, dijadwalkan berpidato pada hari yang sama.

Biaya pinjaman Prancis bertenor 10 tahun naik di atas 5% pada hari Rabu untuk pertama kalinya dalam 24 tahun. Imbal hasil obligasi acuan bertenor 10 tahun yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan Prancis, dikenal sebagai obligation assimilables du Trésor (OAT), naik lebih dari 8 basis poin (bps) menjadi 5% pada sesi sebelumnya sebelum turun kembali ke 4,99%.

Kekhawatiran politik dan kegagalan pemerintah mencapai kesepakatan mengenai anggaran yang telah lama tertunda membuat pasar keuangan gelisah. Hal ini pada gilirannya dapat menekan mata uang bersama tersebut dalam waktu dekat. Presiden Prancis Emmanuel Macron berjanji mencegah terulangnya kerusuhan dan penjarahan seperti pada akhir pekan lalu, sementara gerakan Rompi Kuning telah mengajukan rencana aksi besar di Paris pada hari Sabtu yang akan menjadi ujian besar berikutnya bagi pemerintah.

"Situasi utang Prancis tidak mudah ditangani. Mereka memang perlu mengambil langkah dan melakukan penyesuaian yang tepat di sisi fiskal untuk menurunkan tingkat utang ini, setidaknya untuk menunjukkan keseriusan dalam mengarahkan perkembangannya," kata John Hardy, kepala strategi makro global di Saxo, Kopenhagen.

Sementara itu di Amerika Serikat, para pelaku perdagangan kontrak Fed funds melihat hanya ada peluang kecil kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) pekan depan, dengan kenaikan suku bunga berikutnya diperkirakan terjadi pada Desember, menurut perangkat CME FedWatch. Ketua Fed Kevin Warsh juga diperkirakan tidak akan memberikan sinyal mengenai langkah kebijakan selanjutnya.

Euro bertahan kuat saat korelasi EUR/USD dengan energi dan obligasi melemah

Analis Societe Generale menyoroti pergerakan harga EUR/USD yang secara tak terduga tetap tangguh, dengan menyatakan bahwa “untuk EUR/USD, menarik bahwa harga gas alam yang mencapai puncak siklus dan kegelisahan di pasar obligasi tidak memicu gelombang penurunan lanjutan seperti yang akan terjadi sebelum Oktober.” Mereka mencatat bahwa “korelasi tersebut telah terputus selama sekitar dua pekan terakhir,” karena hubungan tradisional antara pasangan mata uang ini, harga energi, dan imbal hasil obligasi tidak lagi berperilaku seperti pada tahap sebelumnya dalam siklus ini. Menurut bank tersebut, perubahan ini “mengindikasikan bahwa sebagian besar kabar buruk sudah tercermin dalam harga atau investor belum berkomitmen membuka posisi baru yang bertumpu pada arah pergerakan harga tertentu, dan memilih bertransaksi dalam rentang harga.”

Warsh soroti lonjakan investasi dan risiko AI saat Fed tetap membuka opsi hingga akhir tahun

Ketua Fed Warsh menyampaikan pandangan yang cukup positif tetapi tetap berhati-hati. Skor FXS Speechtracker sebesar 5,6/10 sedikit lebih rendah dibandingkan acuan yang telah ditetapkan sebesar 6,1/10, menegaskan nada yang tidak sekuat biasanya. Pengakuannya bahwa ia “masih terlalu dibayangi trauma Krisis Keuangan Global” menyoroti kecenderungan menghindari risiko yang terus bertahan, meskipun Warsh menunjukkan adanya pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik” serta menekankan bahwa pertemuan mendatang pada Oktober dan Desember akan menjadi “momen penentu” bagi keputusan terkait output, ketenagakerjaan, dan inflasi. Fokus Warsh pada AI sebagai guncangan permintaan jangka pendek dengan dampak terhadap ketenagakerjaan yang belum pasti, disertai rencana mengadakan forum dengar pendapat di lapangan dan membentuk satuan tugas baru di Fed, menunjukkan upaya lembaga tersebut untuk memanfaatkan kemajuan teknologi sambil mengantisipasi risiko ekstrem yang merugikan dan risiko terhadap stabilitas keuangan.

Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, bergerak 0,00 poin sehingga tetap berada di level hawkish 127,51. Ini menunjukkan bahwa meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih rendah, sikap kebijakan secara keseluruhan masih jauh di atas garis netral 100. Kombinasi ini mengindikasikan bahwa pasar sebaiknya memaknai pernyataan Warsh sebagai sesuatu yang konsisten dengan kerangka kebijakan yang menetapkan syarat ketat untuk pelonggaran. Dalam kerangka ini, optimisme terhadap investasi dan produktivitas yang didorong AI diimbangi oleh trauma era krisis serta fokus kuat pada stabilitas harga dan risiko ekstrem.

Analisis Teknis: Prospek negatif EUR/USD tetap berlaku di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan kecenderungan bearish dalam jangka pendek karena tetap berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger Bands. Harga berkonsolidasi lebih dekat ke bagian bawah rentang volatilitas terkini, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) (14) di sekitar 41 tetap berada di bawah garis netral 50. Hal ini mengisyaratkan bahwa tekanan turun masih lebih dominan dibandingkan upaya pemulihan.

Di sisi atas, resistance awal terlihat pada garis tengah Bollinger Bands di dekat 1,1245, dengan kenaikan lebih lanjut kemungkinan menghadapi tekanan jual di sekitar batas atas Bollinger Bands pada 1,1370, sebelum mencapai SMA 100 hari yang lebih penting di 1,1455. Di sisi bawah, support signifikan berikutnya berada pada batas bawah Bollinger Bands di dekat 1,1120. Penembusan tegas di bawah level ini akan membuka peluang berlanjutnya penurunan yang lebih luas.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)