Indeks Dolar mendatar karena Gubernur Fed Waller tidak menetapkan tanggal untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut

• DXY mendatar di bawah 102.50, tertahan untuk ketiga kalinya dalam empat sesi, saat Gubernur Fed Waller berbicara.
• Kontrak berjangka memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada Oktober sekitar satu banding lima dan pada Desember mendekati 80%.
• Ketiga puncak tersebut terjadi saat Euro berada sedikit di atas 1.1150, dekat level terendah 17 bulan.

Level 102.50 telah menahan Dollar Index pada Senin, Rabu, dan Kamis, dan seruan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Gubernur Fed Waller pada Kamis tidak mendorongnya lebih tinggi. Indeks diperdagangkan di sekitar 102.30, masih dalam kisaran yang dipertahankannya sejak 1 Oktober. Yield Treasury 10-tahun di dekat 5.30% dan gelombang penjualan lain pada obligasi pemerintah Eropa juga membuatnya tetap di sana.

Gubernur Fed Waller meminta kenaikan yang sudah diperhitungkan pasar

Fed menaikkan suku bunganya ke 3.75%-4.00% pada 16 September melalui keputusan bulat, dan risalah yang dirilis pada Rabu menunjukkan sebagian besar pembuat kebijakan memperkirakan satu kenaikan lagi sebelum akhir tahun dan hampir semuanya melihat risiko inflasi condong lebih tinggi. Di Istanbul pada Kamis, Gubernur Waller mengatakan kemungkinan masih diperlukan lebih banyak kenaikan untuk mengembalikan inflasi ke 2% lebih cepat, dan kenaikan itu tidak harus dilakukan pada pertemuan yang berurutan.

Gubernur Waller juga mengatakan inflasi telah berada di atas target Fed selama hampir lima setengah tahun, dan ia tidak terlalu khawatir suku bunga yang lebih tinggi akan banyak memperlambat perekonomian. Ia menyebut kenaikan harga teknologi akibat pembangunan kecerdasan buatan dan ancaman tarif baru sebagai tekanan yang masih mendorong inflasi naik. Yield Treasury dua tahun, yang paling terkait dengan langkah Fed berikutnya, berada di dekat 4.80%, sekitar 0.80 poin di atas batas atas kisaran Fed.

Kontrak berjangka memperkirakan peluang sekitar satu banding lima untuk kenaikan pada pertemuan 27-28 Oktober dan mendekati 80% untuk 8-9 Desember, yang merupakan jalur yang ia gambarkan. Indeks naik menuju 102.50 setelah ia berbicara, berhenti sebelum puncak Senin, lalu turun ke sedikit di atas 102.00 sebelum kembali menguat. Lebih banyak kenaikan tanpa mengacu pada pertemuan tertentu menggambarkan apa yang sudah diperhitungkan kontrak berjangka, alih-alih mengubahnya.

Batas atas indeks adalah batas bawah Euro

Euro menyumbang 57.6% dari Dollar Index, dan puncak indeks pada Senin, Rabu, dan Kamis masing-masing terjadi dalam rentang 15 menit yang sama dengan titik terendah Euro terhadap Dolar, setiap kali tepat di atas 1.1150. Itu adalah level terlemah Euro sejak Mei 2025, sehingga penembusan Euro di bawah level tersebut akan mendorong indeks menembus 102.50. Di bawah 1.1150, level berikutnya yang pernah diperdagangkan Euro adalah titik terendah Mei 2025, sedikit di atas 1.1050.

Utang pemerintah Prancis adalah faktor yang menjaga Euro tetap dekat dengan batas bawah tersebut. Yield obligasi 10-tahun Prancis berada di dekat 4.90%, dibandingkan 3.50% di Jerman dan dekat dengan puncak dua dekade di atas 5% yang dicapai sebelumnya pada Oktober. Penjualan ini telah menyebar ke obligasi Italia dan Yunani menjelang pemilihan presiden Prancis 2027.

Anggaran pemerintah 2027 bertujuan memangkas defisit menjadi 5% dari output nasional, dan pengawas fiskal Prancis menyebut asumsi ekonominya optimistis. Serikat pekerja menyerukan aksi mogok lagi pada 13 Oktober, dan Menteri Keuangan Jerman Klingbeil mengatakan pada Kamis bahwa ia berkomunikasi dengan mitranya di Prancis mengenai obligasi.

European Central Bank (ECB) kini diperkirakan akan menaikkan suku bunga dua kali lagi hingga Maret 2027, yang membatasi seberapa lebar selisih antara suku bunga AS dan kawasan euro dapat melebar. Brent sedang menuju kenaikan harian terbesar dalam sebulan, dan Euro, mata uang dari blok yang membeli hampir seluruh Crude Oil dari luar negeri, tetap bergerak dalam kisarannya.

Kekhawatiran Gubernur Waller ada di kalender Jumat

Kekhawatiran yang disebut Gubernur Waller pada Kamis adalah bahwa kenaikan inflasi baru-baru ini dapat meningkatkan ekspektasi rumah tangga dan pelaku usaha terhadap inflasi. Survei University of Michigan (UoM) pada Jumat pukul 14:00 GMT memuat ukuran tersebut, dengan ekspektasi inflasi satu tahun di 4.6% pada September dan ekspektasi lima tahun di 3.4%.

Survei The New York Fed sendiri, yang dipublikasikan pada Rabu, menempatkan ekspektasi satu tahun di 3.9% pada September, naik dari 3.6% pada Agustus. Klaim pengangguran tercatat 197K pada Kamis dibandingkan perkiraan 200K, yang sejalan dengan pandangannya bahwa pasar tenaga kerja stabil dan membuat inflasi menjadi satu-satunya alasan untuk kenaikan yang lebih cepat.

Angka satu tahun di atas 4.6% adalah hasil yang dapat mendorong indeks menembus 102.50, sementara angka yang lebih lemah membuat Desember menjadi satu-satunya pertemuan yang diperhitungkan pasar. Ada kemungkinan satu survei ekspektasi rumah tangga memajukan kenaikan berikutnya enam minggu lebih awal, dari 9 Desember ke 28 Oktober. Kontrak berjangka memberi peluang satu banding lima untuk itu, dan tidak ada dalam pidato Kamis yang meningkatkannya.

Level dan bias

Resistance: 102.50 menahan indeks pada Senin, Rabu, dan Kamis, dan puncak Senin yang sedikit di atasnya adalah yang tertinggi sejak April 2025. 103.00 adalah level bulat berikutnya di atasnya.

Support: Pembeli masuk sedikit di atas 102.00 saat penurunan pada Kamis. Setiap titik terendah sejak 1 Oktober bertahan di atas 101.50, tempat kisaran akhir September mencapai puncaknya.

Bias: Kecenderungannya adalah short selama 102.50 membatasi kenaikan, dengan target awal 102.00 lalu 101.50. Pada grafik harian, Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) berada di sekitar 92 dan sedang turun dari puncak kisarannya. Posisi short menjadi salah jika penutupan harian berada di atas 102.50, yang akan membuka peluang menuju 103.00.

Grafik harian DXY