Euro: Risiko di Prancis memperbesar tekanan turun – ING

Francesco Pesole dari ING menyoroti tekanan baru pada obligasi Prancis, dengan selisih imbal hasil OAT-Bund tenor 10 tahun mendekati level tertinggi awal Oktober seiring kekhawatiran anggaran dan gejolak sosial yang membebani sentimen. EUR/CHF dipandang sebagai saluran utama transmisi risiko Prancis ke pasar valuta asing, dengan risiko penurunan ke bawah level support utama. Sementara itu, EUR/USD berpotensi berkonsolidasi dan EUR/GBP menghadapi tekanan jual di tengah penguatan pound serta ekspektasi pengetatan kebijakan BoE.

Selisih imbal hasil obligasi Prancis dan saluran transmisi risiko ke pasar valuta asing

"Obligasi Prancis kembali mengalami aksi jual kemarin, dengan selisih imbal hasil OAT-Bund tenor 10 tahun sempat melebar hingga 157 basis poin, mendekati level tertinggi 159 basis poin pada 2 Oktober. Kekhawatiran yang terus membayangi anggaran jelas diperparah oleh meningkatnya gejolak sosial. Ekonom kami yang menangani Prancis membahas potensi dampak ekonomi dari kerusuhan tersebut di sini."

"Dengan EUR/USD yang dipengaruhi oleh momentum USD yang agak lemah, EUR/CHF tetap menjadi saluran yang lebih jelas bagi transmisi risiko Prancis ke pasar valuta asing. Kemarin kembali terjadi upaya penembusan ke bawah, dengan support kembali muncul di sekitar 0,9230, dekat rata-rata pergerakan (MA) 200 hari. Penembusan ke bawah level tersebut dapat memicu celah harga turun hingga di bawah 0,920."

"Risiko pada pasangan tersebut tetap mengarah ke bawah. Untuk EUR/USD, kita dapat melihat konsolidasi lebih lanjut di kisaran 1,120–1,125."

"EUR/GBP juga terus menunjukkan tekanan jual yang kuat setelah menembus ke bawah 0,840. Meski risiko Prancis turut berperan, pound mulai tampil sebagai salah satu mata uang berkinerja unggul di kelompok G10. Pasar semakin berfokus pada prospek pertumbuhan Inggris yang positif dan pengetatan kebijakan BoE, disertai ekspektasi bahwa anggaran pekan depan tidak akan menghadirkan kejutan berarti (berikut hal-hal yang bisa meleset)."

"Meski kenaikan suku bunga BoE pada November kini tampak mungkin terjadi, ekspektasi pengetatan sebesar total 100 basis poin hingga Juni masih terlalu agresif menurut kami. Berdasarkan ukuran valuasi jangka pendek, reli pound tampak sudah terlalu jauh, dan kami melihat meningkatnya risiko koreksi, baik terhadap EUR maupun USD."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)