CEE FX: Penahanan hawkish dan jalur pelonggaran yang hati-hati – Societe Generale

Para ahli strategi Societe Generale memperkirakan Bank Nasional Polandia (NBP) akan mempertahankan suku bunga di 3,75% dengan nada hawkish, dan bank sentral Rumania, NBR, tidak akan mengubah suku bunga di 6,50%, karena inflasi dan ketidakpastian politik membatasi fleksibilitas kebijakan. Di Polandia, inflasi yang lebih kuat menjaga peluang pengetatan lebih lanjut tetap terbuka, sementara di Rumania, tekanan harga yang tinggi dan ketidakpastian atas pembentukan pemerintahan mendorong sikap hati-hati, dengan pemangkasan suku bunga berikutnya baru diperkirakan pada 1Q27 jika inflasi menurun dan stabilitas politik kembali.

NBP, NBR, dan tekanan pada mata uang regional

"Di CEE, kami memperkirakan NBP akan mempertahankan suku bunga di 3,75% dengan nada hawkish pada hari Rabu. Alasan untuk kebijakan yang lebih ketat telah menguat setelah inflasi meningkat menjadi 4,0% pada September, didorong oleh kenaikan harga bahan bakar. Para pembuat kebijakan semakin menekankan pentingnya mencegah inflasi menjadi mengakar."

"Namun, kami memperkirakan MPC akan menunggu hingga proyeksi staf bulan November dipublikasikan sebelum menaikkan suku bunga sebesar 25bp. Kenaikan 25bp lagi dapat ditambahkan pada Januari. Sikap mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish kemungkinan hanya akan memberikan dukungan terbatas bagi PLN karena pasar uang sudah memperhitungkan pengetatan yang cukup besar"

"Di Rumania, kami memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 6,50% pada hari Kamis. Inflasi secara bertahap mereda, tetapi ketidakpastian politik, volatilitas FX, dan tekanan harga yang masih tinggi membatasi ruang untuk pemangkasan suku bunga."

"Dengan pembentukan pemerintahan yang masih belum pasti, para pembuat kebijakan kemungkinan akan tetap berhati-hati dan memberi sinyal kesabaran. Proyeksi kami adalah pemangkasan berikutnya pada 1Q27 dengan syarat inflasi terus menurun dan pemerintahan yang stabil terbentuk."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)