Prakiraan Harga EUR/USD: Melemah Mendekati 1,1200, Posisi di Bawah SMA 100 Hari Menjaga Prospek Tetap Bearish

• EUR/USD melemah mendekati 1,1210 pada awal sesi Eropa hari Jumat.
• Premi yang diminta investor untuk memegang obligasi pemerintah Prancis dibandingkan obligasi pemerintah Jerman melebar ke level tertinggi dalam 15 tahun pada hari Kamis.
• Prospek negatif pasangan mata uang ini bertahan selama berada di bawah SMA 100 hari yang menjadi acuan penting.
• Hambatan kenaikan pertama berada di 1,1235; level support awal yang perlu dicermati adalah 1,1185.

Pasangan EUR/USD diperdagangkan di zona negatif di sekitar 1,1210 pada awal perdagangan sesi Eropa hari Jumat. Kekhawatiran mengenai kemampuan Prancis mengatasi beban utangnya yang sangat besar telah menekan obligasi pemerintah Prancis dan memicu tekanan jual pada euro (EUR) terhadap dolar AS (USD).

Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis bertenor 10 tahun yang menjadi acuan naik 6,5 basis poin menjadi 5,06%, setelah sempat menyentuh 5,1415%, level tertinggi sejak Juli 2002. Sementara itu, selisih imbal hasil terhadap obligasi pemerintah Jerman melebar menjadi 177,7 basis poin, yang terbesar sejak November 2011 saat krisis utang zona euro. Hal ini menyoroti meningkatnya kekhawatiran investor terhadap prospek fiskal Prancis.

Pemerintah Prancis menjanjikan peningkatan signifikan dalam operasi pengamanan untuk aksi protes lanjutan yang direncanakan pada hari Sabtu, dengan tentara diperkirakan akan dikerahkan bersama tambahan personel kepolisian.

“Kebuntuan politik dan kemarahan publik atas tingginya biaya hidup membuat perbaikan keuangan negara nyaris mustahil dilakukan menjelang pemilihan presiden Prancis tahun depan,” kata Elias Haddad, ahli strategi pasar senior di Brown Brothers Harriman & Co.

Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di 2,5% pekan depan, meskipun kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun hampir sepenuhnya diperhitungkan dalam harga pasar, menurut Reuters.

Rabobank memperkirakan ECB akan menahan suku bunga pada Oktober sebelum kenaikan terakhir pada Desember

Analis Rabobank berpendapat bahwa “siklus pengetatan ECB mungkin belum berakhir, tetapi kenaikan suku bunga berikutnya kemungkinan tidak akan terjadi bulan ini,” dengan bank sentral diperkirakan akan “mempertahankan kebijakan tanpa perubahan, sehingga suku bunga simpanan tetap di 2,50%.” Mereka mencatat bahwa “risiko inflasi masih condong ke atas, tetapi belum meningkat secara berarti,” sementara “kondisi keuangan yang lebih ketat turut memperkuat dampak kenaikan suku bunga ECB,” sehingga mengurangi kebutuhan untuk segera mengambil langkah lanjutan.

Rabobank menilai bahwa “sejauh ini, ECB telah mengelola risiko inflasi dan pertumbuhan akibat guncangan energi dengan baik. Mereka melakukan pengetatan secara proaktif, tetapi bertahap.” Menurut mereka, “risiko inflasi yang masih bertahan mengisyaratkan bahwa ECB akan mempertahankan arah kebijakan ini, dan kami meyakini langkah berikutnya (sekaligus yang terakhir) akan diambil pada Desember.”

Untuk saat ini, Rabobank melihat “tidak ada alasan kuat untuk mempercepat laju kenaikan suku bunga.” Bank tersebut menegaskan bahwa “belum ada bukti bahwa inflasi semakin meluas dan mengakar,” meskipun “sebagian pembuat kebijakan akan berpendapat bahwa ECB tidak dapat menunggu bukti yang jelas mengenai dampak putaran kedua, karena mereka harus melakukan intervensi yang lebih kuat setelah dinamika tersebut mulai terjadi.”

Dengan latar belakang ini, Rabobank menyimpulkan bahwa “perkembangan di pasar keuangan memungkinkan sekaligus mengharuskan ECB meluangkan waktu tambahan untuk mengevaluasi langkah berikutnya.” Mereka “tidak menganggap pengetatan kondisi keuangan baru-baru ini cukup kuat untuk mencegah kenaikan suku bunga berikutnya,” tetapi memperingatkan bahwa “ekspektasi pasar yang memperhitungkan tiga kali kenaikan lagi masih tampak agresif – terutama karena efek basis yang menguntungkan semestinya meredakan inflasi energi pada awal 2027.”

Warsh menyoroti lonjakan investasi dan risiko AI, tetapi arah kebijakan Fed tetap bergantung pada data

Pidato Ketua Fed Warsh memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di bawah rata-rata historis 6,1/10. Ini menandakan pesan yang pengaruhnya sedikit lebih kecil, tetapi secara umum masih konsisten dengan tolok ukur yang telah terbentuk. Pengakuan bahwa dirinya “terlalu dibayangi trauma” krisis keuangan global menegaskan kecenderungan berhati-hati, meskipun Warsh menyoroti pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik.” Ia juga menekankan bahwa pertemuan Oktober dan Desember mendatang akan “memperjelas” keputusan terkait output, ketenagakerjaan, dan inflasi, tanpa memberikan komitmen terlebih dahulu mengenai arah kebijakan. Fokus Warsh pada kecerdasan buatan (AI) sebagai pendorong sisi permintaan dengan dampak jangka pendek yang belum pasti terhadap ketenagakerjaan, sekaligus sebagai alat untuk memperkuat data dan kebijakan moneter, menambahkan nada yang berorientasi ke depan dan peka terhadap risiko, sehingga membatasi optimisme terhadap pesatnya investasi.

Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, bergerak 0,00 poin ke level 127,51, sehingga sikap keseluruhan tetap kuat mengarah pada pengetatan kebijakan meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih lunak. Angka indeks yang stabil pada level tinggi menunjukkan bahwa pasar masih memandang penekanan Warsh pada stabilitas harga, pertumbuhan struktural, dan lonjakan investasi sebagai hal yang konsisten dengan kecenderungan kebijakan lebih ketat, sekalipun Fed mempertimbangkan risiko ekstrem terkait AI dan stabilitas keuangan.

Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan prospek negatif di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan kecenderungan bearish dalam jangka pendek karena harga spot tetap berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger Bands. Harga bertahan di separuh bawah rentang Bollinger Bands, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) periode 14 di sekitar 38 tetap berada di bawah garis netral 50. Kondisi ini mengindikasikan tekanan turun yang masih bertahan, bukan pemulihan dalam waktu dekat.

Pada sisi atas, level resistance awal berada di garis tengah Bollinger Bands dekat 1,1235, sebelum hambatan yang lebih kuat di batas atas Bollinger Bands sekitar 1,13445. Aksi beli lanjutan di atas level ini dapat mendorong reli menuju SMA 100 hari di 1,1451, yang memperkuat zona pasokan lebih luas di area yang lebih tinggi. 

Pada sisi bawah, level terendah 19 Oktober di 1,1185 menjadi support awal bagi pasangan ini, disusul batas bawah Bollinger Bands di 1,1125. Penembusan tegas di bawah area ini akan membuka peluang penurunan menuju level 12 Mei 2025 di 1,0951. 

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)