Indeks Dolar Hapus Kenaikan Usai Rilis CPI seiring Pelemahan Saham AI

DXY menghapus seluruh lonjakan usai rilis CPI pada Rabu dan turun ke level terendah dalam enam sesi.
Dana beralih dari saham AI ke obligasi pemerintah AS, dan imbal hasil tenor 10 tahun menyentuh level terendah dalam tiga pekan.
Ketua The Fed Warsh akan berpidato di Bangkok pada Jumat, sehari sebelum para pejabat The Fed memasuki masa larangan berkomentar.

Aksi jual tajam saham kecerdasan buatan (AI) telah mendorong aliran dana ke obligasi pemerintah AS, sementara Indeks Dolar menghapus penguatan yang diraih setelah rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) pada Rabu. Indeks ini turun dari level tertinggi Rabu yang sedikit di bawah 103,00, tertinggi dalam 18 bulan, ke sedikit di bawah 101,90, terendah sejak 7 Oktober. Lonjakan ke sekitar 102,25 saat rilis harga produsen sudah terhapus pada batang grafik lima menit berikutnya.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Suku bunga AS yang lebih tinggi meningkatkan biaya utang untuk mendanai pembangunan pusat data AI, dan imbal hasil obligasi perusahaan pembangun dengan utang terbesar mencapai rekor tertinggi saat saham mereka merosot. Menurut State Street, porsi saham AS milik investor asing yang dilindungnilaikan berada di bawah 15%, dibandingkan sekitar 25% pada April. Dengan demikian, investor asing yang menjual saham teknologi AS dan membawa pulang dananya akan menjual dolar. Aksi jual tajam ini menekan dolar melalui dua jalur: penurunan imbal hasil tenor 10 tahun ke level terendah dalam tiga pekan dan penjualan dolar tersebut.

Harga produsen AS naik 1,3% pada September, melampaui prakiraan 0,5%, dengan energi menyumbang sekitar separuh kenaikan tersebut. Penjualan ritel naik 0,8%, tetapi kelompok kontrol hanya naik 0,1%, sementara SPBU menyumbang $4,1 miliar dari total kenaikan $5,7 miliar, didorong oleh bensin yang juga mengerek harga produsen. Imbal hasil tenor 10 tahun turun setelah harga produsen mencatat lonjakan terbesar sejak Maret 2022.

Agenda mendatang

Presiden The Fed Cleveland Hammack, yang pada 12 Oktober mengatakan lebih memilih menaikkan suku bunga secara bertahap dalam langkah kecil dengan cepat daripada menunggu, akan berpidato pada Kamis pukul 20.30 GMT. Ia tidak mendukung perubahan suku bunga pada pertemuan 27–28 Oktober, dan perkiraan peluang kenaikan pada pertemuan tersebut kembali mendekati satu dari empat, sama seperti pada awal pekan. Pasar memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga pada Desember mendekati 90%.

Ketua The Fed Warsh akan berpidato pada pertemuan Dana Moneter Internasional (IMF) di Bangkok pada Jumat pukul 03.30 GMT, dan para pejabat The Fed akan berhenti memberikan komentar publik mulai 17 Oktober. Data produksi industri September menyusul pada pukul 13.15 GMT, dengan prakiraan kenaikan 0,4% setelah stagnan pada Agustus.

Tinjauan teknikal

Indeks menembus ke atas kisaran 101,75–102,60 yang dipertahankannya sejak 5 Oktober saat melonjak pada Rabu, dan kini kembali ke tengah kisaran tersebut di dekat 102,10. Penurunan dari level tertinggi itu ke level terendah Kamis setara dengan sekitar seperempat kenaikan yang dimulai dari sekitar 98,60 pada 9 September. Momentum harian telah keluar dari wilayah jenuh beli untuk pertama kalinya sejak akhir September.

Grafik harian DXY

Tanya jawab seputar dolar AS

Apa itu dolar AS?

Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, sekaligus mata uang ‘de facto’ di banyak negara lain, tempat dolar beredar bersama uang kertas lokal. Dolar AS merupakan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% total nilai transaksi valuta asing global, atau rata-rata transaksi senilai $6,6 triliun per hari, menurut data tahun 2022. Setelah Perang Dunia II, USD menggantikan pound Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Sepanjang sebagian besar sejarahnya, dolar AS dijamin dengan emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada 1971 ketika standar emas dihapuskan.

Bagaimana keputusan Federal Reserve memengaruhi dolar AS?

Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai dolar AS adalah kebijakan moneter, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong tercapainya kesempatan kerja penuh. Instrumen utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah penyesuaian suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang mendukung nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau tingkat pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga, yang menekan dolar AS.

Apa itu pelonggaran kuantitatif dan bagaimana pengaruhnya terhadap dolar AS?

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak dolar dan menerapkan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses ketika The Fed secara signifikan meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang tersendat. Ini merupakan langkah kebijakan nonkonvensional yang digunakan ketika kredit mengering karena bank enggan saling memberikan pinjaman akibat kekhawatiran terhadap gagal bayar pihak lawan. Kebijakan ini menjadi pilihan terakhir ketika penurunan suku bunga saja diperkirakan tidak akan memberikan hasil yang dibutuhkan. QE merupakan instrumen pilihan The Fed untuk mengatasi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Global pada 2008. Dalam pelaksanaannya, The Fed mencetak lebih banyak dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS, terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan dolar AS melemah.

Apa itu pengetatan kuantitatif dan bagaimana pengaruhnya terhadap dolar AS?

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya, ketika Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok obligasi yang dimilikinya saat jatuh tempo untuk pembelian baru. Kebijakan ini biasanya berdampak positif bagi dolar AS.

Artikel Berikutnya