Euro naik tipis di atas 1.1200 meskipun ada risiko fiskal Prancis, CPI AS menjadi fokus

• EUR/USD menguat ke sekitar 1,1205 pada sesi Asia awal hari Rabu.
• Williams dari Fed mengatakan bank sentral mungkin tidak perlu menaikkan suku bunga pada 2027.
• Kekhawatiran atas prospek fiskal Prancis dapat membatasi kenaikan Euro.

Pasangan EUR/USD bertahan di wilayah positif dekat 1,1205 selama jam perdagangan Asia awal pada hari Rabu. Dolar AS (USD) melemah terhadap Euro (EUR) setelah pernyataan dari Presiden Federal Reserve (Fed) New York John Williams. Data inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan September akan menjadi sorotan utama pada Rabu nanti.

Williams dari Fed mengatakan pada hari Selasa bahwa ia tidak melihat adanya kenaikan suku bunga tambahan pada 2027 setelah satu kenaikan lagi tahun ini. “Saya tidak mengubah pandangan saya bahwa mungkin tepat untuk melakukan satu kenaikan suku bunga lagi,” kata Williams. “Saat ini saya tidak melihat alasan untuk percaya bahwa kami perlu melakukan lebih dari itu,” tambahnya.

Trader futures Fed funds secara luas bertaruh bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali pada 2027, menurut alat CME FedWatch.

Trader bersiap menghadapi laporan CPI AS yang akan dirilis hari ini, yang dapat memberikan arah lebih lanjut terhadap jalur kebijakan Fed. CPI utama diperkirakan menunjukkan kenaikan 3,6% YoY pada September, dibandingkan 3,4% sebelumnya. CPI inti diproyeksikan menunjukkan kenaikan 2,5% YoY pada September, dibandingkan 2,4% pada Agustus.

“Kami memiliki beberapa data inflasi yang akan dirilis akhir pekan ini. Jadi pasar saat ini menunggu untuk melihat bagaimana hasilnya,” kata Bob Haberkorn, senior market strategist di StoneX.

Di seberang Atlantik, kekhawatiran atas beban utang Prancis dapat membebani mata uang bersama tersebut. Aksi jual baru-baru ini di pasar obligasi telah mendorong biaya pinjaman ke level tertinggi dalam hampir 25 tahun. Sementara itu, premi yang diminta investor untuk memegang utang Prancis tenor 10 tahun dibandingkan obligasi Italia mencapai rekor tertinggi pada hari Jumat.

Euro tertekan karena premi risiko Prancis bertahan dan proyeksi EUR/USD dipangkas

Analis di ING memperkirakan bahwa “EUR/USD sekitar 1,5% undervalued relatif terhadap fundamental jangka pendek,” dan berpendapat bahwa hal ini menunjukkan premi risiko moderat terkait Prancis yang mulai tertanam dalam Euro dan masih bisa melebar jika obligasi Prancis terus kehilangan nilai. Namun untuk saat ini, mereka menegaskan bahwa itu bukan skenario utama mereka. Meski ING mengakui “masih terlalu dini untuk menyerukan pengetatan kembali selisih OAT-Bund tenor 10 tahun,” bank tersebut mencatat bahwa ekspektasi anggaran tahun ini dapat disahkan melalui dekret mungkin membantu menjaga spread “di bawah 150-160bp.”

Dengan latar belakang tersebut, ING memperingatkan bahwa “ini jelas bukan lingkungan yang ramah bagi pelaku bullish Euro,” dengan kalender domestik jangka pendek hanya menawarkan sedikit dukungan selain beberapa penampilan ECB, termasuk Presiden Lagarde. Bank tersebut menunjukkan bahwa “pasar sudah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan pada Desember, sehingga ruang untuk dukungan hawkish tambahan menjadi terbatas, sementara langkah pada Oktober masih tampak kecil kemungkinannya.”

Dalam hal prospek mata uang, ING memperingatkan bahwa “uji level 1,110 tetap menjadi risiko bagi EUR/USD, meskipun kami memperkirakan ada stabilisasi hari ini.” Mencerminkan lingkungan yang lebih menantang, bank tersebut mengatakan “kami telah merevisi turun proyeksi EUR/USD kami menjadi 1,13 untuk 4Q26 dan 1Q27.”

Nada dovish Williams membebani Dolar karena kenaikan Fed dinilai tidak lagi menjadi opsi untuk 2027

Williams dari Fed menyampaikan nada yang jauh lebih dovish, dengan skor FXS Speechtracker di 3,4/10, jauh di bawah 5,8/10 relatif terhadap rata-rata historis, yang menegaskan sikap kebijakan yang lebih lunak. Sinyal eksplisit bahwa Williams saat ini tidak melihat perlunya kenaikan suku bunga pada 2027, disertai keyakinan bahwa inflasi akan melambat “cukup banyak” menuju target 2% tahun depan, mengarah pada bias suku bunga stabil yang berkepanjangan atau pelonggaran pada akhirnya, yang negatif bagi Dolar dan mendukung aset berisiko. Kombinasi ini menunjukkan bahwa Fed semakin nyaman dengan jalur disinflasi dan kurang cenderung membuka kembali peluang untuk pengetatan lanjutan.

FXS Fed Sentiment Index turun 3,09 poin menjadi 133,86, mengindikasikan pergeseran dovish yang berarti dalam nada pernyataan meskipun masih tetap kuat di wilayah hawkish di atas ambang netral 100. Penurunan ini, bersama dengan skor FXS Speechtracker yang lemah, menandakan bahwa meskipun sikap kebijakan secara keseluruhan masih restriktif, komunikasi marginal Fed menjadi kurang mendukung bagi Dolar seiring pasar menilai ulang kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan.

Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan nada negatif di bawah SMA 100-hari

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga spot tetap jauh di bawah pita tengah Bollinger dan simple moving average (SMA) 100-hari. Pasangan ini tertekan menuju batas bawah kisaran terbarunya, sementara Relative Strength Index (14) di 31,0 berada sedikit di atas wilayah oversold, mengisyaratkan bahwa momentum penurunan masih dominan tetapi mendekati level di mana tekanan jual dapat mulai mereda.

Di sisi atas, resistance awal sejalan dengan pita tengah Bollinger di 1,1310, diikuti oleh SMA 100-hari di 1,1480 dan pita atas Bollinger dekat 1,1520, yang bersama-sama membentuk zona suplai padat yang membatasi pemulihan. Di sisi bawah, pita bawah Bollinger di 1,1100 menawarkan support penting berikutnya, dan penembusan berkelanjutan di bawah level ini akan memperkuat nada bearish yang berlaku serta membuka jalan bagi penurunan lebih lanjut.

(Analisis teknis untuk berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)