Euro: Prospek melemah seiring meningkatnya risiko – Rabobank

RaboResearch Global Economics dari Rabobank & Markets membahas dinamika EUR/USD sejak perang Iran, menyoroti bagaimana perubahan ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve dan kinerja Euro yang kurang memuaskan telah mendorong pergerakan pasangan mata uang ini.

Euro terbebani oleh berbagai hambatan berlapis

"Peralihan dari ekspektasi pelonggaran Fed ke pengetatan Fed dapat menjelaskan sebagian besar kinerja kuat USD selama musim panas hingga bulan lalu. Namun, menurut pandangan kami, kinerja EUR yang lesu juga turut berperan dalam mendorong EUR/USD dalam beberapa bulan sejak perang dimulai. Sebagaimana daya tarik mata uang tunggal kemungkinan menopang arus keluar dari USD pada beberapa periode di 2025, ketidakmampuan EUR untuk memperoleh kekuatan dari sikap hawkish ECB sejak dimulainya perang Iran kemungkinan juga telah membantu menopang USD."

"Meskipun ECB memajukan siklus pengetatannya, dan terlepas dari ketahanan ekonomi Zona Euro tahun ini, pasar mengkhawatirkan risiko pertumbuhan mengingat posisi Zona Euro sebagai importir energi. Ketidakpastian politik di Eropa juga kemungkinan berkontribusi terhadap kinerja EUR yang kurang memuaskan."

"Akibatnya, bagi banyak investor, EUR kemungkinan terlihat semakin kurang sebagai alternatif terhadap USD. Sebaliknya, reli USD pada awal perang Iran membuktikan bahwa mata uang ini masih mempertahankan status safe haven-nya, yang sebelumnya mulai diragukan banyak pihak tahun lalu. Menurut pandangan kami, hal ini bertumpu pada dominasi greenback dalam sistem pembayaran global, yang akan membutuhkan waktu puluhan tahun untuk ditantang."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)