Euro naik tipis di atas 1.1200, para trader bersiap menghadapi data PPI AS dan Penjualan Ritel

• EUR/USD menguat ke sekitar 1,1215 pada sesi Asia hari Kamis.
• Kekhawatiran terhadap utang Prancis dapat membatasi kenaikan Euro.
• CPI AS naik 3,7% YoY pada September; CPI inti meningkat 2,6% pada periode yang sama.

Pasangan EUR/USD mengumpulkan kekuatan ke dekat 1,1215 selama jam perdagangan Asia pada hari Kamis. Namun, potensi kenaikan lebih lanjut untuk pasangan mayor ini mungkin terbatas di tengah kekhawatiran yang masih bertahan mengenai kesehatan fiskal Prancis. Semua perhatian akan tertuju pada data Producer Price Index (PPI) dan Penjualan Ritel AS bulan September yang akan dirilis nanti pada hari Kamis.

Obligasi Prancis termasuk yang paling terdampak oleh aksi jual global baru-baru ini, dengan para trader khawatir bahwa tarik-ulur politik menjelang pemilihan presiden tahun depan dapat menghambat upaya untuk mengurangi defisitnya yang tinggi. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan bahwa Prancis harus menyelesaikan masalah utangnya melalui konsolidasi fiskal, meredam spekulasi mengenai apakah bank sentral mungkin mulai membeli obligasi Prancis untuk menahan imbal hasil.

Di seberang Atlantik, Indeks Harga Konsumen AS, ukuran luas biaya barang dan jasa di seluruh perekonomian AS, naik 0,6% MoM pada September, sehingga laju 12 bulannya menjadi 3,7%, ungkap Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Rabu. Para ekonom memperkirakan kenaikan masing-masing sebesar 0,6% dan 3,6%.

CPI inti, yang mengecualikan biaya pangan dan energi yang bergejolak, naik 0,3% untuk bulan tersebut dan meningkat 2,6% secara tahunan, dibandingkan dengan estimasi masing-masing sebesar 0,2% dan 2,5%.

Laporan inflasi utama AS ini telah memperkuat keputusan Fed untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan Oktober. Trader futures menaikkan peluang kenaikan suku bunga ketika Federal Open Market Committee berikutnya bertemu pada 27-28 Oktober menjadi sekitar 31,6%, menurut alat FedWatch milik CME Group.

Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Rabu bahwa bank sentral kemungkinan masih perlu menaikkan suku bunga jangka pendek lebih lanjut untuk mengekang inflasi yang terlalu tinggi, tetapi ia juga mengisyaratkan bahwa tidak perlu melakukannya pada pertemuan bank sentral AS tanggal 27-28 Oktober.

Kejutan CPI AS mempersulit keputusan Fed bulan Oktober, tetapi jalur pengetatan dinilai tetap utuh

Menurut TD Securities, “kejutan kenaikan yang kuat pada CPI menimbulkan kekhawatiran terkait risiko inflasi” dan telah membuat keputusan kebijakan jangka pendek Fed menjadi lebih kompleks. Bank tersebut mencatat bahwa “laporan hari ini membuat kalkulasi Fed untuk Oktober menjadi lebih rumit setelah panduan yang jelas baru-baru ini untuk melewatkan kenaikan pada pertemuan berikutnya — kami kini melacak kenaikan m/m yang solid sebesar 0,36% untuk PCE inti.” Meski begitu, TD berpendapat bahwa pimpinan Fed “tampaknya telah memutuskan untuk menjalankan siklus pengetatan bertahap berdasarkan penetapan harga pasar, dengan kenaikan imbal hasil yang luas dan signifikan sebagian telah melakukan sebagian pengetatan untuk mereka.”

Dalam konteks tersebut, TD Securities menilai bahwa meskipun “laporan hari ini membuat peluang kenaikan pada Oktober menjadi lebih tinggi,” mereka “masih percaya Fed akan menahan diri dan memilih Desember karena pasar sudah melakukan sebagian pekerjaan untuk mereka.” Tim tersebut menegaskan kembali bahwa “kami masih berpandangan bahwa Oktober akan menjadi jeda berdasarkan panduan pra-CPI tersebut. Dan kami tetap memperkirakan total pengetatan sebesar 75 bps. Namun, ini jelas menjadi keputusan yang lebih sulit setelah data CPI hari ini.”

Daly cenderung hawkish tetapi menyerukan kesabaran saat pasar mencerna CPI

Pidato Daly mencatat skor 6,8/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 6,1/10, yang menandakan nada yang sedikit lebih hawkish dibandingkan baseline yang telah terbentuk. Penekanan pada CPI utama yang didorong oleh bensin, inflasi inti yang tetap membandel, dan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut—yang diimbangi oleh preferensi terhadap penentuan waktu yang hati-hati dan tindakan yang terukur—menegaskan bias menuju pengetatan lebih lanjut tanpa urgensi jangka pendek. Fokus Daly pada risiko inflasi yang terus berada di atas target, pasar tenaga kerja yang stabil, dan pentingnya komunikasi yang jelas serta akuntabel memperkuat sikap hawkish yang terkendali yang tampaknya dipahami pasar, sebagaimana terlihat dari perdagangan aset Dolar yang lebih tenang pasca-CPI.

FXS Fed Sentiment Index turun 0,84 poin menjadi 128,17, yang menunjukkan sedikit penurunan dalam persepsi sikap hawkish. Meskipun menurun, indeks ini tetap kokoh di atas level netral 100, menunjukkan bahwa retorika Fed masih berada di wilayah hawkish meskipun nadanya sedikit bergeser ke arah kesabaran dan ketergantungan pada data.

Analisis Teknis: Prospek negatif EUR/USD bertahan di bawah SMA 100-hari

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan nada bearish jangka pendek karena tetap berada di bawah simple moving average (SMA) 100-hari dan garis tengah Bollinger Bands. Pasangan ini sedang mencoba stabil setelah penurunan baru-baru ini, dengan Relative Strength Index (RSI) di 36,1 pulih dari wilayah jenuh jual tetapi masih hanya menunjukkan minat beli yang moderat karena harga tetap tertahan oleh klaster resistance di atas.

Di sisi atas, resistance awal berada pada pita tengah SMA Bollinger di 1,1295, diikuti oleh SMA 100-hari di 1,1475 dan pita atas Bollinger di dekat 1,1500, yang bersama-sama membentuk zona penawaran luas yang membatasi setiap rebound korektif. Di sisi bawah, pita bawah Bollinger di 1,1090 menawarkan support penting berikutnya, dan penembusan di bawah level ini kemungkinan akan membuka ruang bagi pasangan ini untuk melanjutkan penurunan lebih lanjut dalam tren bearish yang berlaku.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)