Prakiraan Harga EUR/JPY: Stabil di Bawah 177,50, Sinyal Teknikal Bearish Perkuat Kecenderungan Penurunan

• EUR/JPY bergerak mendatar di dekat 177,30 pada awal sesi Eropa hari Jumat.
• Koeda dari BoJ mengatakan bank sentral tidak seharusnya terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga.
• Pasangan mata uang ini tetap berada dalam tren negatif di bawah SMA 100 hari, dengan momentum RSI yang mengarah pada pelemahan.
• Hambatan kenaikan pertama berada di 178,20; level support awal yang perlu diperhatikan adalah 175,65.

Pasangan EUR/JPY diperdagangkan mendatar di sekitar 177,30 pada awal perdagangan sesi Eropa hari Jumat. Para pelaku pasar tetap mewaspadai kemungkinan intervensi valuta asing oleh otoritas Jepang untuk menopang yen Jepang (JPY).

Selain itu, komentar bernada pengetatan kebijakan dari seorang pengambil kebijakan Bank of Japan (BoJ) dapat memberikan dukungan bagi JPY dan menekan pasangan mata uang ini. Anggota Dewan Kebijakan BoJ Junko Koeda mengatakan bahwa tidak perlu terlalu berhati-hati dalam menaikkan suku bunga karena risiko kenaikan inflasi masih cukup besar.

Koeda lebih lanjut menyatakan bahwa bank sentral Jepang seharusnya menyesuaikan suku bunga kebijakannya secara tepat waktu dengan tetap mempertimbangkan perkiraan kisaran suku bunga netral.

Dari sisi euro, analis Citi meyakini kekhawatiran mengenai utang Prancis dapat mendorong Bank Sentral Eropa (ECB) untuk menghentikan sementara kenaikan suku bunga setelah Desember, atau lebih awal jika tekanan keuangan meluas di seluruh zona euro. Menurut jajak pendapat Reuters, ECB kemungkinan akan mempertahankan suku bunga depositonya di 2,50% pada Oktober, tetapi menaikkannya sebesar 25 basis poin (bps) pada Desember karena inflasi berada di hampir dua kali lipat targetnya sebesar 2%.

Arus investasi Jepang menyoroti pergeseran kepercayaan terhadap JGB dan meningkatnya tekanan pada yen akibat pembelian saham asing melalui NISA

Analis MUFG mencatat bahwa September merupakan “bulan penuh gejolak di pasar obligasi global”, yang tercermin dalam “penjualan obligasi asing oleh investor Jepang”. Sebaliknya, mereka menyoroti bahwa “investor asing tidak menunjukkan keengganan yang sama terhadap instrumen pendapatan tetap” dan justru mencatat “pembelian obligasi Jepang dalam jumlah besar senilai JPY 3.091 miliar”. Mengingat September juga menandai kenaikan suku bunga BoJ berikutnya, MUFG menilai arus masuk ini “dapat mengindikasikan membaiknya kepercayaan terhadap obligasi pemerintah Jepang (JGB) setelah penjualan selama tiga bulan berturut-turut hingga Agustus”.

Bank tersebut juga menyebut data reksa dana Jepang “memberikan gambaran yang jelas”, dengan “pembelian saham asing mencapai JPY 1.360 miliar pada September”. MUFG menekankan bahwa “pembelian telah meningkat”, seraya mencatat bahwa “total pembelian saham asing selama tiga bulan mencapai JPY 3.949 miliar, rekor baru untuk periode tiga bulan”. Mereka menegaskan bahwa arus investasi reksa dana ini “mencakup pembelian surat berharga asing oleh rumah tangga melalui rekening NISA” dan bahwa “peningkatan batas investasi NISA yang diterapkan pada Januari 2024 masih memberikan dampak yang signifikan”. MUFG menghitung bahwa “jika disetahunkan, arus investasi tiga bulan ini menyiratkan arus keluar mendekati JPY 16 triliun (USD 100 miliar) dan menjadi faktor yang semakin menekan yen”.

Ke depan, MUFG berpendapat bahwa “memberikan kesempatan untuk memiliki JGB secara bebas pajak sangat mungkin berdampak pada arus investasi ke pasar saham asing yang begitu nyata saat ini dan, mengingat besarnya pembelian saham asing sekarang, akan dipandang sebagai faktor yang jelas positif bagi yen”. Langkah seperti itu “akan menjadi salah satu inisiatif kebijakan yang membantu pemerintah mencapai target agar 40% aset keuangan rumah tangga diinvestasikan dalam surat berharga domestik”. Saat ini, MUFG mencatat bahwa “hampir separuh dari seluruh tabungan rumah tangga ditempatkan dalam simpanan tunai dan sebagian besar dana pensiun serta reksa dana diinvestasikan dalam surat berharga asing”, yang menegaskan potensi penyesuaian kebijakan untuk mengalihkan kembali tabungan ke pasar domestik.

Analisis Teknis: Prospek negatif EUR/JPY tetap bertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, EUR/JPY mempertahankan bias pelemahan jangka pendek karena harga spot tetap berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) Bollinger 20 hari dan jauh di bawah rata-rata pergerakan 100 hari. Pergerakan harga berada di separuh bawah rentang Bollinger, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) periode 14 di sekitar 39 mengindikasikan lemahnya momentum kenaikan dan mendukung berlanjutnya tekanan turun, kecuali harga mampu kembali menembus level-level resistance di atasnya.

Di sisi atas, level resistance awal berada pada SMA Bollinger 20 hari di dekat 178,20, sebelum level psikologis 180,00. Jika harga bertahan di atas level ini, peluang kenaikan menuju batas atas Bollinger Band di 180,75 dapat terbuka, dengan hambatan yang lebih signifikan pada rata-rata pergerakan 100 hari di sekitar 182,90. 

Di sisi bawah, batas bawah Bollinger Band di 175,65 menjadi support penting berikutnya. Penembusan yang tegas di bawah level ini akan membuka jalan menuju level terendah 20 Oktober 2025 di 175,34, diikuti level terendah 2 Oktober 2025 di 172,27.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)